【決勝十月 魔鬼集訓(xùn)】2016年注會《財管》第四章測試

　　2016年注會考試在即，目前為止，我們已經(jīng)進(jìn)入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進(jìn)一步認(rèn)識和了解自己的學(xué)習(xí)程度，檢驗大家的學(xué)習(xí)成果，網(wǎng)校特別為大家準(zhǔn)備各科目各章節(jié)檢測題目，從第一章開始，系統(tǒng)集訓(xùn)操練。希望大家踴躍參與，堅決拿下這塊陣地，直到最后的勝利！以下是注會《財管》第四章章節(jié)測試。

　　一、單項選擇題

　　1.甲公司投資一個項目，該項目的前3年沒有現(xiàn)金流入，后4年每年年初流入60萬元，假設(shè)同期銀行的等風(fēng)險利率是10%，則該項目現(xiàn)金流入的現(xiàn)值是（ ）萬元。

　　A.175.62

　　B.157.18

　　C.198.54

　　D.156.12

　　2.某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，甲的期望報酬率大于乙的期望報酬率，甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（ ）。

　　A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目

　　B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目

　　C.甲項目實際取得的報酬會高于其期望報酬

　　D.乙項目實際取得的報酬會低于其期望報酬

　　3.下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是（ ）。

　　A.有效的證券投資組合能夠消除全部風(fēng)險

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大

　　C.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢

　　D.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小報酬最大的組合

　　4.下列關(guān)于資本市場線的理解，不正確的是（ ）。

　　A.資本市場線是存在無風(fēng)險投資機(jī)會時的有效集

　　B.偏好風(fēng)險的人會借入資金，增加購買風(fēng)險資產(chǎn)的資本，以使期望報酬率增加

　　C.總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.投資者個人對風(fēng)險的態(tài)度不僅影響借入和貸出的資金量，也影響最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合

　　5.已知A股票的β值為1.5，與市場組合期望報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.4，A股票的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，則市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ）。

　　A.0.26

　　B.0.08

　　C.0.42

　　D.0.20

　　6.構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為18%和30%。在等比例投資的情況下，如果兩種證券期望報酬率的相關(guān)系數(shù)為1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（ ）。

　　A.24%

　　B.20%

　　C.19%

　　D.15%

　　7.已知某種證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，當(dāng)前市場組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.6，兩者期望報酬率之間相關(guān)系數(shù)為0.2，則兩者之間的協(xié)方差和貝塔系數(shù)是（ ）。

　　A.0.036，0.06

　　B.0.36，0.6

　　C.0.036，0.1

　　D.0.36，0.1

　　8.下列關(guān)于證券市場線的表述不正確的是（ ）。

　　A.用證券市場線描述投資組合（無論是否有效分散風(fēng)險）的期望報酬與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)

　　B.證券市場線的斜率表示了系統(tǒng)風(fēng)險的程度

　　C.證券市場線的斜率測度的是證券或證券組合每單位系統(tǒng)風(fēng)險的超額報酬

　　D.證券市場線比資本市場線的前提寬松

　　9.某只股票要求的報酬率為12.9%，報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為18%，與市場投資組合期望報酬率的相關(guān)系數(shù)是0.4，市場投資組合要求的報酬率是8%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，則市場無風(fēng)險報酬率和該股票的貝塔系數(shù)分別為（ ）。

　　A.1.6%和1.8

　　B.1.88%和1.8

　　C.1.88%和2

　　D.1.6%和2

　　二、多項選擇題

　　1.下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險的表述中，正確的有（ ）。

　　A.證券組合的風(fēng)險不僅與組合中每個證券的報酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關(guān)

　　B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險

　　C.資本市場線反映了持有不同比例無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合情況下風(fēng)險與報酬的權(quán)衡關(guān)系

　　D.投資機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險與報酬之間的權(quán)衡關(guān)系

　　2.如果A、B兩只股票的期望報酬率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組合（ ）。

　　A.不能降低任何風(fēng)險

　　B.組合的非系統(tǒng)風(fēng)險被全部抵消

　　C.A的變量增加值等于B的變量增加值

　　D.A的變量增加值等于B的變量減少值

　　3.A證券的期望報酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%；B證券的期望報酬率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%。投資于兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會集重合，以下結(jié)論中正確的有（ ）。

　　A.最小方差組合是全部投資于A證券

　　B.最高期望報酬率組合是全部投資于B證券

　　C.兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱

　　D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合

　　4.下列關(guān)于證券市場線和資本市場線說法正確的有（ ）。

　　A.資本市場線的橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，衡量全部風(fēng)險；證券市場線的橫軸是貝塔系數(shù)，只衡量系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.當(dāng)通貨膨脹時，資本市場線和證券市場線斜率和截距都上升

　　C.當(dāng)投資者對風(fēng)險厭惡感加強(qiáng)，資本市場線和證券市場線斜率和截距都下降

　　D.有效投資組合的期望報酬與風(fēng)險之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

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