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注冊會計師《財務(wù)成本管理》股票投資的風險分析
股票投資的風險分析：
1、證券組合的定性分析
定性分析是傳統(tǒng)的方法，它從投資者對證券投資的目標出發(fā)，研究如何進行證券組合，以滿足投資者的目標。
2、證券組合的定量分析
“當代證券組合理論”有一套嚴格的推理過程的精密的計算方法，其主要內(nèi)容有：
（1）風險分散理論
風險分散理論認為，若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風險不是這些股票風險的加權(quán)平均風險，故投資組合能降低風險。
?。?）貝他系數(shù)分析
該理論認為，股票投資的風險分為兩類：一類是市場風險（系統(tǒng)風險或不可分散風險），這個風險，無論購買何種股票都無法避免，不能用多角化投資來回避，而只能靠更高的報酬率來補償;另一類風險是每個公司特有風險（非系統(tǒng)風險或可分散風險），它源于公司本身的商業(yè)活動和財務(wù)活動，它表現(xiàn)為個股報酬率變動脫離整個股市平均報酬率的變動。這種風險可以通過多角化投資來分散。
貝他系數(shù)是反映個別股票相對于平均風險股票的變動程度的指標。它可以衡量出個別股票的市場風險，而不是公司的特有風險。
應(yīng)當注意，貝他系數(shù)不是某種股票的全部風險，而只是與市場有關(guān)的一部分風險，另一部分風險(α+ε)是與市場無關(guān)的，只是與企業(yè)本身的活動有關(guān)的風險。企業(yè)的特有風險可通過多角化投資分散掉，而貝他系數(shù)反映的市場風險不能被互相抵消。投資組合的市場風險，
即貝他系數(shù)是個別股票的貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。它反映特定投資組合的風險即該組合的報酬率相對于整個市場組合報酬率的變異程度。
?。?）資本資產(chǎn)定價模式
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