一、財務(wù)公司的定位與功能

　　財務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)投資成立，為本集團(tuán)提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。多年來財務(wù)公司為本企業(yè)集團(tuán)深化體制改革、促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的資金集約化管理、增強(qiáng)內(nèi)外部融資功能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高國有企業(yè)的競爭實(shí)力立下汗馬功勞。財務(wù)公司在為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的同時自身也有了長足的發(fā)展，在企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營活動中起到了舉足輕重的作用。
　　
　　為了規(guī)范財務(wù)公司的行為，促進(jìn)財務(wù)公司的健康發(fā)展，中國人民銀行1996年頒布了《財務(wù)公司暫行管理辦法》、1997年下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)公司資金管理等問題的通知》，進(jìn)一步確定了財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍和基本功能。2000年發(fā)布實(shí)施的新辦法更加全面完整地為財務(wù)公司確立了性質(zhì)、任務(wù)、功能。為企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司盡快與國際接軌奠定了理論基礎(chǔ)。
　　
　　根據(jù)中國人民銀行［2000］第3號令《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》有關(guān)條款精神，新辦法對申請?jiān)O(shè)立財務(wù)公司的條件有了較大提高，對集團(tuán)控股的總資產(chǎn)、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、利潤總額等規(guī)定了硬性指標(biāo)。例如：規(guī)定申請?jiān)O(shè)立財務(wù)公司的企業(yè)總資產(chǎn)必須不低于80億人民幣，所有者權(quán)益不低于30億人民幣，總營業(yè)額連續(xù)三年不低于60億人民幣，利潤總額不低于2億人民幣或等值的自由兌換貨幣等。這為財務(wù)公司規(guī)模經(jīng)營和抵御金融風(fēng)險提供了保證。
　　
　　新辦法明確了財務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)范圍，為財務(wù)公司的全面發(fā)展拓寬了市場。新辦法突出了財務(wù)公司作為一類金融機(jī)構(gòu)的特色，確定了“財務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。新辦法允許財務(wù)公司有以下主要功能：
　　
　　1、融資功能。允許財務(wù)公司發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借、境外借款。
　　
　　2、投資功能。財務(wù)公司辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、融資租賃、買方信貸、有價證券投資、金融機(jī)構(gòu)投資和集團(tuán)成員單位股權(quán)投資等。
　　
　　3、中介功能。辦理成員單位委托投資和委托貸款，承銷成員單位企業(yè)債券、咨詢、代理、擔(dān)保、信用簽證等。
　　
　　于此可見，財務(wù)公司具備依法融資、投資、中介功能，作為一個非銀行金融機(jī)構(gòu)依托于集團(tuán)，為集團(tuán)服務(wù)，支持企業(yè)集團(tuán)發(fā)展。

　　二、結(jié)算中心的定位與功能

　　結(jié)算中心是隨著企業(yè)集團(tuán)管理需求應(yīng)運(yùn)而生的內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心的作用主要體現(xiàn)在企業(yè)集團(tuán)通過結(jié)算中心這個管理系統(tǒng)達(dá)到控制資金流向。它有利于資金的統(tǒng)籌安排，合理調(diào)節(jié)；有利于企業(yè)集團(tuán)集中財力，減少內(nèi)部的資金積壓，盤活沉淀資金，減低銀行貸款和貸款利息；有利于減少資金的體外循環(huán)，加快資金的周轉(zhuǎn)。
　　
　　結(jié)算中心與財務(wù)公司最本質(zhì)的區(qū)別在于：財務(wù)公司是一個獨(dú)立的法人，而結(jié)算中心僅僅作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，不具有任何法人效應(yīng)。
　　
　　由于地位不同而決定了財務(wù)公司與結(jié)算中心的功能有著明顯的不同。結(jié)算中心的主要功能是：
　　
　　1、結(jié)算功能。結(jié)算中心為所屬公司開立結(jié)算帳戶，將分散在各家銀行的帳戶統(tǒng)一集中管理，結(jié)算中心成為名副其實(shí)的資金樞紐。
　　
　　2、監(jiān)督功能。集團(tuán)通過結(jié)算中心的窗口觀測所屬成員的經(jīng)濟(jì)信息；透過資金結(jié)算，掌握、控制子公司的經(jīng)濟(jì)行為。
　　
　　3、信息反饋功能。通過結(jié)算中心可以隨時摸清企業(yè)集團(tuán)成員單位的營運(yùn)狀況；透過現(xiàn)金流量的變化尋求管理的重點(diǎn)、難點(diǎn)和要害，幫助集團(tuán)決策層加強(qiáng)微調(diào)整合。

　　三、組建財務(wù)公司與成立結(jié)算中心的利弊分析

　　目前全國一百多家企業(yè)集團(tuán)，設(shè)立財務(wù)公司與成立結(jié)算中心的企業(yè)平分秋色。企業(yè)集團(tuán)基本形成了三種資金管理模式。

　　1、單獨(dú)組建財務(wù)公司。通過國家批準(zhǔn)組建企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，利用財務(wù)公司的各項(xiàng)職能促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)資金的集約化管理，培養(yǎng)融資功能，為集團(tuán)集聚資金、調(diào)節(jié)余缺、提高資金效益服務(wù)。財務(wù)公司的建立有利于增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部融資功能，有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，開拓市場，提高國有企業(yè)的競爭實(shí)力。成立財務(wù)公司對集團(tuán)來說，不利方面主要是增加稅賦，尤其對合并納稅的企業(yè)集團(tuán)或享受優(yōu)惠稅率的企業(yè)集團(tuán)而言。由于財務(wù)公司是獨(dú)立法人，須按照金融企業(yè)對外納稅，勢必增加了集團(tuán)企業(yè)的稅賦；財務(wù)公司受監(jiān)管的力度加強(qiáng)（市場準(zhǔn)入、風(fēng)險監(jiān)管、效益監(jiān)管、監(jiān)管客體、市場退出），財務(wù)公司必須接受人民銀行非銀司的監(jiān)管，企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作將受到限制；財務(wù)公司必須以商業(yè)化、市場化的方式去運(yùn)作，相對結(jié)算中心而言，行政管理力度減弱；財務(wù)公司不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，不利于集團(tuán)跨地區(qū)資金的集中管理。
　　
　　2、成立結(jié)算中心。建立結(jié)算中心，實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，調(diào)整了原有資金的分布方式，改善了資金的運(yùn)行機(jī)制，盤活了存量資金，資金的使用效率顯著提高，結(jié)算中心成為企業(yè)集團(tuán)的資金管理中心。由于結(jié)算中心只是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，缺乏對外融資、中介、投資等功能，難以充分發(fā)揮其潛在的能力；受到人民銀行的監(jiān)管有限，缺乏市場壓力，相對財務(wù)公司而言，內(nèi)部管理的規(guī)范較薄弱。
　　
　　3、財務(wù)公司與結(jié)算中心并存。鑒于財務(wù)公司與結(jié)算中心兩種機(jī)制各有千秋，目前也有企業(yè)集團(tuán)同時設(shè)立了財務(wù)公司與結(jié)算中心，并根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)充分利用兩者的優(yōu)勢對資金進(jìn)行管理，既強(qiáng)化了企業(yè)集團(tuán)集中資金管理的力度，又充分發(fā)揮了對外融資的渠道。財務(wù)公司與結(jié)算中心依賴各自的特點(diǎn)，為集團(tuán)發(fā)揮資金規(guī)模效益、提高市場競爭力各顯神通。
　　
　　隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，如何加強(qiáng)資金管理成為企業(yè)至關(guān)重要的課題。積極探索財務(wù)公司與結(jié)算中心的內(nèi)在規(guī)律，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況建立合適的管理體制，是企業(yè)集團(tuán)資金組織設(shè)計(jì)者的當(dāng)務(wù)之急。依筆者之見，集團(tuán)公司同時設(shè)立財務(wù)公司與結(jié)算中心，實(shí)行一套班子兩塊牌子，分別設(shè)置財務(wù)公司經(jīng)理與結(jié)算中心主任，不失為大型企業(yè)集團(tuán)資金管理和運(yùn)作的良策。