純貼現(xiàn)債券價(jià)值公式是什么

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2024/12/18 10:16:27　　字體：大小

純貼現(xiàn)債券價(jià)值公式是什么

純貼現(xiàn)債券（Pure Discount Bond），也稱為零息債券（Zero-Coupon Bond），是一種在到期時(shí)一次性支付本金和利息的債券，其在發(fā)行時(shí)通常以低于面值的價(jià)格出售。純貼現(xiàn)債券的價(jià)值計(jì)算基于未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算，即到期時(shí)的面值。計(jì)算公式為：
P = F / (1 r)^t
其中，P 表示債券的當(dāng)前價(jià)格，F 表示債券的面值，r 表示市場(chǎng)利率或折現(xiàn)率，t 表示到期時(shí)間（年）。這個(gè)公式反映了投資者對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)，即投資者愿意為未來(lái)收到的一筆確定金額支付的當(dāng)前金額。

常見問題

純貼現(xiàn)債券與普通債券有何不同？

純貼現(xiàn)債券與普通債券的主要區(qū)別在于支付方式。普通債券通常在債券存續(xù)期間定期支付利息，到期時(shí)支付本金；而純貼現(xiàn)債券在發(fā)行時(shí)以低于面值的價(jià)格出售，到期時(shí)一次性支付面值，不支付期間利息。因此，純貼現(xiàn)債券的收益主要來(lái)源于購(gòu)買價(jià)格與到期面值之間的差額。

市場(chǎng)利率變動(dòng)如何影響純貼現(xiàn)債券的價(jià)格？

市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)純貼現(xiàn)債券的價(jià)格有顯著影響。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券的折現(xiàn)率增加，導(dǎo)致債券的現(xiàn)值下降，即債券價(jià)格下跌。相反，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券的折現(xiàn)率降低，債券的現(xiàn)值上升，即債券價(jià)格上漲。因此，投資者在購(gòu)買純貼現(xiàn)債券時(shí)需密切關(guān)注市場(chǎng)利率的變化。

純貼現(xiàn)債券在投資組合中的作用是什么？

純貼現(xiàn)債券在投資組合中可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的作用。由于純貼現(xiàn)債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，投資者可以通過(guò)配置一定比例的純貼現(xiàn)債券來(lái)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。此外，純貼現(xiàn)債券的到期日固定，可以為投資者提供明確的現(xiàn)金流預(yù)期，有助于規(guī)劃未來(lái)的財(cái)務(wù)需求。

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