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2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選(十八)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2018/06/06 09:48:35 字體:

現(xiàn)階段是2018年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的備考階段,在2018年注會(huì)考試的學(xué)習(xí)中學(xué)員除了勤奮努力還要講究方法,在學(xué)習(xí)知識(shí)點(diǎn)的同時(shí)不要忘記經(jīng)常做練習(xí)題。反求諸己,停止抱怨,習(xí)題做起來(lái)!正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了與注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》相關(guān)的精選練習(xí)題,供考生們了解掌握。

1、單選題

某公司發(fā)行面值為1 000元、票面年利率為5%、期限為10年、每年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%,該債券的發(fā)行價(jià)格為( )元。已知:(P/A,6%,10)=7.360 1;(P/F,6%,10)=0.558 4。

A、1 000

B、982.24

C、926.41

D、1 100

【正確答案】 C

【答案解析】 債券的發(fā)行價(jià)格=發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值=1 000×5%×(P/A,6%,10)+1 000×(P/F,6%,10)=50×7.360 1+1 000×0.558 4=926.41(元)。所以選項(xiàng)C為本題答案。(經(jīng)典題解第115頁(yè))

2、單選題

債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們面值和票面利率均相同,只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同,并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率,則( )。

A、償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

B、償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

C、兩只債券價(jià)值相同

D、兩只債券價(jià)值不同,但不能判斷其高低

【正確答案】 B

【答案解析】 由于等風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率低于票面利率,所以是溢價(jià)發(fā)行債券。溢價(jià)發(fā)行債券,到期時(shí)間越長(zhǎng),債券價(jià)值高于面值的差額越大,即債券價(jià)值越大。(經(jīng)典題解第115頁(yè))

3、單選題

A公司發(fā)行優(yōu)先股,按季度永久支付優(yōu)先股股利,每季度每股支付的優(yōu)先股股利為2元,優(yōu)先股年報(bào)價(jià)資本成本率為8%。每股優(yōu)先股價(jià)值為( )元。

A、100

B、25

C、97.09

D、80

【正確答案】 A

【答案解析】 季度優(yōu)先股資本成本率=8%/4=2%,每股優(yōu)先股價(jià)值=2/2%=100(元)。所以選項(xiàng)A為本題答案。(經(jīng)典題解第116頁(yè))

4、多選題

在復(fù)利計(jì)息、到期一次還本的條件下,債券票面利率與到期收益率不一致的情況有( )。

A、債券平價(jià)發(fā)行,每年付息一次

B、債券平價(jià)發(fā)行,每半年付息一次

C、債券溢價(jià)發(fā)行,每年付息一次

D、債券折價(jià)發(fā)行,每年付息一次

【正確答案】 CD

【答案解析】 對(duì)于平息債券而言,溢價(jià)發(fā)行時(shí),票面利率大于到期收益率;折價(jià)發(fā)行時(shí),票面利率小于到期收益率;平價(jià)發(fā)行時(shí),票面利率等于到期收益率。所以選項(xiàng)C、D為本題答案。(經(jīng)典題解第116頁(yè))

5、多選題

下列各項(xiàng)因素中,影響債券價(jià)值的有( )。

A、債券的價(jià)格

B、債券的計(jì)息方式

C、當(dāng)前的市場(chǎng)利率

D、債券的付息方式

【正確答案】 BCD

【答案解析】 債券價(jià)值指的是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的款項(xiàng)的現(xiàn)值,由此可知,影響債券價(jià)值的因素有:市場(chǎng)利率或必要報(bào)酬率、計(jì)息方式(單利還是復(fù)利)、付息方式(分期付息還是到期一次付息)、債券票面利率、債券期限、債券面值、到期時(shí)間、付息頻率等。所以選項(xiàng)B、C、D為本題答案。(經(jīng)典題解第116頁(yè))

6、多選題

已知甲股票最近支付的每股股利為2元,預(yù)計(jì)每股股利在未來(lái)兩年內(nèi)每年固定增長(zhǎng)5%,從第三年開(kāi)始每年固定增長(zhǎng)2%,投資人要求的必要報(bào)酬率為12%。計(jì)算該股票目前價(jià)值的表達(dá)式中正確的有( )。

A、2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)

B、2.1/(12%-5%)+[2.205/(12%-2%)]×(1+2%)×(P/F,12%,2)

C、2.1×(P/F,12%,1)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)

D、2.1×(P/F,12%,1)+22.05×(P/F,12%,1)

【正確答案】 AD

【答案解析】 未來(lái)第一年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元),未來(lái)第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元),該股票目前的價(jià)值=2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+[2.205×(1+2%)/(12%-2%)]×(P/F,12%,2)=2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)=2.1×(P/F,12%,1)+[2.205/(12%-2%)]×(P/F,12%,1)=2.1×(P/F,12%,1)+22.05×(P/F,12%,1)。所以選項(xiàng)A、D正確。(經(jīng)典題解第117頁(yè))

7、單選題

下列關(guān)于歐式看漲期權(quán)的說(shuō)法中,不正確的是( )。

A、只能在到期日?qǐng)?zhí)行

B、可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行

C、多頭的凈損失有限,而凈收益卻潛力巨大

D、空頭凈收益的最大值為期權(quán)價(jià)格

【正確答案】 B

【答案解析】 歐式看漲期權(quán),是指只能在到期日以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán),選項(xiàng)A的說(shuō)法正確,選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。由于多頭看漲期權(quán)凈損益=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0)-期權(quán)費(fèi),所以凈損失有限(最大凈損失等于期權(quán)費(fèi));由于股票市價(jià)的潛力巨大,所以多頭看漲期權(quán)凈收益潛力巨大。選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。由于空頭看漲期權(quán)凈損益=-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0)+期權(quán)價(jià)格,因此,凈收益的最大值為期權(quán)價(jià)格。選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。(經(jīng)典題解第131頁(yè))

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