伴隨知識經(jīng)濟(jì)時代的到來和我國產(chǎn)權(quán)制度改革的深入，無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易日益活躍。為保障產(chǎn)權(quán)交易的公平合理，維護(hù)買賣雙方的合法權(quán)益，客觀上需要對無形資產(chǎn)進(jìn)行合理估價。但無形資產(chǎn)所獨具的無形性、壟斷性、交易中所有權(quán)與使用權(quán)的可分離性及無形資產(chǎn)提供未來收益的不確定性等特點決定了無形資產(chǎn)評估的復(fù)雜性和困難性；加之我國目前尚處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，缺乏評估無形資產(chǎn)所需的完備的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)的信息儲備，無形資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)和管理也還在摸索階段，這些無疑都增加了無形資產(chǎn)評估的風(fēng)險。

　　一、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險

　　無形資產(chǎn)評估風(fēng)險指由于各種不確定因素的影響使評估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實價值或客觀價值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。筆者認(rèn)為，無形資產(chǎn)評估風(fēng)險主要可分為評估對象風(fēng)險、評估方法風(fēng)險、評估機構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險、評估結(jié)果使用風(fēng)險和評估管理風(fēng)險等五類。

　?。ㄒ唬┰u估對象風(fēng)險資產(chǎn)評估的首要工作是界定評估范圍，明確評估對象。但究竟什么是無形資產(chǎn)，目前國內(nèi)外學(xué)者還未對此基本問題達(dá)成共識。定義無形資產(chǎn)一般都采用與有形資產(chǎn)進(jìn)行對比或列舉的方法。如中國資產(chǎn)評估協(xié)會頒布的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》中將無形資產(chǎn)定義為：“無形資產(chǎn)是指特定主體控制的不具獨立實體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)評估中的無形資產(chǎn)可分為不可確指的無形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn)，不可確指的無形資產(chǎn)是商譽，可確指的無形資產(chǎn)包合專利權(quán)、專有技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)、礦藏資源勘探權(quán)、開采權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、計算機軟件、地質(zhì)礦藏勘探成果資料等。”近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了一些諸如期權(quán)價值、控股權(quán)價值、客戶價值、營銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)形象、企業(yè)文化、企業(yè)綜合人力資源、企業(yè)管理水平、網(wǎng)址和域名權(quán)等新型資產(chǎn)，這些資產(chǎn)也都具有《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》中“無形資產(chǎn)是指特定主體控制的不具獨立實體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源”的界定，但卻不屬于其所列舉的13種之一。若以此類資產(chǎn)對外投資、轉(zhuǎn)讓或?qū)ζ髽I(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評估時，不予考慮這些新型資產(chǎn)的價值，必然會使轉(zhuǎn)讓方的機會成本得不到補償，從而使其蒙受損失。

　　評估對象風(fēng)險還表現(xiàn)在各類無形資產(chǎn)之間的交叉重復(fù)。如海爾商標(biāo)是對海爾商品的質(zhì)量、性能、服務(wù)等因素的標(biāo)識，綜合反映出海爾企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平，融合了海爾企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、營銷網(wǎng)絡(luò)、客戶價值、管理水平等多項無形資產(chǎn)。根據(jù)《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》，采用收益法評估無形資產(chǎn)“不能將其它資產(chǎn)帶來的收益誤算到無形資產(chǎn)的收益中”。即在運用收益法評估海爾商標(biāo)時，必須將上述多項無形資產(chǎn)所帶來的超額收益進(jìn)行分割，逐一確定單項無形資產(chǎn)價值。那么，如何進(jìn)行組合無形資產(chǎn)的價值分割？目前尚無明確的評估參照依據(jù)和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。各評估機構(gòu)和評估師在實際操作中各行其是，導(dǎo)致無形資產(chǎn)評估水分極大。

　?。ǘ┰u估方法風(fēng)險評估方法是確定資產(chǎn)現(xiàn)時公允價值的手段和途徑。資產(chǎn)評估的基本方法主要有三種：成本法、收益法和市場法。評估方法的選擇一般與評估目的、評估對象的理化狀態(tài)及市場上可資利用的資料等有關(guān)。從無形資產(chǎn)的評估目的看，無形資產(chǎn)評估主要以對外投資和轉(zhuǎn)讓為目的，這種對外投資和轉(zhuǎn)讓不同于一般實物資產(chǎn)；一般的實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是實物，其所有權(quán)和使用權(quán)同時讓渡，而無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是收益能力，其使用權(quán)和所有權(quán)具有可分離性。因此無形資產(chǎn)的交易價格主要取決于它所創(chuàng)造的相對超額收益。從評估對象和市場條件看，無形資產(chǎn)的投入產(chǎn)出具有弱對應(yīng)性，賬面成本具有不完整性和虛擬性，研制與開發(fā)耗費也具有非標(biāo)準(zhǔn)性，這些特征都限制了成本法和市場法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用，而使收益法成為評估無形資產(chǎn)的首選方法。

　　采用收益法評估無形資產(chǎn)必須確定三個基本指標(biāo)：收益額、收益期限和抗現(xiàn)率。收益額是指由無形資產(chǎn)直接帶來的未來超額收益，而非過去的收益它是通過對無形資產(chǎn)未來效能的判斷得出的現(xiàn)時價值。無論采用超額收益形式或利潤分成方式獲得的收益額都只是一種預(yù)測數(shù)據(jù)，難免帶有主觀偏差。無形資產(chǎn)還有一個很重要的功能特性：對應(yīng)用環(huán)境的附著性。即同一項無形資產(chǎn)在不同環(huán)境與用途條件下，其發(fā)揮作用的大小及為企業(yè)創(chuàng)造效益的多少會有較大差別。因此無形資產(chǎn)實施的客觀環(huán)境（如企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、質(zhì)量、效率等）對無形資產(chǎn)收益預(yù)測有重大影響。同時，由于這種收益是無形資產(chǎn)帶來的超額收益，分析企業(yè)所處的外界市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度也是預(yù)測無形資產(chǎn)收益額時不容忽視的環(huán)節(jié)。而目前我國企業(yè)面臨的市場競爭環(huán)境極不規(guī)范，這無疑也會加大收益額預(yù)測的風(fēng)險。

　　與收益預(yù)測密切相關(guān)的是收益期限的確定。無形資產(chǎn)收益期限實為無形資產(chǎn)具有超額收益能力的時間。確定無形資產(chǎn)收益期限的理論依據(jù)是無形資產(chǎn)的無形損耗，即功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。在當(dāng)今科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時代，無論是參考法律保護(hù)期限，還是企業(yè)合同或申請書中規(guī)定的受益年限，都必須以無形資產(chǎn)能持續(xù)發(fā)揮作用并為投資者帶來超額收益能力的合理預(yù)測為基石來確定無形資產(chǎn)的收益期限。顯然這一預(yù)測過程也具有很大的風(fēng)險。

　　折現(xiàn)率是將未來收益還原或轉(zhuǎn)換成評估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率本質(zhì)上是一種平均收益率，通常由三部分組成：無風(fēng)險報酬率、通貨膨脹率和風(fēng)險報酬率。將這三部分累加確定折現(xiàn)率的方法理論上可行，但在實務(wù)運作中存在種種缺陷。首先從我國目前金融體制改革的情況看，無風(fēng)險報酬率并不是一個定數(shù)，而是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平上下浮動；其次，我國金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)還很不完善，缺乏國際資產(chǎn)評估中普遍采用的相關(guān)指標(biāo)統(tǒng)計，特別是風(fēng)險報酬率的確定多是由各評估機構(gòu)主觀判斷，這就為準(zhǔn)確量化收益風(fēng)險及測算折現(xiàn)率帶來較大困難。而折現(xiàn)率的微小變動，會帶來評估結(jié)果數(shù)十倍的差異。合理確定折現(xiàn)率是運用收益法評估無形資產(chǎn)最棘手的問題之一。

　?。ㄈ┰u估機構(gòu)和評估人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險執(zhí)業(yè)風(fēng)險主要指評估機構(gòu)和評估人員在執(zhí)業(yè)中業(yè)務(wù)素質(zhì)未達(dá)到專業(yè)要求或嚴(yán)重違反職業(yè)道德導(dǎo)致評估結(jié)果失實，使評估報告使用者權(quán)益受到影響，評估機構(gòu)和評估人員因此而承擔(dān)訴訟或仲裁及賠償責(zé)任等風(fēng)險。無形資產(chǎn)，尤其是知識-技術(shù)型無形資產(chǎn)，本身具有很強的學(xué)科專業(yè)內(nèi)容，不了解有關(guān)知識就無法進(jìn)行評估；而且無形資產(chǎn)種類多，相互間可比性低，像非專利技術(shù)和商業(yè)秘密還是嚴(yán)格保密的，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集比較困難，加之各項無形資產(chǎn)發(fā)揮功能的環(huán)境制約因素不同，技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展也使相關(guān)信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無形資產(chǎn)評估工作的復(fù)雜性和困難性，也要求從事無形資產(chǎn)評估的執(zhí)業(yè)機構(gòu)和人員具備較高的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，否則都有可能發(fā)生執(zhí)業(yè)風(fēng)險。我國目前正處于從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌階段，各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)對無形資產(chǎn)評估工作并無多大參考價值，且缺乏行業(yè)統(tǒng)計資料，評估中所需的數(shù)據(jù)都來自于委托方提供的資料，使評估結(jié)果的真實性大打折扣，嚴(yán)重影響了評估行業(yè)的社會形象和聲望。

　?。ㄋ模┰u估結(jié)果使用風(fēng)險評估結(jié)果使用風(fēng)險是指因無形資產(chǎn)評估報告書及評估結(jié)果使用不當(dāng)造成損失的可能性。此類風(fēng)險一般是評估工作結(jié)束后，外界各種相關(guān)因素出現(xiàn)并發(fā)生變化而引致，具有滯后性和潛伏性。前已述及，無形資產(chǎn)未來收益的預(yù)測主觀性較大，市場因素則變數(shù)更多，但其實際價值是由市場供求關(guān)系決定。因此無形資產(chǎn)評估值是在較嚴(yán)格的技術(shù)性能鑒別基礎(chǔ)上，在較多評估假設(shè)條件下，借助于某些數(shù)學(xué)模型測算出的一種模擬價值。而且是以評估基準(zhǔn)日為時間參照；按照無形資產(chǎn)實際狀況對其進(jìn)行的評定估算。正是基于無形資產(chǎn)評估的時效性和現(xiàn)實性特點，評估報告書都約定了評估結(jié)果有效期。按照《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》，評估結(jié)果有效期為一年，即評估目的在評估基準(zhǔn)日后的一年內(nèi)實現(xiàn)時，要以評估結(jié)果作為底價或作價依據(jù)。如果評估報告書的使用人未按約定范圍使用或使用了超過有效期的評估結(jié)論，均會引起評估結(jié)果使用風(fēng)險的發(fā)生。

　?。ㄎ澹┰u估管理風(fēng)險評估管理風(fēng)險是指國家授權(quán)的職能部門在實施對無形資產(chǎn)評估的組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、審查等職能時承擔(dān)的風(fēng)險。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動頻繁，評估工作點多、面廣、量大，政策性、時效性強，評估動機、企求和具體行為復(fù)雜，關(guān)系著當(dāng)事各方的切身利益，而評估機構(gòu)和評估人員的水平、素質(zhì)又參差不齊。如果缺乏正確的組織指導(dǎo)和有效的協(xié)調(diào)、監(jiān)督與審查，對問題與糾紛不能及時公正地處理，就不可能建立正常的評估工作秩序，不能保證評估的質(zhì)量，導(dǎo)致評估管理風(fēng)險的發(fā)生。當(dāng)前我國還沒有統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評估管理法規(guī)和無形資產(chǎn)評估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加上無形資產(chǎn)的“無形性”，使無形資產(chǎn)評估值很難進(jìn)行客觀、公正的分析。雖然近幾年在全國開展了資產(chǎn)評估業(yè)的清理整頓和脫鉤改制工作，但行業(yè)和地方壟斷仍較普遍，仍有一些機構(gòu)明脫暗不脫或行政權(quán)力壟斷業(yè)務(wù)或以不正當(dāng)手段承攬業(yè)務(wù)，擾亂了評估市場的正常秩序，違背了資產(chǎn)評估的獨立、客觀、公正原則，損害了資產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)當(dāng)事方的合法權(quán)益。由此涉及到評估管理部門，都會形成評估管理風(fēng)險。

　　二、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險防范

　?。ㄒ唬┍M快制定較完善的無形資產(chǎn)評估法律法規(guī)和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范無形資產(chǎn)評估環(huán)境我國無形資產(chǎn)評估中出現(xiàn)的評估對象風(fēng)險、評估方法風(fēng)險、評估執(zhí)業(yè)風(fēng)險和評估管理風(fēng)險等都與當(dāng)前轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中法律、法規(guī)的相對滯后密不可分。當(dāng)務(wù)之急第一應(yīng)加強無形資產(chǎn)評估的理論研究，探索無形資產(chǎn)評估操作實務(wù)，在資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，盡快出臺統(tǒng)一的較完善的無形資產(chǎn)評估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使無形資產(chǎn)評估有法可依。第二，建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評估信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，成立專門機構(gòu)從事這方面的研究與咨詢，有償或無償?shù)叵蛟u估機構(gòu)提供市場平均風(fēng)險報酬率、行業(yè)風(fēng)險報酬率等信息，盡量降低或避免人為因素的影響，規(guī)范資產(chǎn)評估行為。第三，強化行業(yè)協(xié)會的作用，搞好行業(yè)自律管理。評估業(yè)應(yīng)按市場經(jīng)濟(jì)要求，將對評估機構(gòu)的行業(yè)管理職能從政府部門逐漸過渡到評估協(xié)會行使，形成權(quán)威性的行業(yè)自律組織，保證資產(chǎn)評估市場行為和業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化，使其真正成為履行獨立、客觀、公正原則的具有國際先進(jìn)水平的社會中介行業(yè)。

　?。ǘ┰u估機構(gòu)要加強自身建設(shè)，增強風(fēng)險意識評估機構(gòu)應(yīng)增強風(fēng)險意識，從自身建設(shè)入手，努力做好以下幾方面的工作：1、健全內(nèi)部管理制度，規(guī)范評估操作。從簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)委托書開始，到制定評估計劃。編制工作底稿，進(jìn)行現(xiàn)場勘查，撰寫評估報告，管理評估檔案都應(yīng)有相應(yīng)的制度規(guī)范。2、提高員工素質(zhì)，創(chuàng)建高素質(zhì)專業(yè)隊伍。評估機構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了它是以知識運營的公司，高素質(zhì)的優(yōu)秀人才是機構(gòu)生存發(fā)展的關(guān)鍵。只有評估知識和評估技能過硬，才能提高評估質(zhì)量和水平，減少評估風(fēng)險。3、努力塑造評估機構(gòu)的企業(yè)形象，樹立以質(zhì)量求發(fā)展，以信譽求生存的理念，對于超出自身評估能力的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，利益再大也堅決不予接受。4、增強責(zé)任意識和風(fēng)險意識，建立評估損失理賠制度和評估風(fēng)險保障機制，提高評估機構(gòu)的風(fēng)險承擔(dān)能力。

　　（三）評估人員應(yīng)加強后續(xù)教育和職業(yè)道德修養(yǎng)評估是一個不斷學(xué)習(xí)的過程，學(xué)習(xí)加責(zé)任就等于評估。二十一世紀(jì)是知識經(jīng)濟(jì)的時代。評估人員只有不斷學(xué)習(xí)才能適應(yīng)評估事業(yè)發(fā)展的需要。當(dāng)前，評估人員應(yīng)借入世之機，注重計算機和外語知識的培訓(xùn)，加強對國際資產(chǎn)評估慣例和國外先進(jìn)評估方法與技術(shù)的學(xué)習(xí)，了解世貿(mào)組織有關(guān)中介服務(wù)業(yè)的規(guī)定，及時掌握國際最先進(jìn)的信息，迎接全球化競爭的挑戰(zhàn)。加強評估人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，必須深刻領(lǐng)會和切實貫徹客觀性原則、科學(xué)性原則和獨立性原則。這三條核心工作原則歸結(jié)為一點，即要求評估人員嚴(yán)格遵守職業(yè)道德和操作規(guī)范，以保證評估質(zhì)量為前提，謹(jǐn)慎預(yù)測收入、成本費用和折現(xiàn)率，嚴(yán)禁委托方弄虛作假和營私舞弊行為的發(fā)生，降低無形資產(chǎn)評估的風(fēng)險。