國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，今年9月1號(hào)起到年底，將氮肥及合成氨的特別出口關(guān)稅上調(diào)至150%.從今年10月1號(hào)到年底，其他化肥及化肥原料將繼續(xù)征收100%的特別出口關(guān)稅。
點(diǎn)評(píng)：
提高特別關(guān)稅，進(jìn)一步遏制出口
今年以來，隨著國(guó)際化肥價(jià)格的大幅上漲，我國(guó)尿素出口同比仍呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。雖然國(guó)家出臺(tái)了征收100%特別關(guān)稅的政策，但仍不能遏制出口的增長(zhǎng)。今年前兩個(gè)季度，我國(guó)尿素出口量分別為228.53萬噸和149.05萬噸，同比分別增長(zhǎng)了282%和131%.
為了進(jìn)一步遏制尿素出口增長(zhǎng)的勢(shì)頭，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)及市場(chǎng)價(jià)格，政府相關(guān)部門決定自9月1日起再次調(diào)高尿素出口特別關(guān)稅，由原來的100%上調(diào)至150%，再加上35%的出口關(guān)稅，那么我國(guó)尿素出口征收的關(guān)稅將達(dá)到185%.由于國(guó)內(nèi)煤炭、天然氣價(jià)格上漲增加了尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本，這項(xiàng)政策的出臺(tái)將有效遏制尿素出口增長(zhǎng)。
國(guó)內(nèi)化肥行業(yè)業(yè)績(jī)將受到?jīng)_擊。由于出口受阻，下半年國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)必定增加，這將影響國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格走勢(shì)，在國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格執(zhí)行1725元/噸限價(jià)政策，同時(shí)天然氣價(jià)格仍有可能上調(diào)的情況下，國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)的業(yè)績(jī)將受到一定影響。
尿素價(jià)格高位維持，但上漲乏力
對(duì)于國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)品市場(chǎng)我們考察其需求與供給，重點(diǎn)關(guān)注供給方面，鑒于尿素產(chǎn)品屬于國(guó)家控制的重要戰(zhàn)略物資，我們還密切關(guān)注尿素產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策。通過分析，我們得到這樣的結(jié)論：國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格在成本的推動(dòng)下，仍將維持在高位；但在出口減少，國(guó)內(nèi)供給增加的情況下，我國(guó)尿素價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力已明顯不足。預(yù)計(jì)明年中期以后，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格可能出現(xiàn)明顯回落。
國(guó)內(nèi)尿素需求穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)
中央從2004年以來連續(xù)五個(gè)“一號(hào)文件”促進(jìn)了農(nóng)業(yè)的發(fā)展，而且國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品（17.00，-0.01，-0.06%，吧）價(jià)格處于歷史高位，農(nóng)民種糧熱情空前高漲，我國(guó)農(nóng)作物種植面積持續(xù)增加，農(nóng)作物的植保投入也相應(yīng)提高，包括尿素在內(nèi)的農(nóng)化產(chǎn)品需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。
從2004年開始我國(guó)農(nóng)作物種植面積穩(wěn)步增加，化肥施用量多年來也持續(xù)增長(zhǎng)，而且近幾年化肥施用量同比增長(zhǎng)均高于農(nóng)作物種植面積同比增長(zhǎng)的比例，據(jù)此我們認(rèn)為，單位面積化肥施用量近幾年持續(xù)增加。
尿素是一種高濃度氮肥，屬中性速效肥料，也可用了生產(chǎn)多種復(fù)合肥料。在土壤中不殘留任何有害物質(zhì)，長(zhǎng)期施用沒有不良影響。因此，尿素成為最主要的氮肥，占氮肥總消費(fèi)量的60%以上，可以預(yù)計(jì)，國(guó)家的三農(nóng)政策及處于高位的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將會(huì)對(duì)尿素產(chǎn)生持續(xù)的增量需求。
尿素生產(chǎn)工藝一般分為氣頭、煤頭以及油頭。隨著國(guó)際油價(jià)近年來不斷上漲，導(dǎo)致我國(guó)油頭尿素生產(chǎn)企業(yè)基本已經(jīng)停產(chǎn)，目前我國(guó)尿素企業(yè)以氣頭和煤頭為主，分別約占30%和70%.煤頭尿素企業(yè)煤炭所占生產(chǎn)成本為30-40%，氣頭尿素企業(yè)天然氣所占生產(chǎn)成本70-80%.
目前我國(guó)天然氣出廠價(jià)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，根據(jù)2005年12月國(guó)家發(fā)改委頒布的《關(guān)于改革天然氣出廠價(jià)格形成機(jī)制及近期適當(dāng)提高天然氣出廠價(jià)格的通知》，我國(guó)天然氣出廠價(jià)格實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)。長(zhǎng)期以來中國(guó)天然氣價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際價(jià)格，而天然氣的需求不斷上升，2010年需求將達(dá)到1300億立方米，市場(chǎng)缺口為500億立方。為了緩解天然氣的供需矛盾，國(guó)家曾于2005年、2007年底兩次提高天然氣出廠價(jià)格。
國(guó)家發(fā)改委2007年4月《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》顯示，“十一五”期間，逐步理順成品油價(jià)格，將加大天然氣價(jià)格調(diào)整力度，引導(dǎo)油氣資源合理使用，促進(jìn)資源節(jié)約與開發(fā)。這意味著，在天然氣供應(yīng)緊張的背景下，天然氣價(jià)格上調(diào)的幅度和頻率都將加大。國(guó)家已經(jīng)明確表態(tài)未來幾年以每年10%的上漲幅度提高天然氣價(jià)格，而2007年11月10日天然氣出廠價(jià)上漲幅度達(dá)到50%，遠(yuǎn)高于之前的上漲幅度。
尿素生產(chǎn)的另一主要原料煤炭，面臨下游行業(yè)需求旺盛，小煤礦關(guān)閉，煤炭運(yùn)力緊張的情況，市場(chǎng)供給偏緊。2007年9月以來，秦皇島大同優(yōu)混煤從500元/噸上漲到2008年8月的1000元/噸左右，漲幅近100%.據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2008年下半年煤炭市場(chǎng)供求將仍然偏緊，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，局部地區(qū)的煤炭緊張局面還將進(jìn)一步發(fā)展。
目前煤頭尿素的綜合成本已經(jīng)達(dá)到2000元/噸上下，氣頭尿素成本也有進(jìn)一步上升的趨勢(shì)。
我國(guó)擁有200多套尿素生產(chǎn)裝置，產(chǎn)業(yè)集中度較低，2007年尿素產(chǎn)量達(dá)2501.8萬噸（折純），新建產(chǎn)能仍在大量增加，在建和擬建尿素項(xiàng)目達(dá)到600-910萬噸，產(chǎn)能過剩壓力逐步加大。
與此同時(shí)，尿素企業(yè)出現(xiàn)開工不足的情況。由于近來我國(guó)煤電油運(yùn)持續(xù)緊張，而且化肥價(jià)格受國(guó)家控制，進(jìn)行限價(jià)；尿素行業(yè)屬于高污染高能耗行業(yè)，尤其是一些小型尿素企業(yè)的污染、能耗更為嚴(yán)重，環(huán)保壓力巨大。尿素企業(yè)特別是小型尿素企業(yè)受成本高昂及環(huán)保壓力兩面夾擊，而產(chǎn)品價(jià)格又不能隨成本的增加而相應(yīng)提高，處境艱難。據(jù)中國(guó)化肥資訊網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，陜西省2008年上半年化肥企業(yè)虧損面達(dá)60%，迫使相當(dāng)多的企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)；煤炭產(chǎn)量豐富的山西省截至2008年7月底，30%的化肥企業(yè)停產(chǎn)，50%的企業(yè)半負(fù)荷生產(chǎn)，化肥輸出量驟減80%；湖南省的化肥缺口83%；其他主要農(nóng)業(yè)大省化肥供應(yīng)也是十分緊張。
2001年到2007年我國(guó)尿素產(chǎn)量的復(fù)合增長(zhǎng)率為8.18%，2008年上半年的產(chǎn)量同比僅增加5.84%，產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯放緩；鑒于煤電油運(yùn)的持續(xù)緊張，下半年的情況更加不容樂觀。原材料、能源的供應(yīng)緊張?jiān)斐赡蛩仄髽I(yè)的開工不足，將會(huì)對(duì)我國(guó)尿素供給的增加造成較大的影響。
尿素出口比較困難
雖然國(guó)際天然氣價(jià)格有所回落，但尿素價(jià)格仍在高位維持。近期國(guó)際天然氣價(jià)格的回落并沒有影響到尿素價(jià)格的走勢(shì)。上周末國(guó)際尿素價(jià)格收于834美元/噸，8月份累計(jì)漲幅2%.
國(guó)際尿素價(jià)格的上漲使得國(guó)內(nèi)外尿素價(jià)差進(jìn)一步加大。我們比較了國(guó)內(nèi)外尿素價(jià)格情況，按照8月底的價(jià)格，國(guó)際尿素價(jià)格比國(guó)內(nèi)價(jià)格高150%；如果考慮運(yùn)輸成本，那么價(jià)差將縮小到100%左右。
以上價(jià)格比較是對(duì)國(guó)內(nèi)外尿素市場(chǎng)價(jià)格的比較，如果以國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)成本為參考對(duì)象，那么如果國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)的尿素生產(chǎn)成本在1800元/以上，那么其出口就沒有多大意義。而如果企業(yè)的尿素生產(chǎn)成本在1600元/噸以下，那么在目前的價(jià)格水平下，選擇出口還是有一定的盈利空間的。
國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格仍將高位維持
國(guó)內(nèi)尿素需求旺盛，生產(chǎn)成本高昂，尿素產(chǎn)品供給相對(duì)不足三大原因?qū)?huì)使國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格維持在較高水平；出口減少可能會(huì)抑制國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格因出口而漲價(jià)的情況，而在短期內(nèi)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格仍將高位維持。
