基金從業(yè)考試問(wèn)題解答之：進(jìn)行持倉(cāng)套利模式下的市場(chǎng)套利

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來(lái)源: 中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì) 編輯： 2016/06/28 14:50:45　字體：大小

進(jìn)行持倉(cāng)套利模式下的一二級(jí)市場(chǎng)套利

（一）當(dāng)T日溢價(jià)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)

投資者買(mǎi)入組合證券并申購(gòu)跨市場(chǎng)ETF，獲得ETF份額；同時(shí)將已持有的ETF份額在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出。

以嘉實(shí)滬深300ETF為例，當(dāng)凈值小于交易價(jià)格時(shí)，出現(xiàn)溢價(jià)套利機(jī)會(huì)，投資者買(mǎi)入組合證券并申購(gòu)嘉實(shí)滬深300ETF，獲得ETF份額；同時(shí)將已持有的嘉實(shí)300ETF份額在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出。

（二）當(dāng)T日折價(jià)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)

投資者可在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入跨市場(chǎng)ETF并贖回ETF份額獲得組合證券；同時(shí)將已持有的組合證券賣(mài)出。

以嘉實(shí)滬深300ETF為例，當(dāng)凈值大于交易價(jià)格時(shí)，出現(xiàn)折價(jià)套利機(jī)會(huì)，投資者可在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入嘉實(shí)滬深300ETF后，并贖回嘉實(shí)滬深300ETF份額獲得組合證券；同時(shí)將已持有的組合證券賣(mài)出。

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