摘要：上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表一直是證券市場的“痼疾”，極大地危害了投資者的利益并影響證券市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮，因而各國政府、學(xué)界均將其作為研究的重點(diǎn)。防范財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，是一項(xiàng)極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程，而分析上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)和手段，并提出相應(yīng)的防范措施，是完成這一系統(tǒng)工程的中心環(huán)節(jié)。

　　關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾；防范措施

　　一、上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)

　　1.報(bào)酬契約動(dòng)機(jī)

　　西方國家上市公司一般是通過契約規(guī)定高級管理人員的報(bào)酬，且將報(bào)酬與公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。而中國，由于還處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，所以還沒有統(tǒng)一的上市公司管理層報(bào)酬制度。從已公開的情況看，大致可歸納為三類：（1）由董事會(huì)自主決定，并與業(yè)績掛鉤；（2）根據(jù)當(dāng)?shù)卣挠嘘P(guān)規(guī)定制定；（3）由控股公司給高級管理人員發(fā)工資。綜合而言，不論薪酬由誰發(fā)放，基本上都與其業(yè)績、國有資產(chǎn)保值增值情況有關(guān)，因此，用來反映經(jīng)營業(yè)績的會(huì)計(jì)收益信息是非常重要的。為獲取更多報(bào)酬，上市公司管理層就會(huì)產(chǎn)生粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表動(dòng)機(jī)。

　　2.融資與再融資動(dòng)機(jī)

　　從已被揭露出來的造假上市的典型案例分析，雖然我國的法律法規(guī)對企業(yè)上市有著嚴(yán)格的規(guī)定，但發(fā)行股票可以在短期之內(nèi)籌集到數(shù)以億計(jì)的資金，這種巨大的市場誘惑驅(qū)使不少擬發(fā)行股票的公司為達(dá)到上市的目的而不惜造假。已上市公司千方百計(jì)虛增經(jīng)營業(yè)績不排除是為了邁過凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%這道增資配股的門檻，而那些暫時(shí)被擋在門外的上市公司也以業(yè)績的提升向債權(quán)人展示其盈利能力的增強(qiáng)，進(jìn)而更方便地舉債。

　　3.稅收動(dòng)機(jī)

　　我國目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法的分離程度還比較小，有些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定本身就是稅法的規(guī)定。如固定資產(chǎn)折舊、存貨計(jì)價(jià)方法等。在這種情況下，由于繳稅是公司實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流出，會(huì)計(jì)政策選擇影響著公司的現(xiàn)金流量。所以，上市公司有動(dòng)機(jī)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以降低繳稅額。

　　4.避免被停牌和摘牌的動(dòng)機(jī)

　　上市公司經(jīng)營若出現(xiàn)很小的虧損也會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。隨著《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》的施行，那些瀕臨虧損邊緣的上市公司被停牌或摘牌的危險(xiǎn)日益顯露出來。為此，公司可能會(huì)利用一些手段虛假提升經(jīng)營業(yè)績，變虧損為盈利，以免受停牌或摘牌的處罰。

　　5.市場動(dòng)機(jī)

　　市場動(dòng)機(jī)包括：（1）改善二級市場形象。在證券市場上，潛在投資者主要是依據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告來進(jìn)行決策的，現(xiàn)任大股東和管理層更清楚公司的資產(chǎn)質(zhì)量和發(fā)展前景。通過粉飾報(bào)表，釋放業(yè)績良好的信號，以求達(dá)到改善二級市場形象的目的。（2）便于二級市場炒作。中國股市發(fā)展仍處于不成熟階段，上市公司與機(jī)構(gòu)投資者溝通，通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以使股價(jià)同步炒高。（3）為并購增加籌碼。由于上市資格不易取得，眾多非上市公司試圖通過購并，達(dá)到借殼上市的目的。購并談判中最關(guān)鍵的是購并價(jià)格，業(yè)績優(yōu)良上市公司的股權(quán)無疑可以賣個(gè)好價(jià)錢，故上市公司有可能為購并增加籌碼而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　二、上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的手段

　　1.利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤

　　我國許多上市公司是由國有企業(yè)改組而成的，在股票發(fā)行數(shù)額有限的情況下，上市公司往往通過對國有企業(yè)局部改制的方式設(shè)立。股份制改組后，上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間普遍存在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。利用關(guān)聯(lián)交易粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表、調(diào)節(jié)利潤已成為上市公司樂此不疲的“游戲”。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的主要方式有：（1）虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)，并通過將其商品高價(jià)出售給其關(guān)聯(lián)企業(yè)，人為地增加主營業(yè)務(wù)收入和利潤；（2）采用大大高于或低于市場價(jià)格的方式進(jìn)行購銷活動(dòng)，由非上市的國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)和進(jìn)行股權(quán)置換；（3）利用低息或高息發(fā)生資金往來調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用；（4）以收取或支付管理費(fèi)用，或分?jǐn)偣餐M(fèi)用調(diào)節(jié)利潤。

　　2.利用稅收返還調(diào)節(jié)利潤

　　按照稅法規(guī)定，特區(qū)企業(yè)、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)企業(yè)和內(nèi)地企業(yè)所得稅率各不相同，所得稅的減免權(quán)除稅法統(tǒng)一規(guī)定外，地方政府無權(quán)減免。但為了扶持上市公司，許多地方政府相互比照，給上市公司以稅收返還政策，多數(shù)上市公司所得稅的實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)為15%，有的甚至更低。盡管大多數(shù)上市公司的企業(yè)所得稅是先征后返，其間有個(gè)清算的時(shí)間差，一般的做法是經(jīng)財(cái)政審核后認(rèn)可的上年度所繳的企業(yè)所得稅中可返還部分，實(shí)際到賬后才能算作本年的補(bǔ)貼收入，計(jì)入本年利潤，但有的上市公司當(dāng)年所繳的所得稅還未清算完畢，就先以“應(yīng)收賬款”或“其他應(yīng)收款”的形式掛在賬上，并據(jù)此先計(jì)入利潤。

　　3.利用“以前年度損益調(diào)整”調(diào)節(jié)利潤

　　“以前年度損益調(diào)整”主要是對以前年度損益核算的不準(zhǔn)確或錯(cuò)誤進(jìn)行的調(diào)整，所涉及的主要是收入、費(fèi)用項(xiàng)目。在新股份公司會(huì)計(jì)制度實(shí)行以前，以前年度損益調(diào)整列入損益表，上市公司將其作為調(diào)節(jié)利潤的閥門。有的公司利用“以前年度損益調(diào)整”調(diào)增利潤，有的公司利用“以前年度損益調(diào)整”一次性核銷費(fèi)用和支出，類似于潛虧資產(chǎn)的一次性處理。新會(huì)計(jì)制度的頒布，將以前年度損益調(diào)整列入資產(chǎn)負(fù)債表，有效地遏制了這種粉飾報(bào)表的管理手段。

　　4.利用存貨調(diào)節(jié)利潤

　　公司存貨采用不同的計(jì)價(jià)方法，對公司的盈利狀況、資產(chǎn)狀況會(huì)產(chǎn)生不同的影響。如期末存貨估價(jià)過高，則會(huì)虛增公司的資產(chǎn)，同時(shí)會(huì)虛減公司的主營業(yè)務(wù)成本，間接虛增利潤；反之，則會(huì)虛減公司的資產(chǎn)，虛增公司的主營業(yè)務(wù)成本，虛減公司利潤。盡管會(huì)計(jì)制度對企業(yè)的會(huì)計(jì)政策變更規(guī)定了嚴(yán)格的條件，但實(shí)務(wù)中許多上市公司還是隨意變更存貨計(jì)價(jià)方法，以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。

　　5.混淆收益性支出與資本性支出

　　根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，凡支出的效益僅及于本會(huì)計(jì)期間（或一個(gè)營業(yè)周期）的，應(yīng)作為收益性支出，在損益表中列示；支出的效益及于各會(huì)計(jì)期間（或幾個(gè)營業(yè)周期）的，應(yīng)作為資本性支出，列示于資產(chǎn)負(fù)債表中，作為資產(chǎn)反映，以真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。但是在實(shí)際工作中，企業(yè)缺乏承受能力而暫時(shí)將已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用或支出掛列于“待攤費(fèi)用”“遞延資產(chǎn)”“待處理財(cái)產(chǎn)損益”之中，甚至列示于“固定資產(chǎn)”“在建工程”科目，將虛擬資產(chǎn)科目作為蓄水池來粉飾報(bào)表。

　　實(shí)務(wù)中，上市公司還有一些粉飾報(bào)表的其他手段，各種手段都可歸納為以下四種模式：一是大清洗。有些企業(yè)為了保證盈利水平，采取一次巨額沖銷的手法，即盡可能地把損失和費(fèi)用在本期予以確認(rèn)，以求在后續(xù)年度實(shí)現(xiàn)較高的會(huì)計(jì)利潤。二是利潤最小化。通常是盈利能力較高或規(guī)模較大的企業(yè)為減少政治上受關(guān)注程度而采取的一種粉飾報(bào)表的方法。三是利潤最大化。管理當(dāng)局采取收益最大化粉飾報(bào)表方法的原因比較多，如為了樹立良好的企業(yè)形象，突出公司的經(jīng)營業(yè)績；存在紅利計(jì)劃的企業(yè)經(jīng)理人員為獲得最大的紅利收入現(xiàn)值；為了取得銀行或投資者信任，爭取貸款和投資等。四是利潤平滑。它是經(jīng)理人員為使收益介于盈利下限與盈利上限之間而采用的一種粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表方式。

　　三、防范上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的措施

　　1.建立完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)

　　目前在上市公司中普遍推行的獨(dú)立董事制度可以在一定程度上對治理上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表提供幫助，但由于獨(dú)立董事制度尚不規(guī)范，獨(dú)立董事不能看到真實(shí)的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。因此必須進(jìn)一步完善有關(guān)上市公司獨(dú)立董事制度，如可以由“獨(dú)立董事協(xié)會(huì)”委派；給獨(dú)立董事上責(zé)任保險(xiǎn)；規(guī)定獨(dú)立董事的免資條款；給予獨(dú)立董事適當(dāng)?shù)膱?bào)酬，使得獨(dú)立董事的責(zé)權(quán)利對等；等等。

　　2.完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許過多的選擇，有關(guān)規(guī)定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當(dāng)局粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表提供了機(jī)會(huì)。完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系對防止管理當(dāng)局操縱利潤具有重要意義。準(zhǔn)則的制定者應(yīng)更清楚地設(shè)定不同會(huì)計(jì)處理方法和估計(jì)方法的運(yùn)用條件，建立一套高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　3.加強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督

　　上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表行為包括合法選擇和非規(guī)范會(huì)計(jì)政策選擇，而這些粉飾行為是否合理，主要依賴于注冊會(huì)計(jì)師的專業(yè)判斷。若注冊會(huì)計(jì)師起不到應(yīng)有的監(jiān)督作用，則上市公司的粉飾報(bào)表行為在某種程度上會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，故注冊會(huì)計(jì)師是證券市場的重要監(jiān)督力量。其中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性和注冊會(huì)計(jì)師職業(yè)判斷能力的提高，有助于更好地發(fā)揮注冊會(huì)計(jì)師的監(jiān)督作用。另外，有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)重視注冊會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)意見，也可要求上市公司披露根據(jù)審計(jì)報(bào)告調(diào)整后的有關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

　　4.改革現(xiàn)有關(guān)于上市、配股、停牌等規(guī)定

　　目前關(guān)于配股的條件只有“最近3年凈資產(chǎn)收益率每年在10%以上”，由于指標(biāo)單一，上市公司往往利用會(huì)計(jì)信息不對稱對利潤進(jìn)行操縱以獲取配股權(quán)。有關(guān)實(shí)證研究表明，上市公司存在以獲得配股權(quán)而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為。對此，筆者認(rèn)為，應(yīng)建立一個(gè)包括貨幣指標(biāo)和實(shí)物指標(biāo)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的多參數(shù)控制體系，以綜合衡量和測定公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，以公平、公正、公開地確認(rèn)其配股資格。同樣，把摘牌的條件僅定為“連續(xù)三年虧損”，這樣有些公司便可能通過粉飾行為先多轉(zhuǎn)費(fèi)用，為第三年“扭虧”做準(zhǔn)備，以避免摘牌。因此，也應(yīng)建立一套指標(biāo)體系，這樣可以避免由于指標(biāo)單一而使管理當(dāng)局容易進(jìn)行利潤操縱。

　　5.強(qiáng)化單位負(fù)責(zé)人的法律責(zé)任

　　作為高層管理者（經(jīng)理），應(yīng)既懂得財(cái)經(jīng)紀(jì)律、會(huì)計(jì)法規(guī)，又要遵守法規(guī)，合法經(jīng)營。但實(shí)際上，有相當(dāng)一部分廠長、經(jīng)理利用手中職權(quán)指使、授意、強(qiáng)迫會(huì)計(jì)人員虛增利潤造假賬，干擾財(cái)會(huì)人員依法履行職責(zé)。負(fù)責(zé)人違法是造成會(huì)計(jì)造假的一個(gè)很重要的原因，因此加大廠長、經(jīng)理的法律責(zé)任是有效遏制虛增經(jīng)營業(yè)績的重要手段。

　　6.充分利用現(xiàn)代化手段

　　全面實(shí)行電算化，提高會(huì)計(jì)信息的加工和交換的自動(dòng)化程度，是減少信息在加工、傳遞過程中人為干擾的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。為此，就應(yīng)運(yùn)用財(cái)務(wù)核算軟件實(shí)行財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理，使財(cái)務(wù)人員與其他部門之間保持相對的獨(dú)立。這樣一方面可降低其他部門負(fù)責(zé)人對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行約束和控制的可能性，消除財(cái)務(wù)人員的后顧之憂，使財(cái)務(wù)人員敢于進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)督；另一方面，也易于割斷財(cái)務(wù)人員與其他部門的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，降低財(cái)務(wù)人員被其他部門拉攏的可能性，有利于財(cái)務(wù)人員依法獨(dú)立履行職責(zé)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)約束力，保護(hù)廣大財(cái)務(wù)人員的合法權(quán)益，充分調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)人員的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

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