摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，并購(gòu)行為已經(jīng)成為企業(yè)資本集中的一種重要方式，而隨著企業(yè)并購(gòu)等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，有關(guān)的并購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題也越來(lái)越多，尤其是商譽(yù)問(wèn)題。商譽(yù)有正商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)之分，人們對(duì)正商譽(yù)的討論和理解較為深刻，而對(duì)負(fù)商譽(yù)則存在著很大的意見(jiàn)分歧。在這樣的背景下，文章對(duì)負(fù)商譽(yù)產(chǎn)生的原因及其本質(zhì)進(jìn)行探討，并在此理解的基礎(chǔ)上，分析常規(guī)負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的方法，對(duì)一種較優(yōu)化的符合實(shí)際的負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理方法作了進(jìn)一步思考。

　　關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；負(fù)商譽(yù)；會(huì)計(jì)處理

　　一、對(duì)負(fù)商譽(yù)的認(rèn)識(shí)

　　隨著企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)越來(lái)越頻繁，并購(gòu)中出現(xiàn)的會(huì)計(jì)問(wèn)題也越來(lái)越多。在諸多問(wèn)題中并購(gòu)商譽(yù)歷來(lái)就是難點(diǎn)問(wèn)題，企業(yè)合并過(guò)程中“購(gòu)買(mǎi)成本與被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額”將形成商譽(yù)，而這個(gè)差額是正數(shù)的時(shí)候，一般我們稱(chēng)之為正商譽(yù)，如果這個(gè)差額是負(fù)數(shù)，我們則稱(chēng)其為負(fù)商譽(yù)。雖然國(guó)內(nèi)外對(duì)負(fù)商譽(yù)的存在以及是否有必要進(jìn)行會(huì)計(jì)處理有很大的爭(zhēng)論，但是在現(xiàn)實(shí)并購(gòu)活動(dòng)中，負(fù)商譽(yù)仍有發(fā)生的可能性，所以，研究企業(yè)并購(gòu)中負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，符合實(shí)際，并將對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)有著深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。

　　第一，負(fù)商譽(yù)產(chǎn)生的根本原因是由于被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力低于社會(huì)資本平均投資回報(bào)率，其實(shí)質(zhì)是被并企業(yè)在價(jià)格上給予并購(gòu)企業(yè)的一種補(bǔ)償。企業(yè)并購(gòu)是一種投資行為，并購(gòu)企業(yè)必然要求投入資金獲得社會(huì)的平均回報(bào)率，但是當(dāng)被并購(gòu)企業(yè)由于各種原因存在負(fù)商譽(yù)，會(huì)使得被并購(gòu)企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中投資回報(bào)率小于社會(huì)平均回報(bào)率。所以，并購(gòu)企業(yè)為了得到社會(huì)平均回報(bào)率，必然會(huì)用較少資金獲得較多資產(chǎn)，從而得到社會(huì)平均回報(bào)率。

　　第二，在證券投資學(xué)中，投資折價(jià)是指“當(dāng)長(zhǎng)期債券投資按低于債券面值的價(jià)格購(gòu)入時(shí)，投資成本低于債券面值的差額”，其實(shí)質(zhì)是票面利率少于實(shí)際利率引起的，是對(duì)投資者購(gòu)買(mǎi)后得到較少的利息的補(bǔ)償，是證券發(fā)行者不能提供足額利率而付出的代價(jià)。所以，企業(yè)并購(gòu)實(shí)質(zhì)上也是一種投資行為，負(fù)商譽(yù)是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或者其他隱性負(fù)面因素導(dǎo)致對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利能力低于市場(chǎng)投資平均盈利能力引起的，是對(duì)并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)后得到較少盈利的補(bǔ)償，是被并購(gòu)企業(yè)由于狀況不佳導(dǎo)致未來(lái)預(yù)期盈利能力不足而付出的代價(jià)。

　　二、負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理

　�。ㄒ唬┏Ｒ�(guī)負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理

　　對(duì)于負(fù)商譽(yù)的計(jì)量和處理，國(guó)內(nèi)外目前還沒(méi)有一種能得到公認(rèn)的方法，一般都是按照各國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理。我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)負(fù)商譽(yù)的處理，有和國(guó)際接軌的趨勢(shì)，但還是存在很多不確定性，總體而言，對(duì)于負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理一般理解為對(duì)購(gòu)買(mǎi)成本和被并購(gòu)企業(yè)公允價(jià)值差額的處理方法。

　　1、確定為當(dāng)期損益

　　第一種會(huì)計(jì)處理方法是把負(fù)商譽(yù)確認(rèn)為當(dāng)期損益。因?yàn)樨?fù)商譽(yù)產(chǎn)生于廉價(jià)的交易，它代表了本期資本交易中的利得，所以，應(yīng)該在并購(gòu)日當(dāng)即確認(rèn)為收益，計(jì)入當(dāng)期損益表，即將購(gòu)入的資產(chǎn)均以公允價(jià)值入賬，而將其公允價(jià)值之和與實(shí)際購(gòu)買(mǎi)成本的差額確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)并視作當(dāng)期收益，即“營(yíng)業(yè)外收入——負(fù)商譽(yù)”。這一做法真實(shí)地反映了購(gòu)入的各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值，使之符合資產(chǎn)的定義，體現(xiàn)了客觀性原則，因此受到FASB（Financial Accounting Standaras，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)）、ASB（Accounting standards Board，英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）和IASB（International Accounting Standards Board，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)）的普遍推崇。但是，直接把負(fù)商譽(yù)確認(rèn)為當(dāng)期損益沒(méi)有考慮到負(fù)商譽(yù)的產(chǎn)生對(duì)將來(lái)收益的影響。負(fù)商譽(yù)是由于隱性負(fù)債、經(jīng)營(yíng)不善、員工素質(zhì)低等原因造成，日后經(jīng)濟(jì)收益可能明顯減少，把負(fù)商譽(yù)計(jì)為當(dāng)期損益，會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期收益增加，未來(lái)收益減少而不能得到補(bǔ)償。因此，這樣的處理方法會(huì)導(dǎo)致收益波動(dòng)巨大，而且有失配比原則，并且，可以看出該處理方法不能夠反映負(fù)商譽(yù)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響，雖然處理簡(jiǎn)單，但不是一個(gè)恰當(dāng)合理的會(huì)計(jì)處理方法。

　　2、確定為遞延收益

　　第二種會(huì)計(jì)處理方法是將負(fù)商譽(yù)確定為遞延收益。由于被收購(gòu)企業(yè)存在隱性的不利因素，將導(dǎo)致未來(lái)盈利能力的下降，而負(fù)商譽(yù)正是對(duì)并購(gòu)企業(yè)的一種補(bǔ)償。因此，負(fù)商譽(yù)應(yīng)當(dāng)作為一項(xiàng)收益，與相關(guān)期間內(nèi)的費(fèi)用配比，即將購(gòu)入的資產(chǎn)均以公允價(jià)值入賬，而將其公允價(jià)值之和與實(shí)際購(gòu)買(mǎi)成本的差額確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)并視作一項(xiàng)遞延收益，并在并購(gòu)后的一定期限內(nèi)攤?cè)敫髌谑找�，即貸記“遞延收益——負(fù)商譽(yù)”。但是，在負(fù)商譽(yù)未攤銷(xiāo)完以前形成遞延收益列示在資產(chǎn)負(fù)債表“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中，這樣處理不符合負(fù)商譽(yù)的性質(zhì)。一是負(fù)商譽(yù)的本質(zhì)是一種投資折價(jià)，是對(duì)未來(lái)收益低于社會(huì)平均收益的一種補(bǔ)償，而不直接體現(xiàn)為未來(lái)收益的增加，如果直接體現(xiàn)為收益會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表不能準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，從而不能準(zhǔn)確指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者決策。二是這種方法在攤銷(xiāo)過(guò)程中會(huì)導(dǎo)致企業(yè)收益無(wú)故增加，增加了企業(yè)的賦稅壓力。可見(jiàn)，該方法有失相關(guān)性原則。三是該方法沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的影響，在各期分?jǐn)倹](méi)有合理的基礎(chǔ)，分?jǐn)偡椒ǖ倪x擇也難以確定。

　　3、確認(rèn)為負(fù)債

　　第三種會(huì)計(jì)處理方法是將負(fù)商譽(yù)確定為負(fù)債。在被并購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善等不利因素出現(xiàn)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益的減少，以低于公允價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)企業(yè)正是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益減少的補(bǔ)償，因此，負(fù)商譽(yù)基本符合負(fù)債概念和特征，并可在并購(gòu)的時(shí)候根據(jù)具體原因列為各種負(fù)債項(xiàng)目，如應(yīng)付下崗職工安置費(fèi)等，當(dāng)發(fā)生相應(yīng)費(fèi)用時(shí)，就用該項(xiàng)目沖抵負(fù)商譽(yù)，直至所剩下的負(fù)商譽(yù)為零。采用該觀點(diǎn)的會(huì)計(jì)處理中對(duì)交易成本低于被并購(gòu)企業(yè)公允價(jià)值差額處理方法是將其處理為隱性負(fù)債科目增加，并標(biāo)為負(fù)商譽(yù)。當(dāng)發(fā)生相關(guān)費(fèi)用時(shí)，負(fù)商譽(yù)抵扣費(fèi)用，即記入“隱性負(fù)債——負(fù)商譽(yù)”。但是，確定為負(fù)債只是考慮了購(gòu)買(mǎi)成本低于公允價(jià)值差額中隱性負(fù)債部分，沒(méi)有考慮資產(chǎn)公允價(jià)值高估的部分和負(fù)商譽(yù)部分，這樣會(huì)高估資產(chǎn)和負(fù)債，最重要的是沒(méi)有考慮對(duì)負(fù)商譽(yù)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，所以并不合理。

　　4、確認(rèn)為資本公積

　　第四種方法是將并購(gòu)成本低于被并購(gòu)方凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確認(rèn)為資本公積，在合并企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中記為權(quán)益的增加，等到被并購(gòu)的資產(chǎn)折舊或出售時(shí)，再轉(zhuǎn)入已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的儲(chǔ)備金項(xiàng)目。這種直接調(diào)整權(quán)益將購(gòu)進(jìn)的商譽(yù)并入到并購(gòu)方自創(chuàng)商譽(yù)中的方法不會(huì)虛增利潤(rùn)，符合會(huì)計(jì)的客觀性原則。但是，該處理方法認(rèn)為負(fù)商譽(yù)是主并企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)在收購(gòu)價(jià)格上的體現(xiàn)，而自創(chuàng)商譽(yù)又是主并企業(yè)在前期經(jīng)營(yíng)中累積所致，因此不應(yīng)在后期分?jǐn)�。這樣做會(huì)導(dǎo)致對(duì)企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)和合并商譽(yù)的計(jì)量混為一談，缺乏必要的理論依據(jù)。除了在資產(chǎn)處置當(dāng)年由于出售價(jià)格和資產(chǎn)的賬面價(jià)值不符會(huì)帶來(lái)?yè)p益方面的調(diào)整外，不會(huì)對(duì)并購(gòu)后各期利潤(rùn)產(chǎn)生影響。負(fù)商譽(yù)直接計(jì)入資本公積雖然不會(huì)虛增收入，但人為增加了所有者權(quán)益，使企業(yè)無(wú)法從根本上揭示凈資產(chǎn)變動(dòng)的原因，有悖于經(jīng)濟(jì)事實(shí)。它忽視了負(fù)商譽(yù)對(duì)未來(lái)盈利能力的影響，也沒(méi)有考慮公允價(jià)值被高估的可能性。所以這種方法也不太合理。

　�。ǘ�）負(fù)商譽(yù)優(yōu)化會(huì)計(jì)處理

　　從以上分析發(fā)現(xiàn)，常規(guī)處理存在較多缺陷，總的來(lái)說(shuō)一般存在的問(wèn)題有：一是沒(méi)有考慮未來(lái)盈利能力降低的影響。二是沒(méi)有考慮隱性負(fù)債的影響。例如，中國(guó)國(guó)有企業(yè)，在企業(yè)出售時(shí)，企業(yè)職工安置養(yǎng)老等義務(wù)也一并出售，因此，職工安置費(fèi)用巨大，不可以不考慮。三是沒(méi)有考慮資產(chǎn)公允價(jià)值被高估的因素�；�于存在的問(wèn)題，所以需要在前人的研究基礎(chǔ)上進(jìn)行改正，完善負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理。但是，我們不能直接套用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的方法處理負(fù)商譽(yù)，因?yàn)樵谖覈?guó)企業(yè)并購(gòu)中，有大量國(guó)有企業(yè)并購(gòu)，這些企業(yè)一般存在大量的退休員工和冗余人員，這些人員在并購(gòu)后的安置費(fèi)用、退休補(bǔ)助等開(kāi)支都要由購(gòu)買(mǎi)企業(yè)負(fù)擔(dān)，因此，國(guó)家會(huì)鼓勵(lì)被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)用比企業(yè)的公允價(jià)值低很多的價(jià)格出售企業(yè)，這樣就出現(xiàn)了很大的差額。對(duì)于具有這種情況的企業(yè)并購(gòu)，并購(gòu)企業(yè)可以將其中部分差額作為隱性負(fù)債處理，用來(lái)在將來(lái)產(chǎn)生相關(guān)的費(fèi)用的時(shí)候使用，而不是將其沖抵非流動(dòng)性資產(chǎn)，以便更加符合實(shí)際情況。

　　同時(shí)，并購(gòu)時(shí)公允價(jià)值高于賬面價(jià)值的部分最容易被高估，按直線攤銷(xiāo)的方法容易導(dǎo)致配比不合理的現(xiàn)象。收購(gòu)價(jià)格低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額的可辨認(rèn)因素之一是由于凈資產(chǎn)的公允價(jià)值不實(shí)，而凈資產(chǎn)的公允價(jià)值不實(shí)又很有可能是長(zhǎng)期非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值被高估的原因，也就是固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的公允價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值的部分都存在著被高估的可能性，那么按公允價(jià)值比例分?jǐn)倯?yīng)沖減的金額造成固定資產(chǎn)增值部分全額抵銷(xiāo)或抵銷(xiāo)過(guò)度，而同樣存在被高估可能性的無(wú)形資產(chǎn)增值部分卻分文未減少或抵銷(xiāo)過(guò)少，所以，在攤銷(xiāo)時(shí)應(yīng)該先攤銷(xiāo)公允價(jià)值高于賬面價(jià)值的部分，為解決這一問(wèn)題，可以按照公允價(jià)值和賬面價(jià)值差（增值額）的比例攤銷(xiāo)負(fù)商譽(yù)直到等于賬面價(jià)值，剩余負(fù)商譽(yù)再依據(jù)賬面價(jià)值按比例攤銷(xiāo)。

　　綜上所述，對(duì)收購(gòu)價(jià)值低于公允價(jià)值的差額，首先扣除隱性負(fù)債，然后依據(jù)非貨幣資產(chǎn)公允價(jià)值和賬面價(jià)值差額按比例抵減長(zhǎng)期非貨幣資產(chǎn)公允價(jià)值至其等于賬面價(jià)值；其次依據(jù)賬面價(jià)值攤銷(xiāo)剩余負(fù)商譽(yù)，直至長(zhǎng)期非貨幣資產(chǎn)公允價(jià)值為零，如果還有剩余，則計(jì)為非常利得。

　　三、結(jié)束語(yǔ)

　　合并負(fù)商譽(yù)一直以來(lái)都是一個(gè)爭(zhēng)議性的概念，國(guó)內(nèi)外對(duì)于負(fù)商譽(yù)的本質(zhì)和產(chǎn)生原因觀點(diǎn)繁多，對(duì)其研究尚處于發(fā)展階段，其在會(huì)計(jì)理論和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)上還不成熟，但很多人認(rèn)為負(fù)商譽(yù)是客觀存在的，即在企業(yè)并購(gòu)中，如果購(gòu)買(mǎi)成本與被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的差額為負(fù)，該差額除去公允價(jià)值被高估部分和隱性負(fù)債后，剩余的差額即為負(fù)商譽(yù)，由于交易成本、資金周轉(zhuǎn)、政府干預(yù)等因素影響，負(fù)商譽(yù)客觀存在，其實(shí)質(zhì)是投資折價(jià)。本文在已有的負(fù)商譽(yù)研究成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用有關(guān)會(huì)計(jì)理論對(duì)負(fù)商譽(yù)定義、性質(zhì)和會(huì)計(jì)處理等問(wèn)題作了比較系統(tǒng)的研究和嘗試性的探討，以期對(duì)負(fù)商譽(yù)理論的發(fā)展和負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理有所幫助。但本文尚存在很多問(wèn)題和不足，例如，對(duì)隱性負(fù)債值大小的評(píng)估方法與減少公允價(jià)值偏差的方法等，還需要在后續(xù)研究中不斷完善和提高。

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