貝殼公布Q2財報，營收增幅20%

近期，貝殼找房發(fā)布2021年第二季度財報，營收從2020年同期的201億元人民幣增長到242億元人民幣，增幅為20.0%。其中，現(xiàn)有房屋交易服務凈收入增長到96億元人民幣，增幅為4.9%；新房交易服務凈收入增長到139億元人民幣，增長31.9%；新興服務和其他服務業(yè)的凈利潤增長到7億元人民幣，增幅為50.6%。

但伴隨著房地產(chǎn)政策以“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”為目標的調(diào)控措施，以及行業(yè)監(jiān)管帶來的不確定性考量，房地產(chǎn)市場也開始整體降溫。在這樣的背景下，無論是業(yè)績、輿論或是資本市場，貝殼找房都面對著不同的“試題”。隨著地產(chǎn)又一次進入新的發(fā)展階段，已經(jīng)站上十字路口的貝殼將如何應對？

貝殼上市短短一年的時間，有過股價較發(fā)行價暴漲近3倍的輝煌，也有暴跌近八成，市值縮水近六成的低谷。而貝殼公布的第二季度和半年財報卻可以說是“喜憂參半”。

毛利率下滑10.4個百分點，營業(yè)成本大幅增長38.6%。根據(jù)財報顯示，今年二季度貝殼毛利潤僅為53億元，與去年同期的66億元相比減少了20%。而貝殼找房毛利率滑落至22.1%，相比去年同期下滑10.4個百分點。貝殼找房二季度營業(yè)成本為188億元，與去年同期的136億元相比大幅增長38.6%。營業(yè)成本大幅上升是貝殼找房今年二季度利潤下滑的主要原因。

事實上，營業(yè)成本增加早在今年一季度就已有端倪。一季報顯示，今年一季度門店與經(jīng)紀人的大量增長導致營業(yè)成本的大幅增加。據(jù)一季報顯示，貝殼服務經(jīng)紀門店為4.87萬個，同比增25.4%；服務經(jīng)紀人為52.8萬，同比增長41.8%。因此一季度貝殼的營業(yè)成本高達158.8億元，同比去年一季度的66.18億元增加140%；而營業(yè)費用也同比增長78.3%至38.03億元。

新房交易業(yè)務驅(qū)動收入增長。貝殼第二季度總交易額（GTV）達1.22萬億元，同比增長22.2%。按業(yè)務劃分，二手房GTV為6520億元，同比增長11.7%；新房GTV為4983億元，同比增長32.3%；新興及其他業(yè)務GTV為706億元，同比增長80.5%。雖然二手房交易額仍然占據(jù)領先，但是貝殼新房收入遠遠超過二手房，且增長更快。

有數(shù)據(jù)顯示，2020年家裝行業(yè)產(chǎn)值約2萬億元人民幣。從2013年開始，家裝行業(yè)基本上每年增幅維持在6.3%到12.3%之間。家裝行業(yè)市場集中度較低，這也導致至近兩年一些頭部企業(yè)紛紛跨界布局家裝市場。

而貝殼秉持著提供更好服務和創(chuàng)造更大價值的理念，步入家裝領域，持續(xù)投入資金進行產(chǎn)品研發(fā)，不斷增強家裝服務業(yè)的標準化、流程化和線上化水平。如今，貝殼第二賽道的成果已初現(xiàn)規(guī)模。值得注意的是，貝殼正在延伸圍繞“家”的服務鏈，目前至少包括家裝、家居、家服三大業(yè)務，分別在北京、成都、上海落地。

二季度，貝殼自營“被窩”家裝在北京完成單量同比增長十倍以上，Home SaaS系統(tǒng)實現(xiàn)銷售（CRM）、BIM設計、交付、供應鏈、中臺管理等五大模塊落地。今年7月，貝殼與圣都家裝達成收購協(xié)議，進一步夯實和擴大家裝領域的布局。這也意味著，通過其在房產(chǎn)交易領域的多年產(chǎn)業(yè)實踐經(jīng)驗和天然的獲客、轉(zhuǎn)化能力，貝殼正逐步延伸品質(zhì)居住服務鏈條。

今年2月初，深圳公布了全市3595個小區(qū)二手房成交指導價，打開了政府調(diào)控二手房市場的“潘多拉魔盒”。隨后，成都、西安、上海、無錫、寧波、鹽城等城市也陸續(xù)跟進，出臺了相關政策，而在這些政策的施壓下，二手房市場降溫明顯。

在7月23日，住房和城鄉(xiāng)建設部等8部門頒布的《關于持續(xù)整治規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序的通知》中也明確，因城施策，重點整治房地產(chǎn)開發(fā)、房屋買賣、住房租賃、物業(yè)服務四方面的問題，也進一步讓房地產(chǎn)市場有所降溫。這一連串的政策，很難說不給貝殼帶來影響，畢竟自2021年初以來，其股價已經(jīng)累跌超67%，市值也近乎跌回233億美元原點。即便貝殼開始加速家裝賽道的布局，但貝殼的未來究竟如何也只能等待時間來揭曉答案。