基金從業(yè)考試問題解答之：利用融資融券進(jìn)行一二級(jí)市場套利

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來源: 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì) 編輯： 2016/06/28 14:50:54　字體：大小

利用融資融券進(jìn)行一二級(jí)市場套利

對(duì)于沒有ETF份額及組合證券的投資者而言，借助融資融券同樣也能實(shí)現(xiàn)“T+0”套利，投資人需先開立融券業(yè)務(wù)。

具體操作如下：

（1）當(dāng)T日ETF出現(xiàn)溢價(jià)時(shí)，投資者可以向證券公司通過融券ETF份額并賣出獲取溢價(jià)收益，同時(shí)以合理價(jià)格買入組合證券并申購為ETF份額，T+2日將申購的ETF份額償還融券，此時(shí)的套利收益為買賣ETF的差價(jià)扣去各項(xiàng)交易成本后的余額；

（2）當(dāng)T日ETF折價(jià)時(shí)，投資者可以通過融入組合證券并賣出，同時(shí)買入ETF份額，并在T+1日將交收可用的ETF份額贖回，T+2至T+3日將贖回所得組合證券用于還券。

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