2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》強化練習(xí)：營運資本投資

　　本章是財務(wù)成本管理中比較重要的章節(jié)，本章主要介紹流動資產(chǎn)投資管理，從章節(jié)內(nèi)容來看，重點是存貨管理和應(yīng)收賬款管理。從考試來看本章的題型除客觀題外，特別注意計算分析題。

第十九章《營運資本投資》強化練習(xí)

　　一、單項選擇題

　　1、下列措施中，可以降低現(xiàn)金回歸線的是（?。?。

　　A、提高有價證券的日利息率

　　B、提高每日現(xiàn)金余額變化的方差

　　C、提高每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本

　　D、提高最低控制線

　　2、某公司持有有價證券的年利率為6%，公司的最低現(xiàn)金持有量為4000元，現(xiàn)金回歸線為10000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機模型，此時應(yīng)投資于有價證券的金額是（　）元。

　　A、0

　　B、14000

　　C、12000

　　D、10000

　　3、A公司年賒銷收入為720萬元，信用條件為“1/10，n/30”時，預(yù)計有40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為50%，資金成本率為10%，假設(shè)一年為360天，則應(yīng)收賬款應(yīng)計利息為（?。┰?。

　　A、20800

　　B、22000

　　C、22480

　　D、25600

　　二、多項選擇題

　　1、存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（?。?。

　　A、兩種方法都能確定最佳現(xiàn)金持有量

　　B、存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

　　C、隨機模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用

　　D、隨機模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

　　2、下列關(guān)于現(xiàn)金持有量的表述中，不正確的有（?。?。

　　A、現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高

　　B、現(xiàn)金持有量越低，短缺成本越大

　　C、現(xiàn)金持有量越大，管理成本越大

　　D、現(xiàn)金持有量越大，收益越高

參考答案及解析：

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【正確答案】A

　　【答案解析】現(xiàn)金回歸線R與有價證券的日利息率呈反向變動，與每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本、每日現(xiàn)金余額變化的標準差、最低控制線L呈同向變動。

　　2.

　　【正確答案】C

　　【答案解析】H＝3R－2L＝3×10000－2×4000＝22000（元），公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元達到了現(xiàn)金持有量的上限，所以需要進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，投資于有價證券的金額＝22000－10000＝12000（元）。

　　3.

　　【正確答案】B

　　【答案解析】應(yīng)收賬款平均收賬期

　?。?0×40%＋30×60%＝22（天）

　　應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

　?。?200000/360×22×50%×10%＝22000（元）。

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，簡單、直觀，但是在實際中很少使用。隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量考慮固定轉(zhuǎn)換成本，可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用，但是對于下限的確定，更易受到管理人員主觀判斷的影響。

　　2.

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】與現(xiàn)金有關(guān)的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本?，F(xiàn)金的機會成本指的是因為持有現(xiàn)金而喪失的收益，因此，現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高，選項A的說法正確；現(xiàn)金的短缺成本指的是因為缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支需要，而使企業(yè)蒙受損失或為此付出的代價，由此可知，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，選項B的說法正確；管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系，所以選項C的說法不正確；現(xiàn)金的流動性極強，但盈利性極差，因此，現(xiàn)金持有量越大，收益越低，選項D的說法不正確。

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