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《資產(chǎn)評估實務二》答疑精華:股利增長率與股利支付率的關(guān)系

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:阿十 2019/02/25 18:00:29 字體:

2019年資產(chǎn)評估師備考已經(jīng)開始了,為了幫助大家高效備考,我們從正保會計網(wǎng)校課程答疑板中精選了資產(chǎn)評估師學員普遍出現(xiàn)的問題,并給出詳細答疑。以下是關(guān)于《資產(chǎn)評估實務二》“資產(chǎn)基礎法評估”提出的相關(guān)問題及解答,希望對大家有幫助!

學員提問:

主題:股利增長率與股利支付率的關(guān)系

針對教材P75(三)2的提問:特定股東和缺乏控制權(quán)的股東是指的一個意思嗎?

老師答復:

不完全一樣。這里的特定股東可以指缺乏控制權(quán)的股東,也可以指有控制權(quán)的股東。因為有控制權(quán)的股東也不能用這個方法計算。

學員提問:

在投入資本回報率大于資本成本且股利分配政策不變的前提下,股利支付率較低。

不理解這句話的意思,老師能否幫助給予理解下。資本回報率,在哪里公式有體現(xiàn)? 

老師答復:

不完全一樣。這里的特定股東可以指缺乏控制權(quán)的股東,也可以指有控制權(quán)的股東。因為有控制權(quán)的股東也不能用這個方法計算。

投入資本回報率就是投入資本所能夠獲得的回報。資本成本就是籌集和使用資金的代價?;貓蟠笥诖鷥r,股利分配政策不變,并且股利支付率較低時,表明實際分配的股利小于應該得到的回報,說明分配并沒有匹配投資者的投資,更多的收益留在了企業(yè)沒有分配出來。留存在企業(yè)的資金就會用于企業(yè)的擴大再生產(chǎn),增長率就會比較大。

股利支付率低不是前面投入資本回報率這半句話的結(jié)果。

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