2006年中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》答疑匯總（十一）

　　第八章

　　〔問題〕課程講義〔例7-2〕中，為什么沒有考慮甲方案應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本？我的做法

　　甲方案信用成本后收益=5000*（1-0.6）-140-5000*60/360*0.6*0.08=1820

　　甲乙兩方案信用成本后收益之差

　　=1820-｛〔5400×（1-60%）-43.2〕-195.44｝

　　=1820-1921.36=-101.36

　　〔答復(fù)〕您的做法顯然不正確。

　　提醒您：請您看一下教材246頁的表，顯然，“信用成本”中包括“應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本”，而題中給出的140萬元是甲方案的信用成本，所以，甲方案的“應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本”已經(jīng)包括在140萬元之中了。

　　〔教師提示之八〕

　　【問題】為什么說當(dāng)市場利率上升時(shí)，長期債券發(fā)行價(jià)格的下降幅度大于短期債券發(fā)行價(jià)格的下降幅度？

　　【解答】計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格時(shí)，需要以市場利率做為折現(xiàn)率對未來的現(xiàn)金流入折現(xiàn)，債券的期限越長，折現(xiàn)期間越長，所以，當(dāng)市場利率上升時(shí)，長期債券發(fā)行價(jià)格的下降幅度大于短期債券發(fā)行價(jià)格的下降幅度。

　　舉例說明如下：

　　假設(shè)有A、B兩種債券，A的期限為5年，B的期限為3年，票面利率均為8％，債券面值均為1000元。

　　（1）市場利率為10％時(shí)：

　　A債券發(fā)行價(jià)格＝1000×8％×（P/A，10％，5）+1000×（P/F，10％，5）=924.16（元）

　　B債券發(fā)行價(jià)格＝1000×8％×（P/A，10％，3）+1000×（P/F，10％，3）=950.25（元）

　?。?）市場利率為12％時(shí)：

　　A債券發(fā)行價(jià)格＝1000×8％×（P/A，12％，5）+1000×（P/F，12％，5）=855.78（元）

　　B債券發(fā)行價(jià)格＝1000×8％×（P/A，12％，3）+1000×（P/F，12％，3）=903.94（元）

　　通過計(jì)算可知，當(dāng)市場利率由10％上升為12％時(shí)，

　　B債券的發(fā)行價(jià)格下降的幅度為：（950.25－903.94）/950.25=4.87%

　　A債券的發(fā)行價(jià)格下降的幅度為：（924.16－855.78）/924.16=7.40%大于4.87％

　　〔教師提示之七〕

　　〔問題〕為什么344頁的計(jì)算公式中，全年變動(dòng)儲(chǔ)存成本僅計(jì)算一個(gè)批次？

　　〔答復(fù)〕您的理解不正確，請注意：

　?。?）購進(jìn)的存貨是不斷地被消耗的，在下一次存貨運(yùn)到時(shí)，上一次購入的存貨已經(jīng)消耗完畢，因此，全年平均的存貨數(shù)量為Q/2；

　　（2）任何一批購入的存貨都沒有儲(chǔ)存一年（除非一年只購入一次）；

　　（3）舉例說明如下：假設(shè)每年購入4次，每次購入10000件，年單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本為4元/件，則

　　1月1日時(shí)存貨數(shù)量為10000件，3月31日時(shí)存貨數(shù)量為0件，整個(gè)季度的平均存貨量為5000件，變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝5000×4×3/12＝5000（元）

　　4月1日時(shí)存貨數(shù)量為10000件，6月30日時(shí)存貨數(shù)量為0件，整個(gè)季度的平均存貨量為5000件，變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝5000×4×3/12＝5000（元）

　　7月1日時(shí)存貨數(shù)量為10000件，9月30日時(shí)存貨數(shù)量為0件，整個(gè)季度的平均存貨量為5000件，變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝5000×4×3/12＝5000（元）

　　10月1日時(shí)存貨數(shù)量為10000件，12月31日時(shí)存貨數(shù)量為0件，整個(gè)季度的平均存貨量為5000件，變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝5000×4×3/12＝5000（元）

　　全年的總的變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝5000＋5000＋5000＋5000＝20000＝5000×4＝10000/2×4

　　〔教師提示之六〕

　　【問題】請問課程講義（例2）答案中“計(jì)算新增收帳費(fèi)用上限＝80.6－（720＊50／360＊50％＊6％＋720＊7％）－5”為什么要減5？謝謝

　　【答復(fù)】

　　因?yàn)樵瓉淼氖諑べM(fèi)用為5萬元，所以，計(jì)算新的收帳費(fèi)用的增加額時(shí)應(yīng)該按照“新的收帳費(fèi)用－原來的收帳費(fèi)用”計(jì)算，

　　注意：“80.6－（720＊50／360＊50％＊6％＋720＊7％）”表示的是“新的收帳費(fèi)用的最大值”

　　〔教師提示之五〕

　　【問題一】在書上315頁中間一句話，機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動(dòng)而呈相反變動(dòng)方向。這名話與313頁上面一句話：機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比例變動(dòng)是否矛盾？

　　【答復(fù)】一點(diǎn)兒都不矛盾。根據(jù)教材316頁的（圖8－2）可以非常直觀、清楚、明確地得出“機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動(dòng)而呈相反變動(dòng)方向”這個(gè)結(jié)論，因?yàn)樗麄兊淖兓较蛳喾?，一個(gè)是向上，一個(gè)是向下（即隨著現(xiàn)金持有量的增加，持有機(jī)會(huì)成本增加，而固定性轉(zhuǎn)換成本減少）；并且可以非常明確地得出“機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比”這個(gè)結(jié)論，因?yàn)樗且粭l通過原點(diǎn)的向上的直線；

　　〔教師提示之四〕

　　【問題】

　　1、請問書中例13在計(jì)算每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)時(shí)，計(jì)算的是1000件的儲(chǔ)存費(fèi)，但是既然是批進(jìn)批出，每日按1000件計(jì)算儲(chǔ)存費(fèi)是否有些不妥？

　　2、批進(jìn)批出下的保本儲(chǔ)存天數(shù)與批進(jìn)零出下的保本儲(chǔ)存天數(shù)怎么會(huì)一樣呢？

　　3、請問例14在計(jì)算實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)時(shí)為什么公式中要+1 ？

　　【答復(fù)】

　　（1）教材完全正確，注意：批進(jìn)批出的含義是，批量購進(jìn)批量售出，本題中，在沒售出之前，存貨量一直是1000件；

　　（2）因?yàn)椤懊咳兆儎?dòng)儲(chǔ)存費(fèi)”與庫存數(shù)量的逐漸減少無關(guān)。

　　（3）您可以這樣理解，本題中，第1天售出的存貨的實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)為1天，第2天售出的存貨的實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)為2天，……第167天售出的存貨的實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)為167天，并且存貨是均勻減少的；結(jié)合數(shù)學(xué)理論可知，平均存儲(chǔ)天數(shù)應(yīng)該是：（1＋167）÷2

　　〔教師提示之三〕

　　【問題】教材345頁的例11題，在不考慮折扣下算出的存貨相關(guān)成本81200，為什么會(huì)加入進(jìn)貨成本呢？它不是基本模式嗎？不應(yīng)有進(jìn)貨成本嗎？

　　【答復(fù)】 應(yīng)該這樣理解并記憶，只要不同的方案之間的進(jìn)價(jià)成本不等，則在計(jì)算存貨的相關(guān)總成本時(shí)，就應(yīng)該考慮進(jìn)價(jià)成本，因?yàn)榇藭r(shí)進(jìn)價(jià)成本是相關(guān)成本。在教材345頁的例題11中，已經(jīng)不符合基本模式的條件了。

　　〔教師提示之二〕

　　【問題】為什么當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣的成本大于短期借款利息率時(shí)，就說應(yīng)選擇折扣期付款合適？請用通俗的話解說一下放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是什么意思？

　　【解答】1. 放棄現(xiàn)金折扣意味著企業(yè)把原本能夠少支出的現(xiàn)金沒有選擇少支出，而是挪作他用，相當(dāng)于借了一筆款項(xiàng)，計(jì)算的放棄現(xiàn)金折扣的成本便相當(dāng)于“這筆借款”的“利息”，如果這個(gè)“利息”大于短期借款利息率，那么企業(yè)就會(huì)選擇短期借款，即應(yīng)選擇折扣期付款。

　　2. 對于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，可以這樣理解：如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，即選擇到期滿額付款，則企業(yè)把原本能夠少支出的現(xiàn)金現(xiàn)在企業(yè)可以挪作他用，相當(dāng)于借了一筆款項(xiàng)，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本即為“這筆借款”的“利息”，機(jī)會(huì)成本越大，則說明“這筆借款”的“利息”越高，當(dāng)它大于短期借款利息率時(shí)，企業(yè)應(yīng)選擇折扣期付款。

　　〔教師提示之一〕

　　【問題】教材331頁例7中

　　應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=60% × 10+15% x×20+（1-60%-15%）x×60=24（天）

　　其中（1-60%-15%） ×60 如何理解，請予解答，是否有“應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)”的計(jì)算公式？謝謝。

　　【解答】（1）因?yàn)橛?0％的顧客會(huì)利用2％的折扣，即將在10天內(nèi)付款；15％的顧客會(huì)利用1％的折扣，即將在20天內(nèi)付款；那么剩下的（1－60％－15％）的顧客將會(huì)放棄現(xiàn)金折扣，即將選擇在60天付款，所以應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)＝60％×10＋15％×20＋（1－60％－15％）×60＝24（天）。

　?。?）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=（付款時(shí)間×付款比例）然后加和；