影子定價(jià)法

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/12/24 17:42:17　　字體：大小

所謂影子定價(jià)又稱“計(jì)算價(jià)格”、“影子價(jià)格”、“預(yù)測價(jià)格”、“最優(yōu)價(jià)格”。是荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹恩·丁伯根在上世紀(jì)30年代末首次提出來的，運(yùn)用線性規(guī)劃的數(shù)學(xué)方式計(jì)算的，反映社會(huì)資源獲得最佳配置的一種價(jià)格。而基金中的影子定價(jià)則是指基金管理人于每一計(jì)價(jià)日，采用市場利率和交易價(jià)格，對(duì)基金持有的計(jì)價(jià)對(duì)象進(jìn)行重新評(píng)估。采用這種方法，主要是為了避免采用攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值與按市場利率和交易價(jià)格計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值發(fā)生較大偏離。

因此按照規(guī)定對(duì)于采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金，應(yīng)當(dāng)采用影子定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，對(duì)攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評(píng)估。

當(dāng)影子定價(jià)確定的基金資產(chǎn)凈值與攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的負(fù)偏離度絕對(duì)值達(dá)到 0.25％時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在 5 個(gè) 交易日內(nèi)將負(fù)偏離度絕對(duì)值調(diào)整到 0.25％以內(nèi)。當(dāng)正偏離度絕對(duì)值達(dá)到 0.5％時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)暫停接受申購并在 5 個(gè)交易日內(nèi)將正偏離度絕對(duì)值調(diào)整到 0.5％以內(nèi)。當(dāng)負(fù)偏離度絕對(duì)值達(dá)到 0.5％時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或者固有資金彌補(bǔ)潛在資產(chǎn)損失，將負(fù)偏離度絕對(duì)值控制在 0.5％以內(nèi)。當(dāng)負(fù)偏離度絕對(duì) 值連續(xù)兩個(gè)交易日超過 0.5％時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)采用公允價(jià)值估值方法對(duì)持有投資組合的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，或者采取暫停接受所有贖回申請(qǐng)并終止基金合同進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算等措施。

前述情形及處理方法應(yīng)當(dāng)事先在基金合同中約定并履行信息披露義務(wù)。

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