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基金從業(yè)《基金基礎知識》知識點:基本面分析(11.15)

來源: 正保會計網校論壇 編輯: 2016/11/15 14:01:17 字體:

2016年基金從業(yè)第三次統(tǒng)考考試時間為11月26日-27日,正保會計網校為大家整理了基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》相關知識點,祝大家順利通過基金從業(yè)考試!

要確定股票的合理價值,投資者必須對公司未來的經營業(yè)績和盈利水平進行預測。我們把諸如分析預期收益等價值決定因素的分析方法稱為基本面分析(fundamental analysis),而公司未來的經營業(yè)績和盈利水平正是基本面分析的核心所在。由于公司的未來經營業(yè)績和宏觀經濟因素密切相關,所以基本面分析也應將公司所在的經營環(huán)境考慮進去。對于許多公司而言,宏觀經濟和行業(yè)環(huán)境對公司利潤造成重要影響。因此,對于公司前景預測來說,“自上而下”的層次分析法(三步估價法,宏觀一行業(yè)一個股)是比較適用的。

首先這種分析法從宏觀的經營環(huán)境出發(fā),主要考察國內外的經濟環(huán)境及其影響因素,確定外部經濟環(huán)境對公司所處經營行業(yè)的影響;

然后,分析行業(yè)類型和競爭程度,對公司所在行業(yè)位置進行確定;

最后,利用權益證券估值模型對公司進行綜合評價,從而確定公司的合理市場價值。

可見,權益證券評估是考慮眾多影響公司價值因素的一項復雜評價系統(tǒng),這一系統(tǒng)涵蓋了宏觀經濟因素、行業(yè)因素和公司因素。

接下來將分別從宏觀經濟分析、行業(yè)分析公司內在價值與市場價格三個方面做出基本面分析。

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