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證券從業(yè)資格考試2010復(fù)習(xí)指導(dǎo):《投資基金》七(2)

來(lái)源: 互聯(lián)網(wǎng) 編輯: 2010/07/23 17:25:07 字體:

  四、我國(guó)基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)(有變化)

 ?。ㄒ唬┗鹳Y產(chǎn)估值責(zé)任人

  責(zé)任人:基金管理人

  復(fù)核責(zé)任人:基金托管人

  (二)估值程序

  1.基金份額凈值是按照每個(gè)開(kāi)放日閉市后,基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算。

  2.基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。

  3.基金托管人按基金合同約定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核,復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人,由基金管理人對(duì)外公布。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。

  【例題·判斷題】基金管理人完成估值后,內(nèi)部確認(rèn)后,可直接對(duì)外公布。(?。?/p>

  【答案】錯(cuò)

  (三)估值的基本原則

  1.對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種,如估值日有市價(jià)的,應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。

  2.對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種,應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

  3.若以上兩原則仍不能客觀反映公允價(jià)值,基金管理公司應(yīng)與托管銀行商量,按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。

 ?。ㄋ模┚唧w投資品種的估值方法

  1.交易所上市、交易品種的估值。交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價(jià)估值,上市債券是以收盤的凈價(jià)估值,期貨合約是按結(jié)算價(jià)格估值,交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券,采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值,在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下,按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

  2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證,采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值,在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。

  3、交易所暫停交易等非流通品種的估值。(新增)

 ?。?)因持有股票而享有的配股權(quán),從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止,如果收盤價(jià)高于配股價(jià),按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤價(jià)等于或低于配股價(jià),則估值為零。

 ?。?)對(duì)停止交易但未行權(quán)的權(quán)證,一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

 ?。?)對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌股票的估值,需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。此類股票常用估值方法:指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法。

  4.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種,采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

 ?。ㄎ澹┯?jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)

  當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0.25%時(shí),基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到0.5%時(shí),基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

 ?。和9乐档那樾?/p>

  1.基金投資所涉及的證券交易所暫停營(yíng)業(yè)。

  2.因不可抗力致使無(wú)法對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。

  3.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變,而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

  4.緊急事故導(dǎo)致無(wú)法進(jìn)行基金資產(chǎn)評(píng)估。

  5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。

  五、QDII基金資產(chǎn)的估值問(wèn)題

 ?。ㄒ唬┕乐地?zé)任人

  責(zé)任人:基金管理公司

  復(fù)核責(zé)任人:基金托管人

  (二)QDII基金份額凈值的計(jì)算及披露(8點(diǎn)內(nèi)容)

  1.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次,如基金投資衍生品,應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。

  2.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。

  3.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。

  4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。

  5.流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。

  6.衍生品的估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。

  7.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開(kāi)放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間,并在招募說(shuō)明書和基金合同中載明。

  8.開(kāi)放式基金凈值及申購(gòu)贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說(shuō)明書中載明,并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。

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