資產(chǎn)負(fù)債表的投資秘密

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/02/10 15:53:22　　字體：大小

透過資產(chǎn)負(fù)債表你能看出哪些投資機會呢，資產(chǎn)負(fù)債表放在你眼前，面對著密密麻麻的數(shù)字也許你也會頭大了，別急，下面分享給大家8條關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的投資秘密，希望大家看了之后，能更好的幫助大家把握投資方向、減少不必要的經(jīng)濟損失。

1、沒有負(fù)債的企業(yè)才是真正的好企業(yè)。

好公司是不需要借錢的。如果一個公司能夠在極低的負(fù)債率下還擁有比較亮眼的成績，那么這個公司是值得我們投資的。投資時，一定要選擇那些負(fù)債率低的公司，也要盡量選擇那些業(yè)務(wù)簡單的公司，業(yè)務(wù)雖然簡單，但卻做得不簡單的公司。

2、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是公司的安全保障。

自由現(xiàn)金流是否充沛，是衡量一家企業(yè)是否屬于偉大的主要標(biāo)志之一。自由現(xiàn)金流比成長性更重要。對公司而言，通常有三種途徑來獲取自由現(xiàn)金：A、發(fā)行債券或股票；B、出售部分業(yè)務(wù)或資產(chǎn)；C、一直保持運營收益現(xiàn)金流入大于運營成本現(xiàn)金流出。

3、債務(wù)比例過高意味著高風(fēng)險。

負(fù)債經(jīng)營對于企業(yè)來說猶如帶刺的玫瑰，如果玫瑰上有非常多的刺，你怎么能夠確信自己就能小心不被刺扎到呢？最好的方法就是，盡量選擇沒有刺或很少刺的企業(yè)，這樣，勝算才會大一些。

4、負(fù)債率依行業(yè)的不同而不同。

在觀察一個企業(yè)的負(fù)債率的時候，一定要拿它和同時期同行業(yè)的其他企業(yè)的負(fù)債率進行比較，這才是合理的。雖然好的企業(yè)負(fù)債率都比較低，但不能把不同行業(yè)的企業(yè)放在一起比較負(fù)債率。

5、負(fù)債率高低與會計準(zhǔn)則無關(guān)。

不同的會計準(zhǔn)則能夠把同一份數(shù)據(jù)計算出相差甚遠(yuǎn)的結(jié)果。所以在分析要投資的企業(yè)時，一定要盡量了解該公司使用的是那個會計準(zhǔn)則。如果該公司有下屬公司，那么一定要注意該公司報表中是不是把所有子公司的所有數(shù)據(jù)都包含在內(nèi)了。

6、并不是所有的負(fù)債都是必要的。

在選擇投資的公司時，如果從財報中發(fā)現(xiàn)公司是因為成本過高而導(dǎo)致了高負(fù)債率，那么你一定要慎重對待它。畢竟，不懂得節(jié)約成本的企業(yè)，如何能夠產(chǎn)出質(zhì)優(yōu)價廉的商品？如果沒有質(zhì)優(yōu)價廉的商品，如何能夠為股東賺取豐厚的回報？

7、零息債券是一把雙刃刀。

零息債券是個有用的金融工具，既可以節(jié)稅，也可為投資者帶來收益。但投資風(fēng)險也是存在的。在購買零息債券時，一定要時刻提防不能按期付現(xiàn)。仔細(xì)觀察該企業(yè)的信譽如何，不要被企業(yè)的表象所欺騙。零息債券就是一把雙刃刀，它可以救人也可以傷人，要努力讓零息債券成為自己的幫手而不是敵人。

8、銀根（資金供應(yīng)）緊縮時的投資機會更多。

不要把所有雞蛋放到一個籃子里。保持充沛的資金流，這樣，當(dāng)銀根（資金供應(yīng)）緊縮時，就不會望洋興嘆錯過良好的投資機會。

9、固定資產(chǎn)越少越好。

在選擇投資的企業(yè)時，盡量選擇生產(chǎn)那些不需要持續(xù)更新產(chǎn)品的企業(yè)，這樣的企業(yè)就不需要投入太多資金在更新生產(chǎn)廠房和機器設(shè)備上，相對地就可以為股東們創(chuàng)造出更多的利潤，讓投資者得到更多的回報。

10、無形資產(chǎn)屬于不可測量的資產(chǎn)。

企業(yè)的無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)一樣重要，投資者在挑選投資的企業(yè)時，也要多了解一下企業(yè)的聲譽如何。很顯然，靠10元錢有形資產(chǎn)產(chǎn)生1元錢利潤和靠1元錢有形資產(chǎn)產(chǎn)生1元錢利潤的企業(yè)當(dāng)然是不同的，無形資產(chǎn)作祟也。

11、優(yōu)秀公司很少有長期貸款。

長期貸款對優(yōu)秀的企業(yè)來說是沒必要的，但并不是說具有高額長期貸款的公司都不是好公司，要分析考慮負(fù)債原因，看是不是杠桿收購緣故。（來源：馬靖昊老師）

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