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2012注會財務成本管理預習：外部融資需求的敏感性分析
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第三章 長期計劃與財務預測
知識點十、外部融資需求的敏感性分析
外部融資額＝銷售額增加×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負債銷售百分比）－預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1－預計股利支付率）－可動用金融資產(chǎn)影響因素：銷售增長率、銷售凈利率、股利支付率、可動用金融資產(chǎn)、相關項目的銷售百分比
【結論】外部融資需求的多少，不僅取決于銷售增長，還要看銷售凈利率和股利支付率。
在股利支付率小于1的情況下，銷售凈利率越大，外部融資需求越少；
在銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大。
【注意】如果股利支付率為100%，則銷售凈利率的變化不影響外部融資需求。
【思考】外部融資需求與銷售增長之間是什么關系？
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