豁免要約收購的情形有哪些

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2024/12/17 18:11:10　　字體：大小

豁免要約收購的情形有哪些

在資本市場中，要約收購是一種常見的企業(yè)并購方式，它要求收購方在達到一定持股比例時，向所有股東發(fā)出收購要約。然而，并非所有情況下都需要進行要約收購，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，特定情形下可以豁免要約收購。這些豁免情形主要包括：
1. 因繼承導(dǎo)致的股份變動：當(dāng)股東因繼承而獲得股份，且該變動不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生實質(zhì)性變化時，可以豁免要約收購。
2. 因上市公司回購股份導(dǎo)致的股份變動：如果上市公司的股份回購行為導(dǎo)致某股東的持股比例超過法定要約收購的門檻，但該變動并非由該股東主動引起，也可以豁免要約收購。
3. 因上市公司實施股權(quán)激勵計劃導(dǎo)致的股份變動：上市公司根據(jù)已批準(zhǔn)的股權(quán)激勵計劃向激勵對象授予股份，如果因此導(dǎo)致某股東的持股比例超過法定要約收購的門檻，同樣可以豁免要約收購。

常見問題

豁免要約收購對市場有何影響？

答：豁免要約收購在一定程度上減少了市場上的不確定性，有助于維護市場的穩(wěn)定。對于投資者而言，豁免要約收購可以減少因要約收購帶來的股價波動，保護中小投資者的利益。同時，對于企業(yè)來說，豁免要約收購簡化了并購流程，降低了交易成本，有利于企業(yè)快速完成并購，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

豁免要約收購的法律依據(jù)是什么？

答：豁免要約收購的法律依據(jù)主要來源于各國的證券法及相關(guān)法規(guī)。在中國，豁免要約收購的具體規(guī)定主要體現(xiàn)在《證券法》和《上市公司收購管理辦法》中。這些法律法規(guī)詳細規(guī)定了豁免要約收購的具體情形、申請程序及監(jiān)管要求，確?；砻庖s收購的合法性和公平性。

豁免要約收購在國際上的應(yīng)用情況如何？

答：豁免要約收購在國際上也有廣泛的應(yīng)用。不同國家和地區(qū)根據(jù)自身的市場環(huán)境和法律體系，制定了相應(yīng)的豁免要約收購規(guī)定。例如，美國的《威廉姆斯法案》（Williams Act）對要約收購進行了詳細規(guī)定，包括豁免情形。歐盟則通過《歐盟并購條例》（EU Merger Regulation）對要約收購和豁免情形進行了規(guī)范。這些國際經(jīng)驗為我國的豁免要約收購制度提供了有益的參考。

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