基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識》知識點：流動性比率

流動性比率

財務(wù)杠桿比率

營運效率比率

盈利能力比率

一、流動性比率

流動性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小。因此，流動性比率重點關(guān)注的是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。

企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強(qiáng)。流動負(fù)債是指企業(yè)要在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的一個共同特征是由于存續(xù)期較短，它們的市場價值與賬面價值通常較接近。

常用的流動性比率主要有流動比率和速動比率兩種。

1．流動比率

流動比率是最廣為人知、應(yīng)用最廣泛的比率之一，其公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

流動比率可以看成是流動資產(chǎn)對于流動負(fù)債的覆蓋率。流動比率大于1，意味著企業(yè)可以運用流動資產(chǎn)的變現(xiàn)來足額償付其短期債務(wù)，這是企業(yè)的短期債權(quán)人所希望看到的。對于短期債權(quán)人來說，流動比率越高越好，因為越高意味著他們收回債款的風(fēng)險越低。但對于企業(yè)來說并不是這樣，因為流動資產(chǎn)的收益率較低，這部分資產(chǎn)比重過大勢必影響到企業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利狀況。

2．速動比率

相對于其他流動資產(chǎn)來說，存貨的流動性較差。因為存貨的變現(xiàn)需要通過銷售來實現(xiàn)，而銷售面臨諸多的市場環(huán)境限制和風(fēng)險，比如存貨的質(zhì)量可能因為損壞、廢棄而降低，存貨的銷量和收入可能不如預(yù)期等。因此企業(yè)的短期債權(quán)人會關(guān)心除去存貨后企業(yè)的流動陛狀況。這時要用到速動比率，其公式為：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債

速動比率總是不會大于流動比率的，相對于流動比率來說，速動比率對于短期償債能力的衡量更加直觀可信。不同行業(yè)的企業(yè)在銷售收款方式、回收應(yīng)收賬款效率等方面往往不盡相同，因此不同行業(yè)的行業(yè)平均速動比率通常存在差異。一般來說，速動比率大于2時，企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財務(wù)穩(wěn)定狀況。

流動資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)換不會改變流動比率，但可能改變速動比率。比如企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨，流動比率不變，速動比率卻會降低。

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