期貨交易和期貨市場(chǎng)的發(fā)展，給傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算帶來了新的內(nèi)容。我國(guó)期貨會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的征求意見稿和財(cái)政部1997年10月24日印發(fā)的《企業(yè)商品期貨業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)暫行規(guī)定》，只對(duì)投機(jī)期貨的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)范，并未提及套期保值期貨的會(huì)計(jì)核算。在此，筆者就現(xiàn)代企業(yè)期貨會(huì)計(jì)的幾個(gè)理論問題談些淺見，以期早日建立和完善期貨會(huì)計(jì)核算方案。

　　一、商品期貨會(huì)計(jì)的基本理論

　　（一）關(guān)于期貨合約價(jià)值的確認(rèn)、計(jì)量與記錄。

　　期貨合約價(jià)值是指期貨合約所代表的期貨商品的價(jià)值，有面值與市價(jià)之分。期貨合約買賣時(shí)的成交價(jià)格為面值，而期貨合約在持有期內(nèi)，隨著結(jié)算價(jià)格的逐日變動(dòng)，期貨合約的價(jià)值（市價(jià)）也逐日變動(dòng)，其差額會(huì)增減期貸投資者的權(quán)益。期貨合約被視為期貨交易的對(duì)象，這使會(huì)計(jì)面臨一些問題：是否要對(duì)期貨合約專門核算與報(bào)告？只利用期貨保證金的收付反應(yīng)期貨交易夠不夠？

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第80號(hào)“期貨合約會(huì)計(jì)”的規(guī)定，構(gòu)成期貨合約的商品、金融工具總額不應(yīng)被確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債。其理由是：雖然大多數(shù)買入期貨合約者有權(quán)獲得一定金額的商品或金融工具，同時(shí)支付貨款；賣出期貨合約者有義務(wù)交付商品或金融工具，同時(shí)收取貨款，但這些權(quán)利、義務(wù)只有符合約持有至交割日時(shí)才能履行，這種權(quán)利、義務(wù)通常不反映在報(bào)表中。而僅以保證金來反映期貨交易的全過程會(huì)形成期貨交易額的高風(fēng)險(xiǎn)性與保證金有限性之間的矛盾，影響決策的正確性。

　　那么，在理論上把期貨合約確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債是否可行，可從三個(gè)方面考察：1、合約的簽訂是否導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益的可能流入與流出；2、合約的簽訂是否導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生相關(guān)的“權(quán)利”或“義務(wù)”；3、合約的簽訂是否屬于一種交易事項(xiàng)。期貨合約符合上述三個(gè)條件，可以確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們是把期貨合約作為或有資產(chǎn)或者或有負(fù)債處理的。這可歸納為三個(gè)原因：1、期貨合約不是“貨”，并未真正發(fā)生商品所有權(quán)或?qū)嵨锏霓D(zhuǎn)移，不能歸于存貨或其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目；2、期貨合約不能作為短期投資，因?yàn)槠谪浐霞s占用的資金僅是保證金部分；3、期貨合約的金額容易隨價(jià)格、利率等變化而猛增成銳減，很容易被人操縱。因此，期貨合約的價(jià)值不在正式的會(huì)計(jì)帳簿上予以反映，而要另設(shè)備查簿加以記錄，備查簿上應(yīng)記錄期貨合約的交易品種、規(guī)格、月份、成交量等。在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)在補(bǔ)充資料中增設(shè)一欄反映企業(yè)期末特有期貨合約的有關(guān)信息，以使報(bào)表使用者估算。隨著期貨合約價(jià)值在報(bào)表附注中披露已逐步被會(huì)計(jì)界所認(rèn)可，進(jìn)一步的發(fā)展有可能是在表內(nèi)將期貨合約確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債。

　　（二）套期保值期貨與投機(jī)套利期貨。

　　企業(yè)參與期貨交易有兩個(gè)目的，投資和套期保值。因此期貨交易可分為投機(jī)套利期貨與套期保值期貨兩類。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第80號(hào)就把期貨合約會(huì)計(jì)分為投機(jī)套利和套期保值兩部分，分別對(duì)其會(huì)計(jì)處理的基本要求作了規(guī)定。按照美國(guó)上述第80號(hào)公告第4段、第5段的論述，采用套期保值交易會(huì)計(jì)核算的期貨交易，必須滿足下列基本原則：

　�。�1）被套期保值項(xiàng)目確實(shí)會(huì)使企業(yè)遭受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。被套期保值項(xiàng)目的成本或收入直接受到價(jià)格波動(dòng)的影響，而且這種影響沒有被企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、公司約定或預(yù)期業(yè)務(wù)所抵減。

　�。�2）這筆期貨交易確實(shí)能減少被套期保值項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)。由于同種商品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受相同因素的影響和制約，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)保持大致的趨勢(shì)，有著高度相關(guān)性。這種高度相關(guān)性使持倉期間期貨合約的浮動(dòng)盈虧能夠抵消價(jià)格波動(dòng)對(duì)套期保值項(xiàng)目的影響。

　　我們可以借鑒美國(guó)第80號(hào)公告來界定套期保值與投機(jī)套利。這項(xiàng)工作一般要在開立交易帳戶之前就加以確定。比如開立營(yíng)期保值帳戶，不僅要簽署一份證明書，列明客戶已經(jīng)擁有或希望擁有，已經(jīng)賣出或希望賣出的現(xiàn)貨商品名稱、數(shù)量等，同時(shí)必須提供確實(shí)可信的證明材料。

　　二、商品期貨交易會(huì)計(jì)核算的幾個(gè)理論問題

　�。ㄒ唬┨灼诒Ｖ灯谪浗灰着c投機(jī)套利期貨交易的會(huì)計(jì)體現(xiàn)。

　　套期保值與投機(jī)套利的顯著區(qū)別在會(huì)計(jì)上表現(xiàn)為：套期保值與被套期保值項(xiàng)目“息息相關(guān)”，甚至可將其視為被套期保值項(xiàng)目的附屬行為；而投機(jī)套利則是獨(dú)立的、旨在牟利的行為。所以，從期貨合約會(huì)計(jì)角度來看，套期保值與投機(jī)套利對(duì)于持有期貨合約的結(jié)果，即損益的歸屬和處理，有著本質(zhì)的區(qū)別。

　　1、由于市場(chǎng)價(jià)格或利率的變化，期貨合約中標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，又稱合約的公允價(jià)值，也在不斷變動(dòng)。平倉時(shí)合約的公允價(jià)值與開倉時(shí)合約的公允價(jià)值之間的差額是企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)的損益。在持倉期間，合約公允價(jià)值的變化結(jié)果每日由期貸結(jié)算所以結(jié)算單方式向持有合約者報(bào)告，稱之為未實(shí)現(xiàn)損益。無論是已實(shí)現(xiàn)損益還是未實(shí)現(xiàn)損益，套期保值會(huì)計(jì)都將其作為被套期保值項(xiàng)目帳面價(jià)值的調(diào)整。

　　2、投機(jī)套利期貨合約不存在相聯(lián)系、相配比的項(xiàng)目，已實(shí)現(xiàn)損益應(yīng)在市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)時(shí)予以確認(rèn)；但是否將未實(shí)現(xiàn)損益確認(rèn)為當(dāng)期損益，存在爭(zhēng)議。

　　套期保值作為一項(xiàng)會(huì)計(jì)處理業(yè)務(wù)，與企業(yè)的投機(jī)套利行為相比有以下特征：

　�。�1）套期保值交易是與現(xiàn)貨市場(chǎng)相聯(lián)系的交易，收益鎖定；

　�。�2）只能在既定價(jià)格（交易者認(rèn)為能獲得正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的價(jià)格）下開倉，在現(xiàn)貨市場(chǎng)商品買賣時(shí)平倉；

　�。�3）套期保值交易的業(yè)務(wù)成果，是將期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的交易視為同一業(yè)務(wù)來確認(rèn)；

　�。�4）被套期保值的任何現(xiàn)貨增加價(jià)值后的金額不大于期貨合約平倉日的公開市價(jià)。

　�。ǘ�）套期保值期貨交易與投機(jī)套利期貨交易的會(huì)計(jì)核算差異。

　　1、對(duì)于套利期貨交易，合約市價(jià)變動(dòng)帶來的浮動(dòng)盈虧代表了企業(yè)投資于期貨的報(bào)酬，應(yīng)計(jì)入市價(jià)變動(dòng)當(dāng)期的損益。因?yàn)槠谪浗灰讓?shí)行保證金制度，期貨交易保證金余額的增減代表了企業(yè)凈資產(chǎn)的增減。也就是說，每個(gè)交易日期貨合約市價(jià)的有利或不利波動(dòng)會(huì)增減企業(yè)期貨保證金的余額，使企業(yè)凈資產(chǎn)發(fā)生了增減變化，即產(chǎn)生了損益。

　　2、對(duì)于套期保值期貨交易，為反映套期保值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，盈虧確認(rèn)的時(shí)間應(yīng)視情況而定�？偟恼f來，期貨合約上的浮動(dòng)盈虧應(yīng)當(dāng)與相關(guān)價(jià)格變化對(duì)被套期保值項(xiàng)目的影響相配比，在同一時(shí)期計(jì)入損益。這樣，二者對(duì)損益影響的相互抵消將使“鎖定成本收益水平”的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)得到反映。也就是說，企業(yè)通過套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)將體現(xiàn)在會(huì)計(jì)報(bào)表上。這可分兩種情況：

　�。�1）若對(duì)以現(xiàn)行價(jià)格計(jì)量的項(xiàng)目套期保值，則期貨合約市價(jià)變動(dòng)給企業(yè)帶來的浮動(dòng)盈虧應(yīng)在發(fā)生當(dāng)期與相關(guān)價(jià)格變化對(duì)被套期保值項(xiàng)目的影響一起確認(rèn)為損益。

　　（2）若給現(xiàn)存資產(chǎn)或負(fù)債套期保值，將期貨合約市價(jià)的變動(dòng)遞延至被套期保值項(xiàng)目計(jì)入損益時(shí)，隨同被套期保值項(xiàng)目的其他部分一同計(jì)入損益，正好體現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行套期保值的經(jīng)濟(jì)效果。

　　（三）套期保值期貨交易的類型及會(huì)計(jì)處理。

　　按期貨套期保值者在期貨市場(chǎng)上采取的交易行為和所占據(jù)的交易部分，分為賣出套期保值交易和買入套期保值交易兩種類型：

　　（1）賣出套期保值是預(yù)先在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約來為交易者未來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出現(xiàn)貨商品進(jìn)行保值。該種期貨交易適用于未來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出現(xiàn)貨商品的經(jīng)營(yíng)者。

　�。�2）買入套期保值是預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買入期貨合約來為交易者未來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品進(jìn)行保值。該種期貨交易適用于未來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品的經(jīng)營(yíng)者。賣出套期保值期貨交易與買入套期保值期貨交易的目的是相同的，即鎖定成本或收益水平。因而它們的業(yè)務(wù)處理程序是相同的，只是開倉的方向相反而已，會(huì)計(jì)核算也基本相同。但有一個(gè)問題值得注意：由于期貨合約同時(shí)賦予買賣雙方一定的權(quán)利和義務(wù)，若不區(qū)分買與賣，在同一個(gè)“期貨合約價(jià)值及浮動(dòng)盈虧日記帳（套期保值交易）”中反映，可能出現(xiàn)的結(jié)果是保證金相互交錯(cuò)，會(huì)形成不正確的附加或抵減，所以應(yīng)分別賣出與買入分開反映。