自2000年下半年以來(lái)，由于市場(chǎng)、資金、人才和技術(shù)等方面的制約，使不少新生的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的發(fā)展陷入困境，被迫走向重組兼并之路，出現(xiàn)了兼并重組熱潮。但是在兼并中有的企業(yè)資產(chǎn)被高估，有的企業(yè)資產(chǎn)被低估，因而如何對(duì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估問(wèn)題就凸現(xiàn)出來(lái)了，特別是對(duì)這些企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題存在較多的分歧。本文就網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的范圍和評(píng)估進(jìn)行討論。

　　一、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估范圍

　　財(cái)政部頒布并已于2001年起實(shí)施的計(jì)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)人對(duì)無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)范圍作出明確規(guī)定。準(zhǔn)則中第三條將無(wú)形資產(chǎn)劃分為可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。這些無(wú)形資產(chǎn)如果是企業(yè)購(gòu)買(mǎi)取得的，可依據(jù)成本入帳，如果是自行開(kāi)發(fā)并依法申請(qǐng)取得的，除必要的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等可入帳外，開(kāi)發(fā)費(fèi)用只能列為當(dāng)期損益。不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)是指商譽(yù)，它只有在企業(yè)購(gòu)并時(shí)，買(mǎi)方支付價(jià)款超過(guò)賣(mài)方帳面凈資產(chǎn)的差額部分才可入帳；自創(chuàng)商譽(yù)則不能計(jì)入資產(chǎn)。

　　對(duì)于具有新經(jīng)濟(jì)特征的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)而言，準(zhǔn)則所規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)范圍則顯得過(guò)于狹窄。

　　傳統(tǒng)型企業(yè)的資產(chǎn)大多是實(shí)物資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)所占比例很小。按現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，除土地使用權(quán)外最多只能占注冊(cè)資本的20％。但在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)則是以無(wú)形資產(chǎn)為主，所占比例就應(yīng)擴(kuò)大，其范圍除現(xiàn)行規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)外，還應(yīng)包括組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)等。具體包括：

　?。╨）組織資產(chǎn)：有企業(yè)聲譽(yù)、領(lǐng)導(dǎo)能力、經(jīng)營(yíng)策略、企業(yè)文化、創(chuàng)新能力、系統(tǒng)軟件、組織結(jié)構(gòu)、知識(shí)管理、培訓(xùn)教材、公司品牌等；

　?。?）顧客資產(chǎn)：有顧客群及資料庫(kù)、營(yíng)銷(xiāo)渠道及網(wǎng)絡(luò)、關(guān)系企業(yè)等；

　?。?）員工及供應(yīng)商資產(chǎn)：有員工素質(zhì)及能力、供應(yīng)商群及資料庫(kù)、合作伙伴等。

　　這些無(wú)形資產(chǎn)多為企業(yè)自行開(kāi)發(fā)或經(jīng)由企業(yè)的營(yíng)運(yùn)逐年累積而成。雖然按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度不能計(jì)量，但其價(jià)值越來(lái)越重要，已成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)主要交易的對(duì)象之一，企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)、協(xié)議授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與合作等方式取得經(jīng)營(yíng)所需的無(wú)形資產(chǎn)。特別是在新經(jīng)濟(jì)企業(yè)購(gòu)并浪潮中，無(wú)形資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)的貢獻(xiàn)成為評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值時(shí)不容忽視的重要內(nèi)容。因此，如何合理評(píng)估網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，已成為企業(yè)資產(chǎn)重組購(gòu)并行為中急需解決的問(wèn)題。

　　二、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法及分析目前國(guó)際通常慣用的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估模式可分為：成本法、市場(chǎng)法和損益法三大類(lèi)。

　　1.成本法。成本法的基本內(nèi)容是對(duì)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估以應(yīng)用該項(xiàng)資產(chǎn)所能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益作為評(píng)估成本，類(lèi)似重置成本，即以企業(yè)向外購(gòu)置或自行開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)所需成本作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。由于成本法并末考慮無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益與存續(xù)年限，同時(shí)也忽視了企業(yè)組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)以及在研究開(kāi)發(fā)過(guò)程中發(fā)生失敗所支出的成本，而失敗所積累的資料或經(jīng)驗(yàn)是有價(jià)值的。因此，在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)重組并購(gòu)時(shí)，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估采用該方法則明顯存在不足，不宜采用。

　　2.市場(chǎng)法。市場(chǎng)法為最直接易懂的方法，其基本要點(diǎn)是采用市場(chǎng)上與將要評(píng)估的無(wú)形資產(chǎn)同類(lèi)型的實(shí)際交易價(jià)格作為評(píng)估的基礎(chǔ)。如以相似公司并購(gòu)價(jià)或成熟市場(chǎng)公開(kāi)交易價(jià)，扣除有形資產(chǎn)價(jià)值并經(jīng)過(guò)必要的調(diào)整后，即為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。另一種市場(chǎng)法為倍數(shù)法，倍數(shù)由當(dāng)時(shí)市場(chǎng)決定。如常用的市盈率倍數(shù)法，以公司盈利乘以行業(yè)平均市盈率，即為公司價(jià)值；對(duì)未盈利的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)企業(yè)，以交易量、注冊(cè)客戶數(shù)量、客戶點(diǎn)擊率、停留時(shí)間，乘以當(dāng)時(shí)公認(rèn)倍數(shù)，結(jié)合公司的商業(yè)模式、在同業(yè)中的地位。市場(chǎng)占有率、核心人物影響力等因素，加以調(diào)整后即為公司整體價(jià)值。公司整體價(jià)值扣除有形資產(chǎn)價(jià)值即為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。由于該方法使用的前提是存在成熟的無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)，而目前我國(guó)還未形成，因此該法在實(shí)務(wù)中采用不多。

　　3.損益法。損益法目前在實(shí)務(wù)中應(yīng)用最為廣泛。其理論基礎(chǔ)為：無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值反映在其相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益上，如果相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)不能創(chuàng)造超額經(jīng)濟(jì)效益，那么無(wú)形資產(chǎn)就沒(méi)有價(jià)值。因此，在損益法下，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值等于其所能創(chuàng)造未來(lái)預(yù)期收益的現(xiàn)值。

　　采用損益法首先要了解網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)所能創(chuàng)造的利潤(rùn)，因此對(duì)無(wú)形資產(chǎn)可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)，成為損益法使用的首要步驟。所要進(jìn)行預(yù)測(cè)的內(nèi)容包括三個(gè)主要指標(biāo)：預(yù)期收益、折現(xiàn)率和計(jì)算期（或使用年限地然后在預(yù)測(cè)結(jié)果的基礎(chǔ)上再采用以下方法進(jìn)行評(píng)估：

　?。╨）剩余價(jià)值法，以企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估為基礎(chǔ)，再將總價(jià)值逐項(xiàng)分配到有形資產(chǎn)，剩余末分配價(jià)值即為無(wú)形資產(chǎn)總價(jià)值。

　?。?）超額盈余法，在對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)擬議有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩個(gè)報(bào)酬率估算未來(lái)盈余，再將未來(lái)盈余資本化，兩個(gè)盈余資本的差額即為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估總額。一般情況下，無(wú)形資產(chǎn)的報(bào)酬率比有形資產(chǎn)報(bào)酬率要高。

　?。?）超額利潤(rùn)資本化法，該方法假設(shè)擁有特別無(wú)形資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和利潤(rùn)要高于同樣業(yè)務(wù)而不擁有這些無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)，因此超額利潤(rùn)部分資本即為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估總值。在實(shí)務(wù)中，超額利潤(rùn)的產(chǎn)生多半為綜合員工素質(zhì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等無(wú)形資產(chǎn)影響的結(jié)果，不一定是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的全部貢獻(xiàn)。

　　損益法以整體企業(yè)價(jià)值評(píng)估為基礎(chǔ)，而實(shí)際中各個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容是各不相同的，對(duì)于其未來(lái)預(yù)期收益預(yù)測(cè)，既不相同又缺乏可靠的客觀標(biāo)準(zhǔn)，主觀性太大，因而導(dǎo)致前述的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估過(guò)高或過(guò)低的問(wèn)題。

　　三、分項(xiàng)比較綜合法

　　由于以上各種方法的局限，在實(shí)務(wù)應(yīng)用中還需探索新的方法來(lái)解決現(xiàn)實(shí)存在的問(wèn)題。我們認(rèn)為，在對(duì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中，先對(duì)該企業(yè)帳面資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，再結(jié)合該被并購(gòu)企業(yè)的情況綜合考慮同業(yè)實(shí)際水平，來(lái)確定帳面未計(jì)量的具體無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)r(jià)值，然后將分項(xiàng)價(jià)值綜合形成企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)總額。我們將這種方法稱(chēng)之為分項(xiàng)比較綜合法。其具體內(nèi)容有以下幾個(gè)方面：

　?。?）首先確定企業(yè)帳面未計(jì)量的具體無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容。如企業(yè)擁有的組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應(yīng)商資產(chǎn)、將要完成的系統(tǒng)軟件、開(kāi)發(fā)失敗項(xiàng)目的資料等等，進(jìn)行分類(lèi)登記，作為將要評(píng)估的依據(jù)。

　?。?）對(duì)已登記的具體無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目逐個(gè)分析，視其對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益的貢獻(xiàn)和損失大小，在與同類(lèi)企業(yè)進(jìn)行比較其貢獻(xiàn)率后確定應(yīng)該評(píng)估的項(xiàng)目。

　?。?）對(duì)已確定評(píng)估的具體無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目，分別根據(jù)同類(lèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)相同無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目的平均貢獻(xiàn)率（或帳面凈資產(chǎn)利潤(rùn)率），確定各個(gè)評(píng)估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率。

　?。?）計(jì)算確定各個(gè)分項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。根據(jù)各個(gè)評(píng)估項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率乘該評(píng)估企業(yè)的帳面凈資產(chǎn)來(lái)求得。

　?。?）最后將求得的分項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值進(jìn)行調(diào)整加總，取得該企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估總值。

　　分項(xiàng)比較綜合法的優(yōu)點(diǎn)在于：首先將帳面未計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)具體化，并確定其項(xiàng)目?jī)?nèi)容及貢獻(xiàn)率；其次，根據(jù)同業(yè)實(shí)際水平確定貢獻(xiàn)率，克服了未來(lái)預(yù)期收益預(yù)測(cè)的不確定性和主觀性；再者，解決了企業(yè)并購(gòu)形成商譽(yù)不能分割的難題，分項(xiàng)評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值完全可以分項(xiàng)核算和列示并購(gòu)形成的原企業(yè)帳面本計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目，有利于企業(yè)對(duì)這些無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行使用與管理。