套利與稅收籌劃

來(lái)源: 編輯: 2005/11/14 13:59:39 字體:
  套利通常是指利用匯率在空間或時(shí)間上的差異獲取收益的行為,例如利用兩地不同匯率,在一地購(gòu)入,同時(shí)又在另一地售出,從而獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益;或者利用期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差,售出現(xiàn)貨買入期貨謀取收益等。同理,稅收套利就是指利用稅法中對(duì)不同的課稅事項(xiàng),如不同的納稅人、不同類型的收益等所規(guī)定的不同的稅收待遇,謀求稅收利益的行為。最典型的稅收套利是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的納稅人聯(lián)合起來(lái),進(jìn)行一些旨在獲取稅收利益的交易活動(dòng),通過(guò)這種事前設(shè)計(jì)好的交易使合作雙方或者多方都能從中取得好處。常見(jiàn)的稅收套利行為有貸款購(gòu)買免稅國(guó)庫(kù)券、資產(chǎn)的售出租回等。

  企業(yè)貸款購(gòu)買國(guó)庫(kù)券是比較常見(jiàn)的。根據(jù)企業(yè)所得稅有關(guān)法規(guī)的規(guī)定,企業(yè)貸款購(gòu)買國(guó)庫(kù)券,一方面貸款利息可以在所得稅前扣除,另一方面國(guó)庫(kù)券的利息收益可以免繳所得稅。這樣對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),通過(guò)這種投資,可以增加稅前扣除額,減少所得稅,增加收益。

  舉例來(lái)說(shuō),設(shè)某企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額預(yù)計(jì)為100000元。在所得稅稅率33%的情況下,若不從事稅收套利則應(yīng)納所得稅33000元,稅后凈利潤(rùn)為67000元。若該企業(yè)決定從事稅收套利,年初從銀行按年利率10%借入1000000元,當(dāng)年應(yīng)支付利息100000元,這筆利息扣除就把企業(yè)的應(yīng)納稅所得額減少為零,應(yīng)納所得稅額也為零,節(jié)約所得稅稅款33000元。該企業(yè)再用這筆貸款1000000元購(gòu)買年利率為9%的政府債券,當(dāng)年取得免稅的政府債券利息收入90000元,因而,該企業(yè)通過(guò)稅收套利交易共獲利123000元(免稅的政府債券所得90000元加上所得稅節(jié)稅額33000),減去利息費(fèi)用100000元,凈獲稅后所得23000元。

  上述稅收套利交易的產(chǎn)生就是由于稅法對(duì)政府債券和銀行貸款利息在稅收待遇上的規(guī)定存在差別,即銀行貸款利息應(yīng)納所得稅,政府債券利息免繳所得稅,該企業(yè)用從銀行取得的貸款購(gòu)入政府債券,一方面銀行貸款利息可以在所得稅前扣除,另一方面政府債券的利息收益可獲免稅,這樣企業(yè)就能從事稅收套利了。如果沒(méi)有政府債券和銀行貸款利息稅收待遇上的這種差異,則上述稅收套利行為就不可能發(fā)生。當(dāng)然,如果企業(yè)沒(méi)有應(yīng)納稅所得額的話,利息扣除就不會(huì)減少應(yīng)納稅所得額,套利的意義就不大。

  售出租回是指一個(gè)虧損的企業(yè),若擁有一批折舊額很大的固定資產(chǎn),因?yàn)樵撈髽I(yè)虧損,大筆折舊額扣除的意義不大,不能立即降低企業(yè)當(dāng)年的應(yīng)納所得稅額。如何使這筆折舊額發(fā)揮作用呢?該企業(yè)可找一家效益好的盈利企業(yè),把這批資產(chǎn)先出售給這家盈利企業(yè),然后再租回,這筆折舊額就可以在盈利企業(yè)的當(dāng)年利潤(rùn)中扣除,同時(shí)銀行本來(lái)要貸給虧損企業(yè)的貸款,現(xiàn)在轉(zhuǎn)而貸給盈利企業(yè),盈利企業(yè)再把錢支付給虧損企業(yè)。這樣做有什么好處呢?

  首先,虧損企業(yè)可以獲得一大筆資金,用以發(fā)展生產(chǎn);盈利企業(yè)通過(guò)銀行貸款,可以把銀行利息在所得稅前扣除,減少應(yīng)納稅所得額??梢哉f(shuō),企業(yè)和銀行都可以從這項(xiàng)交易中獲益。當(dāng)然,這里僅考慮了利息、拆舊額的扣除,在具體操作中還需要考慮:虧損企業(yè)出售固定資產(chǎn),屬于銷售自己使用過(guò)的固定資產(chǎn),應(yīng)控制好銷售價(jià)格,不要高于原值,否則要繳納增值稅;盈利企業(yè)出租固定資產(chǎn),其租金收入應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅,所以,應(yīng)綜合考慮相關(guān)稅負(fù),否則可能得不償失。

  一般來(lái)講,套利一詞主要指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益,但是稅收套利卻并不完全是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的,因?yàn)楹芏鄧?guó)家稅法中都有一些專門(mén)針對(duì)防止納稅人進(jìn)行稅收套利的反避稅規(guī)則。也就是說(shuō),納稅人若專門(mén)是為了避稅目的而從事這種套利活動(dòng),則不允許按正常情況下的相關(guān)稅法條款處理,這就為運(yùn)用稅收套利進(jìn)行稅收籌劃帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn),但一般情況下風(fēng)險(xiǎn)不大。如果稅法中規(guī)定,納稅人用于購(gòu)買免稅的政府債券的銀行貸款利息不允許在所得稅前扣除,則我們上面所述的稅收套利辦法就不能實(shí)施。
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