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看漲期權(quán)(Call Option)是一種金融衍生工具,賦予持有者在特定時間內(nèi)以預(yù)定價格(執(zhí)行價格)購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,但不是義務(wù)。計算看漲期權(quán)的凈損益是投資者評估其投資策略效果的重要步驟??礉q期權(quán)的凈損益計算公式為:
凈損益 = max(0, ST - X) - P
其中,ST 是到期時標(biāo)的資產(chǎn)的價格,X 是執(zhí)行價格,P 是期權(quán)的購買價格。如果到期時標(biāo)的資產(chǎn)的價格高于執(zhí)行價格,投資者可以選擇行使期權(quán),以較低的執(zhí)行價格購買標(biāo)的資產(chǎn),然后以市場價格賣出,從而獲得收益。反之,如果到期時標(biāo)的資產(chǎn)的價格低于或等于執(zhí)行價格,投資者可以選擇不行使期權(quán),損失僅限于期權(quán)的購買價格。
在實際操作中,投資者需要根據(jù)市場預(yù)期和自身風(fēng)險承受能力來選擇合適的看漲期權(quán)。例如,如果投資者預(yù)期某股票價格將在未來一段時間內(nèi)上漲,可以購買該股票的看漲期權(quán),以較低的成本鎖定未來的購買價格。假設(shè)某投資者以10元的價格購買了一張執(zhí)行價格為100元的看漲期權(quán),到期時該股票的市場價格為110元。此時,投資者可以選擇行使期權(quán),以100元的價格購買股票,然后以110元的價格賣出,凈收益為110 - 100 - 10 = 0元。如果到期時股票價格為90元,投資者選擇不行使期權(quán),損失為10元的期權(quán)購買費用。
通過這種方式,看漲期權(quán)不僅為投資者提供了參與市場上漲的機會,同時也限制了潛在的損失,是一種有效的風(fēng)險管理工具。
看漲期權(quán)賦予持有者在特定時間內(nèi)以預(yù)定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,而看跌期權(quán)則賦予持有者在特定時間內(nèi)以預(yù)定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。兩者的主要區(qū)別在于權(quán)利的方向不同,看漲期權(quán)適用于預(yù)期市場上漲的情況,而看跌期權(quán)適用于預(yù)期市場下跌的情況。
如何選擇合適的執(zhí)行價格和到期時間?選擇合適的執(zhí)行價格和到期時間需要考慮市場預(yù)期、標(biāo)的資產(chǎn)的波動性以及個人的投資策略。通常,執(zhí)行價格應(yīng)接近當(dāng)前市場價格,到期時間則應(yīng)根據(jù)市場趨勢和投資周期來確定。長期投資者可能選擇較遠(yuǎn)的到期時間,以獲得更大的市場波動空間。
看漲期權(quán)在企業(yè)風(fēng)險管理中如何應(yīng)用?企業(yè)可以利用看漲期權(quán)來對沖原材料價格的上漲風(fēng)險。例如,一家制造企業(yè)預(yù)計未來原材料價格將上漲,可以購買相關(guān)原材料的看漲期權(quán),以鎖定未來的采購成本,從而降低因價格波動帶來的財務(wù)風(fēng)險。
說明:因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整,正保會計網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考,如有異議,請考生以官方部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)!
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