30日，中國滬深兩地股市出現(xiàn)大幅下跌。此前，中國財政部剛剛宣布將從5月30日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的1‰上調(diào)到3‰。美國《華爾街日報》認(rèn)為，正是這一舉措給溫度不斷飆升的中國股市降了溫。
近900只個股跌停
盡管29日滬綜指剛剛達(dá)到4334.92點，成功攀上4300點整數(shù)關(guān)口，但第二天，滬深兩地股市就同時創(chuàng)下了牛市開始以來單日最大下跌點數(shù)。滬綜指開盤報4087.41點，收于4053點，下跌281點，跌幅達(dá)到6.5%.深成指收于12627點，下跌829點，跌幅6.16%.近900只個股跌停，兩市成交額達(dá)到4153億元。
英國廣播公司（BBC）以“中國突漲印花稅，股市應(yīng)聲急跌”為題發(fā)表文章稱，此次調(diào)整后的印花稅稅率是原來的3倍。“在這突如其來的措施下，上海和深圳股市星期三開盤應(yīng)聲急跌�！薄度A爾街日報》的報道則稱，這一舉措也對紐約股市周二后市的交易構(gòu)成了影響。紐約銀行中國企業(yè)美國存托憑證指數(shù)下跌1.5%，至361.82點，但該跌勢并不足以抵消美國股市中亞洲其他股市走強的影響，紐約銀行亞洲分類指數(shù)仍上漲0.3%.與此同時，紐約銀行新興市場美國存托憑證指數(shù)下跌0.4%.
而在俄羅斯，國際文傳電訊社30日發(fā)表的一篇題為“中國股市下跌增加俄羅斯股市壓力”的報道稱，由于石油價格也出現(xiàn)了下滑，莫斯科銀行間外匯證券交易所在開市的最初5分鐘，股票大部分下跌了1.7%—3.5%，主要股指下跌了0.99%，莫斯科銀行間外匯交易所指數(shù)下跌至1500點以下，下降了2.34%.
政府意在警示風(fēng)險
證券印花稅，是專門針對股票交易發(fā)生額征收的一種稅。我國稅法規(guī)定，應(yīng)對證券市場上買賣、繼承、贈與所確立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓依據(jù)，按確立時的實際市場價格計算的金額征收印花稅。印花稅增加了投資者的成本，這使它成為政府調(diào)控市場的工具。中國的證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征以來，根據(jù)市場變化，稅率已經(jīng)做過多次調(diào)整。在1997年，稅率最高到了5‰，此后逐漸降低，到2005年，稅率下調(diào)至1‰。每次稅率上調(diào)之后，滬深指數(shù)都會出現(xiàn)下跌。據(jù)此，市場人士分析，在股票等資產(chǎn)價格上漲過快的時候上調(diào)印花稅稅率，表明政府的政策調(diào)控意圖明顯，政府意在警示風(fēng)險。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，北京這次運用稅率杠桿能在一定程度上抑制股市的短期炒作。中信金通證券分析員吳磊也認(rèn)為，這項措施的短期影響較大，但由于市場流動資金仍然充裕，長期來說牛市仍可持續(xù)。路透社分析稱，盡管調(diào)高印花稅對交易成本的影響有限，但是這一舉措明確反映出管理層希望抑制股市過度投機炒作，也許會促成近期出現(xiàn)階段性調(diào)整。該報道援引一位證券資深分析師的話說，從以往的經(jīng)驗來看，印花稅的調(diào)整往往帶來大盤回調(diào)或反彈的契機，但資本市場從來不會僅僅因為印花稅的調(diào)整而改變趨勢。分析師普遍預(yù)計，在政策調(diào)控的重壓下，短期內(nèi)滬深股指將出現(xiàn)明顯回調(diào)。一位證券分析師也表示，印花稅稅率調(diào)整帶來的交易成本提高，將有助于目前對題材股、垃圾股的過度投機，引導(dǎo)資金回流到藍(lán)籌股、績優(yōu)股。
不過，一家證券公司的最新研究報告稱，雖然股市長期上漲趨勢未變，但從中期來看，市場可能出現(xiàn)整體階段性低迷。報告指出，雖然交易成本的提高并不影響市場的基本趨勢，但在當(dāng)前高成交、高換手的市場背景下，活躍程度降低對市場的影響依然不能小視。報告還指出，當(dāng)前市場的高成交和高換手是維持市場活躍運行的基本條件，大規(guī)模資金增強了市場的流動性，二者相輔相成，良性循環(huán)。所以，這種成交熱絡(luò)的市場一旦活躍度降低，市場的財富效應(yīng)必然減弱，極有可能帶來市場整體階段性低迷。
中國股市可能會出現(xiàn)戲劇性調(diào)整
據(jù)德國《商報》30日報道，中國股市近幾周來連創(chuàng)新高，中國人對“玩股票”顯示出了空前的熱情。根據(jù)官方報告，如今中國的家庭婦女、大學(xué)生和退休人員也在拿他們的積蓄炒股。股市的崩盤將導(dǎo)致中國社會動蕩，特別是小股民很可能因此傾家蕩產(chǎn)。所以，中國政府希望阻止股市過熱。德意志銀行香港分行的分析家馬�。ㄒ糇g）認(rèn)為，提高印花稅稅率是中國政府到目前為止所做出的最認(rèn)真的舉措。專家們估計這可能會帶來30%的市場調(diào)節(jié)。一位德意志銀行的工作人員說，中國政府將股市下調(diào)15%至20%作為目標(biāo)，如果這項措施效果不大，政府可能會繼續(xù)上調(diào)稅率�！斗ㄌm克福匯報》報道稱，很多中國人沒有意識到股市的風(fēng)險。而《商報》表示，股市在這一范圍內(nèi)的下跌是“健康”的，中國的小股民必須認(rèn)識到，股市不會永遠(yuǎn)上漲。
俄塔社報道稱，今年中國股票市場增長了62%，而去年則高達(dá)130%，這引起了中國政府的嚴(yán)重關(guān)注。中國這次提高印花稅稅率就是為了能夠讓證券市場健康發(fā)展。此前，西方不少證券分析人士已經(jīng)警告中國，股市泡沫正在形成。美聯(lián)儲前主席格林斯潘上周更公開警告，中國股市可能會出現(xiàn)戲劇性調(diào)整�！度A爾街日報》稱，業(yè)內(nèi)人士表示，與口頭警告相比，中國政府的稅率政策調(diào)整當(dāng)然更具有建設(shè)性。報道稱，在當(dāng)前貨幣政策受到匯率因素制約的情況下，稅率政策是中國政府可以利用的為數(shù)不多的傳統(tǒng)政策工具之一。
此外，還有分析表示，盡管投資者在等待中國政府進(jìn)一步采取緊縮性措施，推出既不會導(dǎo)致股市崩盤又能給股市降溫的舉措，但上調(diào)印花稅稅率的舉措仍有些出人意料。一家美國紐約資產(chǎn)管理企業(yè)的基金經(jīng)理森普爾表示，他懷疑此次提高印花稅，是否可以有效冷卻中國股民的投資熱情。
