摘要：在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的投資者，經營者，債權者以及其他利益相關者都站在各自的立場上，關心企業(yè)的財務狀況，經營成果和現(xiàn)金流量。企業(yè)財務分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務分析數(shù)據(jù)資料，做出科學的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經濟效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，企業(yè)利益相關者對信息需求提出了更高的要求。因此，充實和完善適應現(xiàn)代經濟發(fā)展需求的企業(yè)財務分析指標體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。

　　關鍵詞：財務分析；局限；改進

　　1 我國現(xiàn)行財務分析指標體系

　　1.1 盈利能力分析指標

　　盈利能力，通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。他是企業(yè)財務結構和經營經銷的綜合表現(xiàn)。對企業(yè)盈利能力的分析主要主要指對利潤率的分析。利潤率指標從不同的角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。

　　(1)資本經營盈利能力分析。

　　資本經營盈利能力分析主要對凈資產收益率指標進行分析與評價。

　　(2)資產經營盈利能力分析。

　　資產經營盈利能力分析主要對全部資產報酬率指標進行分析和評價。

　　(3)商品經營盈利能力分析。

　　商品經營盈利能力分析即用利潤表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析。

　　1.2 營運能力分析指標

　　(1)全部資產營運能力分析。

　　全部資產營運能力分析包括全部資產產值率分析，全部資產收入率分析，全部資產周轉率分析。

　　(2)流動資產營運能力分析。

　　流動資產營運能力分析，包括全部流動資產周轉率分析和全部流動資產墊支周轉率分析，流動資產周轉加快效果分析，存貨周轉率分析和應收賬款周轉率分析。

　　(3)固定資產營運能力分析。

　　固定資產營運能力分析包括固定資產產值率分析和固定資產收入率分析。

　　1.3 償債能力分析指標

　　(1)短期償債能力分析。

　　短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動負債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。對企業(yè)短期償債能力的指標分析，主要可采用流動資產與流動負債對比的指標，包括營運資金，流動比率，速動比率，貨幣資金率，企業(yè)支付能力系數(shù)等。

　　(2)長期償債能力分析。

　　長期償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠非流動負債的能力。對企業(yè)長期償債能力進行分析評價的指標主要有利息保障倍數(shù)，資產負債率等。

　　1.4 增長能力分析指標

　　(1)增長率分析。

　　增長率分析就是對股東收益增長率，收益增長率，銷售增長率。資產增長率等進行分析。

　　(2)剩余收益分析。

　　它主要通過比較不同時期的剩余收益增減變化，分析企業(yè)股東價值增長情況及其原因，從而判別企業(yè)的增長性。

　　由于現(xiàn)行的財務分析指標體系的局限性，不能全面地反映企業(yè)生產經營活動和其他運行發(fā)展狀況。

　　2 我國現(xiàn)行的財務分析指標存在的局限和不足

　　2.1 缺少反映無形資產的指標

　　在對企業(yè)進行財務分析時，忽視了企業(yè)另一項重要資產——無形資產的作用。無形資產包括知識產權，商譽，商業(yè)秘密，特許權等。他們對于企業(yè)的價值往往很難準確計量。企業(yè)在分析償債能力，盈利能力等時，并沒有考慮無形資產對企業(yè)的影響。這樣對一些無形資產在總資產占很大比重的企業(yè)來說，分析的結果并不可靠，往往會給信息使用者帶來錯誤的信息。

　　2.2 沒有反映企業(yè)擁有的人力資源價值和成本

　　隨著知識經濟時代的到來、人力資源對企業(yè)的影響越來越大。特別是會計師事務所，法律事務所之類的，這些企業(yè)擁有的固定資產，存貨等傳統(tǒng)資產很少，它們也并不依賴傳統(tǒng)資產盈利。這樣就很難通過財務分析來獲得有關他們盈利，營運，償債及增長能力的信息。

　　2.3 重視相對指標。忽視絕對指標

　　在現(xiàn)行的財務分析指標體系中，絕大多數(shù)指標都是相對指標，但在某些情況下，絕對分析比相對分析對企業(yè)更有實際意義。例如EVA(Economic Value Added)也稱經濟利潤，是衡量經濟組織價值和財富創(chuàng)造的度量標準。從算數(shù)角度說，EVA等于稅后經營利潤減去債務和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。它反映了一個公司在經濟意義而非會計意義上是否盈利，它通過對資產負債表和損益表的調整和分析得來，反映出公司營運的真實情況及股東價值的創(chuàng)造和毀損程度。

　　2.4 缺少非貨幣化信息

　　現(xiàn)行會計確認和計量的基礎是以貨幣表示的經濟活動，從而在財務指標體系中揭示的信息是以可貨幣計量化為前提的，而有一些非貨幣化信息也會影響信息使用者做出的經營決策，也應該在分析時適當考慮。

　　3 企業(yè)財務分析指標體系的改進與創(chuàng)新

　　3.1 增加一些無形資產指標

　　對于一些公認的，對企業(yè)影響很大的無形資產，對企業(yè)進行財務分析時，應當予以考慮。這對于經營者實現(xiàn)企業(yè)的財務目標和利益相關者做出正確的決策具有積極的作用。

　　3.2 將人力資源的信息作為企業(yè)重要資產進行披露

　　隨著我國經濟體制改革的深入發(fā)展，人力資源會計理論的日漸成熟。企業(yè)應密切關注人力資源會計的發(fā)展和實施的可能性，對企業(yè)進行財務分析時，將人力資源作為企業(yè)的重要資產予以考慮。

　　3.3 適當增加一些絕對指標

　　在財務指標體系中應適當增加絕對指標的比重，將相對指標與絕對指標結合起來對企業(yè)進行財務分析，盡可能全面反映企業(yè)的信息。例如凈利潤，凈資產等指標，其中凈資產可以反映該企業(yè)的資產規(guī)模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。

　　3.4 引入平衡計分卡

　　平衡計分卡的思想是將績效評價系統(tǒng)分為財務、顧客。企業(yè)內部業(yè)務流程和企業(yè)學習與成長四個維度。它通過對企業(yè)業(yè)績形成過程和結果的解剖、分析，在企業(yè)業(yè)績形成的各個環(huán)節(jié)、各個方面設置一系列可觀察、評價和控制的指標，通過這些指標適時地對企業(yè)的經營管理過程進行分析、評價和控制，最終將企業(yè)經營管理成功的導人事先確定的目標。