一、現(xiàn)存人力資本保值增值模式的不完整性

　　現(xiàn)今學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同的人力資本保值增值的概念可以理解為承認(rèn)勞動(dòng)者與其相對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)的權(quán)益并由此讓勞動(dòng)者獲得勞動(dòng)力支出的補(bǔ)償和人力資本支出的收益。也就是說，一方面對(duì)勞動(dòng)者消耗掉的勞動(dòng)的自然力給予工資和福利等生產(chǎn)性分配；另一方面，對(duì)其投入的人力資本給予股權(quán)和期權(quán)等資本性分配。前者可稱為人力資本的保全，后者則可視為人力資本的增值。這是從人力資本所有者主體角度考慮的其投入價(jià)值要保值增值的人力資本保值增值模式。

　　筆者認(rèn)為，這僅是人力資本保值增值的一個(gè)方面的內(nèi)容，它只是人力資本保值增值的必要條件。如果企業(yè)主體不對(duì)投入其中的人力資本進(jìn)行有效經(jīng)營(yíng)，使其最大程度地創(chuàng)造剩余價(jià)值，那么企業(yè)本身的價(jià)值就難以實(shí)現(xiàn)。此時(shí)，即使人力資本所有者具備了剩余價(jià)值收益權(quán)，其與企業(yè)價(jià)值密切相關(guān)的預(yù)期的最大化收益仍然無法實(shí)現(xiàn)，從而人力資本的保值增值就不能最終體現(xiàn)。那么有必要建立起人力資本保值增值的充分條件以完善人力資本的保值增值模式。

　　二、人力資本保值增值的完整內(nèi)涵

　　人力資本保值增值理論是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本保值增值理論的繼承和發(fā)展。對(duì)人力資本保值增值的研究必然要剖析傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本保值增值的內(nèi)涵。

　　傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本保值增值可以理解為企業(yè)的期末資本額的復(fù)利等于或大于期初資本額。其實(shí)質(zhì)上是包含兩個(gè)方面的內(nèi)容的。一是委托人對(duì)資本保全過程的控制（這種過程控制需要用一種恰當(dāng)?shù)氖侄蝸碚f明代理人的受托責(zé)任），從而維護(hù)所有者產(chǎn)權(quán)不受侵蝕。一是在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)委托人的預(yù)期收益，即委托人利益的最大化。從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本保值增值概念中可看出其確指的是后一方面的內(nèi)容，內(nèi)含的是前一方面的內(nèi)容。因?yàn)楹笠环矫娴膬?nèi)容是委托人的終極目標(biāo)，代理人的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也正是委托人想反復(fù)強(qiáng)調(diào)，代理人要時(shí)時(shí)牢記的。而前一方面的內(nèi)容在制度完善，產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)中看來是理所當(dāng)然的。

　　人力資本的保值增值理論也應(yīng)當(dāng)包含這兩方面的內(nèi)容。產(chǎn)權(quán)是基礎(chǔ)，產(chǎn)權(quán)尚未界定就單方面去討論人力資本的保值增值則是“空想共產(chǎn)主義”。由于與人力資本相關(guān)的制度建設(shè)尚處于構(gòu)思階段，那么人力資本保值增值首要解決的是人力資本投入者產(chǎn)權(quán)相關(guān)的問題?，F(xiàn)有的人力資本保值增值模式正是這一方面的內(nèi)容。第二方面的內(nèi)容就是人力資本投入者利益最大化的問題。該問題在現(xiàn)今人力資本價(jià)值計(jì)量尚未取得突破性進(jìn)展的階段如何界定正是會(huì)計(jì)界倍加關(guān)心的難題。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本是定義在投入的貨幣或投入的購(gòu)買力上，那么，其保值增值在這層次內(nèi)容上必然著重的是從價(jià)值上維持和提高期初資本的貨幣額度，使貨幣資本具有的購(gòu)買力能購(gòu)買到具有同等或更高增值水平的生產(chǎn)能力。而由于人力資本價(jià)值是定義在預(yù)期勞動(dòng)者可為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的能力上，那么，人力資本的保值增值在此層意義上應(yīng)當(dāng)著重的是從生產(chǎn)能力方面來維持和提升期初資本的經(jīng)營(yíng)水平，使人力資本具有同等或更高的價(jià)值創(chuàng)造能力。

　　三、與人力資本保值增值相關(guān)的兩種人力資本的內(nèi)涵

　　正如某會(huì)計(jì)學(xué)名家所言：“正確理解‘人力資本’的內(nèi)涵直接影響到以此為邏輯起點(diǎn)的人力資源會(huì)計(jì)的可行性?！痹噲D構(gòu)造完全意義的人力資本保值增值模式，筆者以此為出發(fā)點(diǎn)來闡明兩種不同角度的人力資本概念的內(nèi)涵。

　　（一）整體觀人力資本概念的內(nèi)涵。整體觀人力資本概念是從企業(yè)主體擁有或控制的人力資本總量?jī)r(jià)值保值增值的角度建立的法人產(chǎn)權(quán)意義上的人力資本概念。廣義的人力資源是指社會(huì)所擁有的能為社會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)利益的人的能力或勞動(dòng)的能力。人力資源只有作為一種不可或缺的生產(chǎn)要素與其他生產(chǎn)要素結(jié)合在一起組成一個(gè)能創(chuàng)造剩余價(jià)值的特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體之時(shí)，其潛在的能力才能發(fā)揮，其預(yù)期的價(jià)值才能實(shí)現(xiàn)，其才嬗變?yōu)槠髽I(yè)的人力資本。人力資本表示某一時(shí)期一個(gè)特定會(huì)計(jì)主體擁有或控制的人力資產(chǎn)投資的總量，它是能為企業(yè)帶來剩余價(jià)值的特殊價(jià)值。其價(jià)值的特殊性一方面表現(xiàn)為其可以依靠外力和內(nèi)力實(shí)現(xiàn)自我增值，并且這種增值與其投入的特定企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)分不開；另一方面則表現(xiàn)為知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下現(xiàn)代企業(yè)價(jià)值的上升最主要依賴于人力資本價(jià)值的提升。因此，企業(yè)主體就要努力有效經(jīng)營(yíng)其人力資本。整體觀人力資本概念強(qiáng)調(diào)的是從企業(yè)主體角度去審視人力資源投入企業(yè)后形成的資本的價(jià)值存量，并通過人力資本經(jīng)營(yíng)后再評(píng)價(jià)其價(jià)值的增量。

　?。ǘ﹤€(gè)體觀人力資本概念的內(nèi)涵。這是從人力資源所有者主體投入價(jià)值保值增值的角度建立的個(gè)人產(chǎn)權(quán)意義上的人力資本概念。通俗而言，個(gè)人具有的能力或?qū)ｉL(zhǎng)被稱為人力資本。人力資本的價(jià)值決定于人在特定的時(shí)期能夠給特定的企業(yè)帶來直接和間接經(jīng)濟(jì)利益的貢獻(xiàn)值。當(dāng)人力資源成為最稀缺的生產(chǎn)要素，人力資本能比物力資本帶來更巨額的剩余價(jià)值之時(shí)，人力資本的所有者必然產(chǎn)生要企業(yè)主體承認(rèn)其在企業(yè)中與其價(jià)值和貢獻(xiàn)相對(duì)應(yīng)的地位的需求。也就是說，當(dāng)一個(gè)人被錄用為某一企業(yè)組織的成員，意味著企業(yè)代表物力資本的出資者與員工個(gè)人雙方都認(rèn)可人對(duì)組織的加入，與原來法定意義的法定所有者投入企業(yè)的是物力資本相對(duì)應(yīng)：?jiǎn)T工或勞動(dòng)者投入的是技能，有產(chǎn)出價(jià)值的“人力資本”。這種資本同樣應(yīng)當(dāng)擁有一定意義的企業(yè)生產(chǎn)控制權(quán)和剩余價(jià)值索取權(quán)。個(gè)體觀人力資本概念強(qiáng)調(diào)的是從人力資本所有者角度考慮以自己的能力為本錢對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，由此產(chǎn)生其人力資本產(chǎn)權(quán)得到認(rèn)可和維護(hù)的需求。

　　四、基于兩種人力資本概念建立的人力資本保值增值的完整模式

　?。ㄒ唬┱w觀人力資本保值增值手段。它的實(shí)質(zhì)是由于企業(yè)中的人及其形成的社會(huì)關(guān)系的優(yōu)化使得企業(yè)價(jià)值更大化的能力的保全和提升。這種能力的保全和提升是企業(yè)主體有效經(jīng)營(yíng)人力資本的結(jié)果。而這種有效結(jié)果則體現(xiàn)在能夠給企業(yè)帶來預(yù)期價(jià)值的組織知識(shí)的有效積累。

　　組織知識(shí)的積累來自以下幾個(gè)方面：第一是組織內(nèi)部的個(gè)人知識(shí)的積累。組織是由個(gè)人組成的，個(gè)人知識(shí)的增加也就意味著組織知識(shí)的增加。第二是組織對(duì)環(huán)境的適應(yīng)導(dǎo)致知識(shí)增量。組織適應(yīng)外部環(huán)境變化的過程中，組織結(jié)構(gòu)會(huì)不斷調(diào)整，企業(yè)文化將發(fā)生變遷，組織成員的價(jià)值取向和知識(shí)結(jié)構(gòu)也會(huì)隨之發(fā)生變化。這些變化要導(dǎo)致組織產(chǎn)生新的知識(shí)增量。第三是通用知識(shí)的積累對(duì)組織的影響。通用知識(shí)或者說社會(huì)的公共知識(shí)隨時(shí)間的進(jìn)展而不斷積累，它們會(huì)以不同的方式和途徑影響組織內(nèi)部的知識(shí)積累。如計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及使組織內(nèi)部的交流方式發(fā)生變化，知識(shí)和信息交流將更加方便；交流方式的改變還可能導(dǎo)致組織方式的改變，使組織知識(shí)積累更快等。

　　分析上述影響組織知識(shí)積累的三個(gè)因素，可以發(fā)現(xiàn)：第三種因素是外力對(duì)企業(yè)和社會(huì)的推動(dòng)作用，即組織知識(shí)的增加主要是由于外部因素的結(jié)果。第二種因素又可分為兩個(gè)層次，其中第一層次是組織對(duì)環(huán)境的被動(dòng)或消極的適應(yīng)，這種適應(yīng)停留在一般適應(yīng)程度上。它們對(duì)企業(yè)主體而言都是不可控的，或者說是具有潛意識(shí)性的。它們也能夠讓企業(yè)組織知識(shí)增加，從而使企業(yè)未來利益增加，但是，這種利益增加是限于社會(huì)一般利潤(rùn)水平上的。然而，第一種因素主要是企業(yè)主體有效經(jīng)營(yíng)人力資本而導(dǎo)致的直接結(jié)果。第二種因素的第二層次是企業(yè)主體對(duì)環(huán)境變化的主動(dòng)或積極的適應(yīng)，這種適應(yīng)將超出或大大超越一般的適應(yīng)程度。它帶來的是企業(yè)優(yōu)越的文化氛圍，超凡的組織結(jié)構(gòu)和融洽的客戶關(guān)系等商譽(yù)的主要構(gòu)成因素。這兩者都是可控的，是企業(yè)主體經(jīng)營(yíng)人力資本的核心部分，它們共同給企業(yè)帶來超出社會(huì)一般利潤(rùn)水平的內(nèi)涵利潤(rùn)，即我們通常所說的集約型企業(yè)發(fā)展模式帶來的利潤(rùn)增加值。

　　綜上所述，可以認(rèn)為整體觀人力資本保值增值是企業(yè)主體通過營(yíng)運(yùn)、配置和激勵(lì)人力資源，調(diào)動(dòng)人力資源的一切可控的積極因素，實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織知識(shí)的有效積累。而這種由于積極經(jīng)營(yíng)人力資本而產(chǎn)生的組織知識(shí)的有效積累將體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)涵利潤(rùn)的創(chuàng)造上。因而，整體觀人力資本保值增值的實(shí)現(xiàn)就是企業(yè)內(nèi)涵利潤(rùn)在企業(yè)總體凈利潤(rùn)中比重的提升。用公式可表述如下：

　　內(nèi)涵利潤(rùn)與總體凈利潤(rùn)的比值：（當(dāng)年企業(yè)凈利潤(rùn)-企業(yè)有形凈資產(chǎn)×行業(yè)或社會(huì)平均投資報(bào)酬率）/當(dāng)年企業(yè)凈利潤(rùn)

　　當(dāng)年末內(nèi)涵利潤(rùn)與總體凈利潤(rùn)的比值等于或大于年初該比值時(shí)，則可認(rèn)為整體人力資本實(shí)現(xiàn)了保值增值。

　　需要說明的是：研究整體人力資本價(jià)值應(yīng)當(dāng)是一個(gè)廣義的概念。商譽(yù)和品牌等無形資產(chǎn)主要來源于企業(yè)員工鑄造的良好的企業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)越的企業(yè)文化，超凡的組織結(jié)構(gòu)和融洽的客戶關(guān)系等人的因素。它們其實(shí)最主要是狹義人力資本價(jià)值的升華和擴(kuò)散化。廣義的人力資本價(jià)值應(yīng)當(dāng)包含這部分的內(nèi)容。

　　企業(yè)主體的人力資本保值增值還必須考慮到人力資本風(fēng)險(xiǎn)保全的問題。超常態(tài)的企業(yè)人才流動(dòng)能造成一定程度的企業(yè)價(jià)值的動(dòng)蕩。因此人力資本風(fēng)險(xiǎn)保全就顯得尤為重要。現(xiàn)代意義的人才風(fēng)險(xiǎn)管理需要企業(yè)內(nèi)部要有良好的人力資源流動(dòng)環(huán)境，對(duì)人才進(jìn)行流水管理，控制河水的流量與流速，在一定程度上變?nèi)瞬磐饬鳛槿瞬派?jí)性內(nèi)流，從而促進(jìn)企業(yè)人力資本價(jià)值的提升。人力資本風(fēng)險(xiǎn)的存在主要影響到內(nèi)涵利潤(rùn)的創(chuàng)造。因此，當(dāng)企業(yè)存在人力資本風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)內(nèi)涵利潤(rùn)的影響程度調(diào)整內(nèi)涵利潤(rùn)的大小，以利于更好地計(jì)算和分析人力資本保值增值率。

　?。ǘ﹤€(gè)體觀人力資本保值增值手段。它的實(shí)質(zhì)是指承認(rèn)個(gè)體勞動(dòng)者與其相對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)的權(quán)益并由此讓勞動(dòng)者獲得勞動(dòng)力支出的補(bǔ)償和人力資本支出的收益。人力資本的保全不能簡(jiǎn)單地等同于勞動(dòng)力的保全。勞動(dòng)力本身不是資本，只有將勞動(dòng)力與生產(chǎn)資料結(jié)合，并轉(zhuǎn)化為執(zhí)行價(jià)值增值職能的“生命體”時(shí)，勞動(dòng)力才當(dāng)作一種經(jīng)濟(jì)資源嬗變?yōu)橘Y本。因?yàn)槭琴Y本，就必然具有在勞動(dòng)中實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的天性。傳統(tǒng)的勞動(dòng)者獲得的工資分配與生產(chǎn)消耗掉的生產(chǎn)資料需要扣除、補(bǔ)償一樣，是消耗掉的勞動(dòng)力的補(bǔ)償價(jià)值。這種分配僅是勞動(dòng)力保全意義上的分配。因此必然要求基于人力資本保值增值上建立新的個(gè)人收入分配理論。這就是現(xiàn)有的從人力資本所有者主體角度考慮的其投入價(jià)值要保值增值的人力資本保值增值模式。這一保值增值模式是基于勞動(dòng)者的貨幣性收益建立起來的。另外，隨著社會(huì)平均知識(shí)存量和生產(chǎn)能力不斷地提高和原有知識(shí)的加速貶值，要求勞動(dòng)者不斷汲取新的知識(shí)，否則其創(chuàng)造能力就會(huì)下降。而人力資本的價(jià)值是指預(yù)期勞動(dòng)者能夠給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的能力。這一狀況的存在顯然構(gòu)成人力資本保值增值的負(fù)面因素。因此，個(gè)體人力資本保值增值必然要包括勞動(dòng)者的非貨幣性收益——?jiǎng)趧?dòng)者能獲得持續(xù)的專業(yè)化培訓(xùn)和后續(xù)教育權(quán)利以維持和提高自身的獲利能力。

　?。ㄈ﹥煞N人力資本保值增值手段的差異與聯(lián)系。整體人力資本的控制者企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)主體與個(gè)體人力資本的投入人所有者產(chǎn)權(quán)主體，是兩個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)主體，作為經(jīng)濟(jì)人，他們都奉行利己行為原則，因此其行為選擇很可能會(huì)發(fā)生偏差，從而產(chǎn)生人力資本所有者產(chǎn)權(quán)主體對(duì)企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)主體的一方面讓其獨(dú)立經(jīng)營(yíng)人力資本的權(quán)利（以期利益最大化），另一方面又要向法人主體要求其權(quán)益得以保障（以期產(chǎn)權(quán)維護(hù)）。同時(shí)，整體觀人力資本價(jià)值是個(gè)體人力資本價(jià)值總量，企業(yè)文化，客戶關(guān)系和市場(chǎng)環(huán)境等多種變量的函數(shù)。這就根本上造成基于上述兩種人力資本概念建立的兩種人力資本保值增值手段具有不同的內(nèi)涵，也就是上文所提的兩個(gè)方面的內(nèi)容。但是，法人產(chǎn)權(quán)是資本所有者產(chǎn)權(quán)（原始產(chǎn)權(quán)）的派生產(chǎn)權(quán)。原始產(chǎn)權(quán)決定了派生產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)，后者盡管可以有自己獨(dú)立的意識(shí)和權(quán)益，但是必須以實(shí)現(xiàn)前者的權(quán)益為前提。人力資本原始產(chǎn)權(quán)的主體授予法人產(chǎn)權(quán)主體派生產(chǎn)權(quán)（使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等）的條件和目的是使其人力資本增值最大化。法人產(chǎn)權(quán)主體的行為顯然是處于這種目標(biāo)控制下的。同時(shí)人力資本的經(jīng)營(yíng)者與人力資本的所有者在一定的意義上又具有相當(dāng)?shù)闹睾闲?。這樣又使得根本上基于兩種產(chǎn)權(quán)主體上的兩種人力資本保值增值手段具有歸一的必然性。因此，只有兩者結(jié)合起來，才能解脫代理人的受托責(zé)任，使委托人利益最大化，才能構(gòu)造完整意義的人力資本保值增值模式。