2015年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》強(qiáng)化練習(xí)：長期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測

　　2015年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》第三章長期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測屬于教材中非常重要的一章。尤其是銷售百分比法預(yù)測外部融資需求與管理用報(bào)表結(jié)合、可持續(xù)增長率的計(jì)算與固定增長股票價(jià)值（確定股利的固定增長率）的計(jì)算進(jìn)行結(jié)合容易設(shè)計(jì)出計(jì)算分析題或綜合題。

第三章《長期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測》強(qiáng)化學(xué)習(xí)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（　）萬元。

　　A、13.75

　　B、37.5

　　C、25

　　D、25.75

　　2、企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測融資需求時(shí)，下列式子中不正確的是（?。?。

　　A、融資總需求＝預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)增加額

　　B、融資總需求＝可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＋增加的留存收益＋增加的金融借款＋增發(fā)新股籌資額

　　C、外部融資額＝融資總需求－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－增加的留存收益

　　D、外部融資額＝凈負(fù)債增加額＋增發(fā)新股籌資額

　　3、外部融資銷售增長比就是銷售收入每增加1元需要追加的外部融資額，下列關(guān)于“外部融資銷售增長比”的表述中，不正確的是（?。?。

　　A、外部融資銷售增長比是一個(gè)常數(shù)

　　B、外部融資銷售增長比小于零，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利

　　C、若股利支付率為100%且無可動(dòng)用金融資產(chǎn)，外部融資銷售增長比等于經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比與經(jīng)營負(fù)債銷售百分比之差額，此時(shí)的外部融資需求最大

　　D、在其他條件不變且股利支付率小于100%的情況下，外部融資銷售增長比與預(yù)計(jì)銷售凈利率反向相關(guān)

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動(dòng)的因素有（?。?/p>

　　A、經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比

　　B、經(jīng)營負(fù)債銷售百分比

　　C、可動(dòng)用金融資產(chǎn)

　　D、預(yù)計(jì)銷售凈利率

　　2、影響外部融資需求的因素有（　）。

　　A、銷售增長率

　　B、利潤留存率

　　C、銷售凈利率

　　D、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

參考答案及解析：

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】銷售額名義增長率＝（1＋5%）×（1－10%）－1＝－5.5%，銷售增長額＝1000×（－5.5%）＝－55（萬元），外部融資額＝銷售增長額×外部融資銷售增長比＝（－55）×25%＝－13.75（萬元），由此可知，可以用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金為13.75萬元，如果不進(jìn)行短期投資，則13.75萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增發(fā)股利的資金最大值為13.75萬元。

　　2、

　　【正確答案】D

　　【答案解析】外部融資額＝金融負(fù)債增加額＋增發(fā)新股籌資額，所以選項(xiàng)D的公式不正確。

　　3、

　　【正確答案】A

　　【答案解析】外部融資銷售增長比是銷售額每增長1元需要追加的外部融資額。外部融資銷售增長比與銷售增長（或增長率）呈同方向變動(dòng)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】BCD

　　【答案解析】本題考核外部融資額。外部融資額＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×銷售收入增加－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比×銷售收入增加－預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）－可動(dòng)用金融資產(chǎn)，可見經(jīng)營負(fù)債銷售百分比、預(yù)計(jì)銷售凈利率和可動(dòng)用金融資產(chǎn)越大，外部融資額越小，此題選BCD.

　　2、

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】影響外部融資需求的因素有：銷售收入增加（或銷售增長率）、股利支付率（或利潤留存率）、銷售凈利率、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)。

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