2015年注冊會計師《財務成本管理》練習題精選（二十七）

為了讓廣大學員通過練習，掌握相應知識點，正保會計網校精選了注冊會計師各科目的練習題，供學員練習，祝大家備考愉快，以下是《會計》科目練習題。

　　1、單選題

　　關于現金流量的表述中，不正確的是（　）。

　　A、股利現金流量是企業(yè)分配給股權投資人的現金流量

　　B、股權現金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權投資人的現金流量，它等于企業(yè)實體現金流量扣除對債權人支付后剩余的部分

　　C、實體現金流量是企業(yè)全部現金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現金流量

　　D、如果把股權現金流量全部作為股利分配，則股權現金流量與股利現金流量相同

　　【正確答案】C

　　【答案解析】實體現金流量是企業(yè)全部現金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權投資人和債權投資人）的稅后現金流量，所以選項C的說法不正確。

　　2、多選題

　　下列關于實體現金流量計算的公式中，正確的有（　）。

　　A、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－凈經營資產凈投資

　　B、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－資本支出

　　C、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營資產增加－經營負債增加

　　D、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】實體現金流量＝營業(yè)現金毛流量－經營營運資本增加－資本支出，其中，營業(yè)現金毛流量＝稅后經營利潤＋折舊與攤銷，資本支出＝凈經營長期資產增加＋折舊與攤銷，所以，實體現金流量＝稅后經營利潤－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加，即選項B的表達式不正確，選項D的表達式正確。由于稅后經營利潤－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加＝稅后經營利潤－（經營營運資本增加＋凈經營長期資產增加），而經營營運資本增加＋凈經營長期資產增加＝凈經營資產增加，所以，實體現金流量＝稅后經營利潤－凈經營資產增加，由于凈經營資產增加＝經營資產增加－經營負債增加，所以，選項C的表達式不正確；由于凈經營資產增加＝凈經營資產凈投資，所以，選項A的表達式正確。

　　3、多選題

　　下列關于實體現金流量的表達式中，不正確的有（?。?。

　　A、實體現金流量＝營業(yè)現金毛流量－資本支出

　　B、實體現金流量＝稅后凈利潤＋稅后利息費用－凈經營長期資產增加

　　C、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－資本支出

　　D、實體現金流量＝稅后經營凈利潤－凈經營資產凈投資

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】實體現金流量＝營業(yè)現金凈流量－資本支出

　?。蕉惡蠼洜I凈利潤＋折舊與攤銷－經營營運資本增加－資本支出

　?。蕉惡髢衾麧櫍惡罄①M用＋折舊與攤銷－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加－折舊與攤銷

　　＝稅后凈利潤＋稅后利息費用－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加

　?。蕉惡蠼洜I凈利潤－凈經營資產凈投資

　　4、多選題

　　下列說法中正確的有（　）。

　　A、現金流量折現模型的參數包括預測期的年數、各期的現金流量和資本成本

　　B、實務中的詳細預測期通常為3~5年，如果有疑問還應當延長，但很少超過7年

　　C、在穩(wěn)定狀態(tài)下，實體現金流量、股權現金流量和債務現金流量的增長均等于銷售收入增長率

　　D、如果不考慮通貨膨脹因素，宏觀經濟的增長率大多在5%~10%之間

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】實務中的詳細預測期通常為5~7年，如果有疑問還應當延長，但很少超過10年，選項B不正確；如果不考慮通貨膨脹因素，宏觀經濟的增長率大多在2%~6%之間，選項D不正確。

　　5、多選題

　　關于“凈經營資產凈投資”的計算式子，下列不正確的有（?。?。

　　A、凈經營資產凈投資＝資本支出－折舊與攤銷

　　B、凈經營資產凈投資＝本期凈負債增加＋本期股東權益增加

　　C、凈經營資產凈投資＝稅后經營凈利潤－實體現金流量

　　D、凈經營資產凈投資＝經營營運資本增加＋資本支出

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】凈經營資產凈投資＝經營營運資本增加＋資本支出－折舊與攤銷，所以選項A、D錯誤。

　　6、單選題

　　某公司今年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為（?。┤f元。

　　A、7407

　　B、7500

　　C、6407

　　D、8907

　　【正確答案】A

　　【答案解析】每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現金流量＝600－0＝600（萬元），企業(yè)實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。

　　7、多選題

　　在進行企業(yè)價值評估時，關于預測期間的確定，下列說法中不正確的有（?。?/p>

　　A、確定基期數據的方法就是以上年實際數據作為基期數據

　　B、企業(yè)增長的不穩(wěn)定時期有多長，預測期就應當有多長

　　C、判斷企業(yè)是否進入穩(wěn)定狀態(tài)的標志包括是否具有穩(wěn)定的銷售增長率和是否具有穩(wěn)定的投資資本回報率

　　D、實務中的詳細預測期往往超過了10年

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】確定基期數據的方法有兩種：一種是以上年實際數據作為基期數據；另一種是以修正后的上年數據作為基期數據，所以選項A的說法不正確；實務中的詳細預測期通常為5～7年，如果有疑問還應當延長，但很少超過10年，所以選項D的說法不正確。

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