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基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn):基本面分析(11.21)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯: 2016/11/21 11:38:40 字體:

2016年基金從業(yè)第三次統(tǒng)考考試時(shí)間為11月26日-27日,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)知識(shí)點(diǎn),祝大家順利通過基金從業(yè)考試!

要確定股票的合理價(jià)值,投資者必須對(duì)公司未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平進(jìn)行預(yù)測(cè)。我們把諸如分析預(yù)期收益等價(jià)值決定因素的分析方法稱為基本面分析(fundamental analysis),而公司未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利水平正是基本面分析的核心所在。由于公司的未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素密切相關(guān),所以基本面分析也應(yīng)將公司所在的經(jīng)營(yíng)環(huán)境考慮進(jìn)去。對(duì)于許多公司而言,宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)環(huán)境對(duì)公司利潤(rùn)造成重要影響。因此,對(duì)于公司前景預(yù)測(cè)來說,“自上而下”的層次分析法(三步估價(jià)法,宏觀一行業(yè)一個(gè)股)是比較適用的。

首先這種分析法從宏觀的經(jīng)營(yíng)環(huán)境出發(fā),主要考察國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其影響因素,確定外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)公司所處經(jīng)營(yíng)行業(yè)的影響;

然后,分析行業(yè)類型和競(jìng)爭(zhēng)程度,對(duì)公司所在行業(yè)位置進(jìn)行確定;

最后,利用權(quán)益證券估值模型對(duì)公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),從而確定公司的合理市場(chǎng)價(jià)值。

可見,權(quán)益證券評(píng)估是考慮眾多影響公司價(jià)值因素的一項(xiàng)復(fù)雜評(píng)價(jià)系統(tǒng),這一系統(tǒng)涵蓋了宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素和公司因素。

接下來將分別從宏觀經(jīng)濟(jì)分析行業(yè)分析公司內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格三個(gè)方面做出基本面分析。

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