近半個月來，盡管市場持續(xù)下跌，但煤炭板塊卻整體走強(qiáng)，累計漲幅約6%.昨日，煤炭板塊逆市小漲0.31%，其中西山煤電領(lǐng)漲3.99%，國陽新能、蘭花科創(chuàng)、平煤天安等分別上漲2.25%、1.72%及1.31%，兗州煤業(yè)、開灤股份、中國神華及大同煤業(yè)等漲幅甚微。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在供需適度偏緊、產(chǎn)量穩(wěn)步提升、運力有所保證的前提下，我國煤炭行業(yè)盈利能力顯著提升。同時，在煤炭行業(yè)高度景氣的背景下，煤炭股經(jīng)過前期較長時間的深幅下跌，估值壓力已明顯緩解。因此，短期內(nèi)煤炭板塊個股值得投資者關(guān)注。
資源稅上調(diào)利好煤炭龍頭
近期煤炭資源稅的稅率或從1%調(diào)整到3%的消息不斷，日前，全國人大環(huán)境資源委員會法案室主任孫佑海已表示，資源稅改革的一攬子方案已經(jīng)上報國務(wù)院，煤炭資源稅將從1%上調(diào)到3%.此外，就資源稅的問題，近期出臺的《關(guān)于深化煤炭資源有償使用制度改革試點實施方案》中還指出：建立與資源利用水平掛鉤的浮動費率制度，根據(jù)不同采區(qū)回采率實行不同的費率，并實行累進(jìn)費率；擬選擇部分煤炭產(chǎn)區(qū)進(jìn)行儲量計征煤炭資源稅試點。
對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭資源稅改革及調(diào)整，有利于國有資源的合理開發(fā)、節(jié)約使用和有效配置，同時有利于合理調(diào)節(jié)稅費結(jié)構(gòu)，促進(jìn)煤炭企業(yè)的健康發(fā)展。具體而言，資源稅的改革及調(diào)整能夠促進(jìn)煤礦企業(yè)改組、改制，鼓勵大煤礦兼并、收購中小煤礦，走規(guī)�；�、集約化經(jīng)營道路，推進(jìn)資源開發(fā)方式的轉(zhuǎn)變，提高煤炭資源利用效率。因此，對于煤炭龍頭企業(yè)來說，成本向下轉(zhuǎn)移的能力較強(qiáng)，資源稅的改革及調(diào)整短期內(nèi)或許對其利潤產(chǎn)生一定的影響，但長期來看，則有利于企業(yè)競爭力的增強(qiáng)，促進(jìn)其穩(wěn)定健康發(fā)展。
鋼鐵電力行業(yè)臨成本壓力
資源稅的上調(diào)，或?qū)⑹挂呀?jīng)高企的煤價再度上漲，而除此因素外，受小煤窯關(guān)閉、煤炭限產(chǎn)及煤炭生產(chǎn)成本增加等因素影響，煤炭價格節(jié)節(jié)攀升。隨著冬季煤炭消費高峰的到來，煤炭供需偏緊的趨勢仍未改變，煤價將持續(xù)高位運行已成業(yè)內(nèi)共識。
因此，受煤炭價格持續(xù)上漲影響，電力、冶金、化工及建材四大行業(yè)將不同程度地加重成本壓力。其中，電力行業(yè)及鋼鐵行業(yè)對煤炭的需求量最大，因此受到的影響較深。對于鋼鐵行業(yè)來說，焦炭漲價影響主要是以焦炭為上游原材料的行業(yè)，影響最大的就是煉化企業(yè)，如金屬煉化、鋼鐵企業(yè)等。在生鐵的冶煉中，焦炭在其成本中大概占到20-30%的比重。此外，盡管電力行業(yè)也是煤價上漲的最大受害者，但第三次煤電聯(lián)動有望隨之啟動，電力企業(yè)的成本壓力或?qū)⒋蟠缶徑狻?/P>
