2011年《證券交易》輔導(dǎo)之全國銀行間市場買斷式回購交易

　?。ㄒ唬┤珖y行間市場買斷式回購的有關(guān)規(guī)則（熟悉）

　　市場參與者進(jìn)行買斷式回購應(yīng)簽訂買斷式回購主協(xié)議。該主協(xié)議須具有履約保證條款，以保證買斷式回購合同的切實履行。

　　全國銀行間市場買斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過91天。交易雙方不得以任何方式延長回購期限。買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。

　　全國銀行間市場買斷式回購以凈價交易，全價結(jié)算。買斷式回購的首期交易凈價、到期交易凈價和回購債券數(shù)量由交易雙方確定，但到期交易凈價加債券在回購期間的新增應(yīng)計利息應(yīng)大于首期交易凈價。為防范風(fēng)險，買斷式回購首期結(jié)算金額與回購債券面額的比例應(yīng)符合中國人民銀行對回購業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定。

　　（二）全國銀行間市場買斷式回購的風(fēng)險控制（熟悉）1.保證金或保證券制度。買斷式交易雙方都面臨承擔(dān)對手方不履約的風(fēng)險。對于此類違約風(fēng)險，全國銀行間市場規(guī)定交易雙方可以協(xié)商設(shè)定保證金或保證券。設(shè)定保證券時，回購期間保證券應(yīng)在交易雙方中的提供方托管賬戶凍結(jié)。保證金或保證券在一定程度上可以彌補交易對手違約所帶來的損失。

　　2.倉位限制。全國銀行間市場規(guī)定進(jìn)行買斷式回購，任何一家市場參與者的單只券種待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%.

　　任何一家市場參與者待返售債券總余額應(yīng)小于其在中央結(jié)算公司托管的自營債券總額的200%.同業(yè)中心和中央結(jié)算公司每日向市場披露上一交易日單只券種買斷式回購待返售債券總余額占該券種流通量的比例等買斷式回購業(yè)務(wù)信息。

　　買斷式回購發(fā)生違約，對違約事實或違約責(zé)任存在爭議的，交易雙方可以協(xié)議申請仲裁或者向人民法院提起訴訟，并將最終仲裁或訴訟結(jié)果報告同業(yè)中心和中央結(jié)算公司。同業(yè)中心和中央結(jié)算公司應(yīng)在接到報告后5個工作日內(nèi)將最終結(jié)果予以公告。

　?。ㄈ┤珖y行間市場買斷式回購的監(jiān)管與處罰（熟悉）同業(yè)中心負(fù)責(zé)買斷式回購交易的日常監(jiān)測工作，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)買斷式回購結(jié)算的日常監(jiān)測工作。發(fā)現(xiàn)異常交易、結(jié)算情況應(yīng)及時向中國人民銀行報告。

　　同業(yè)中心和中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)依據(jù)中國人民銀行有關(guān)買斷式回購的規(guī)定制定相應(yīng)的買斷式回購業(yè)務(wù)的交易、結(jié)算規(guī)則。

　　中國人民銀行各分支機構(gòu)負(fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)市場參與者的買斷式回購進(jìn)行日常的監(jiān)督。