2017年注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》練習題精選（二十六）

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單選題

2003年6月12日，凱勝鋼鐵集團舉行干部會議，集團董事長提出了“一業(yè)特強、適度相關多元化”的集團戰(zhàn)略目標。凱勝股份向凱勝集團收購包括鋼鐵供應鏈、鋼鐵生產(chǎn)以及相關產(chǎn)業(yè)等三大體系的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)。收購后，凱勝股份獲得了穩(wěn)定和經(jīng)濟的鋼鐵生產(chǎn)戰(zhàn)略資源供應保障及物流支持。凱勝股份實施的總體戰(zhàn)略是（ ）。

A、多元化戰(zhàn)略

B、橫向一體化戰(zhàn)略

C、縱向一體化戰(zhàn)略

D、穩(wěn)定戰(zhàn)略

【正確答案】C

【答案解析】縱向一體化戰(zhàn)略是指企業(yè)沿著產(chǎn)品或業(yè)務鏈向前或向后，延伸和擴展企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務的戰(zhàn)略。凱勝股份沿著產(chǎn)業(yè)鏈收購凱勝集團供、產(chǎn)、銷三大體系，獲得了穩(wěn)定和經(jīng)濟的鋼鐵生產(chǎn)戰(zhàn)略資源供應保障及物流支持，屬于縱向一體化戰(zhàn)略。

單選題

B公司是X國一家食品企業(yè)，以投資開設精品面包蛋糕連鎖店為主。在X國誕生時，它僅僅思考的是：怎樣才能給人不一樣的感覺?過去，面包市場的消費主力軍一直是家庭主婦，她們負責家里的一日三餐，習慣于接受“營養(yǎng)”、“健康”之類的消費理念。年輕人則更多追求新鮮刺激，不喜歡循規(guī)蹈矩，B公司大膽將消費者定位于時尚年輕人，產(chǎn)品及經(jīng)營主題就是年輕人能夠接受的帶有些許另類氣質的“反傳統(tǒng)的時尚、好玩和有趣”。圍繞著面向年輕人的定位，B公司從面包房的設計，以及為產(chǎn)品采用新奇好玩的名字等方式，為目標客戶打造了一種不一樣的顧客體驗。根據(jù)以上信息可以判斷，B公司重設市場邊界的路徑是（ ）。

A、審視他擇產(chǎn)業(yè)

B、放眼互補性產(chǎn)品或服務

C、重設客戶的功能性或情感性訴求

D、跨越時間

【正確答案】C

【答案解析】重建市場邊界的路徑包括：路徑一：審視他擇產(chǎn)業(yè)。路徑二 ：跨越戰(zhàn)略群體。路徑三：重新界定產(chǎn)業(yè)的買方群體。路徑四：放眼互補性產(chǎn)品或服務。路徑五：重設客戶的功能性或情感性訴求。路徑六：跨越時間。

單選題

如果并購方不以謀求產(chǎn)業(yè)利潤為首要目的，而是靠購入然后售出企業(yè)的所有權來獲得投資利潤，按并購方的身份分類，則該并購屬于（ ）。

A、產(chǎn)業(yè)資本并購

B、杠桿并購

C、金融資本并購

D、非杠桿并購

【正確答案】C

【答案解析】本題考核并購戰(zhàn)略。金融資本并購，一般由投資銀行或非銀行金融機構（如金融投資企業(yè)、私募基金、風險投資基金等）進行。金融資本一般并不以謀求產(chǎn)業(yè)利潤為首要目的，而是靠購入然后售出企業(yè)的所有權來獲得投資利潤。

單選題

權益投資者希望“利用別人的錢來賺錢”，且可以同時符合股東和債權人期望的現(xiàn)實搭配是（ ）。

A、高經(jīng)營風險與高財務風險搭配

B、高經(jīng)營風險與低財務風險搭配

C、低經(jīng)營風險與高財務風險搭配

D、低經(jīng)營風險與低財務風險搭配

【正確答案】C

【答案解析】本題考核財務風險與經(jīng)營風險的搭配。權益投資人希望“利用別人的錢來賺錢”，愿意提高負債權益比例，因此可以接受這種風險搭配。對于債權人來說，經(jīng)營風險低的企業(yè)有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入，債權人可以為償債提供保障，可以為其提供較多的貸款。因此，低經(jīng)營風險與高財務風險是一種可以同時符合股東和債權人期望的現(xiàn)實搭配。

單選題

某制造型企業(yè)正在考慮組建自己的最佳采購組合，該企業(yè)可以考慮的領域不包括（ ）。

A、質量

B、數(shù)量

C、價格

D、庫存

【正確答案】D

【答案解析】企業(yè)可通過考慮以下4個領域來取得最佳的采購組合：質量、數(shù)量、價格和交貨。

單選題

企業(yè)在不同發(fā)展階段有不同的財務戰(zhàn)略，下列說法不正確的是（ ）。

A、在初始階段，權益融資是最合適的

B、在初始階段，高回報將以資本利得的形式分配給投資者

C、在成長階段，最具吸引力的資金來源通常是來自公開發(fā)行的股票

D、在成熟階段，更多的投資回報來自于資本利得

【正確答案】D

【答案解析】本題考核不同發(fā)展階段的財務戰(zhàn)略。在成熟階段，更多的投資回報來自發(fā)放的股利。

多選題

與發(fā)達國家跨國公司外向投資相比，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的優(yōu)勢主要包括（ ）。

A、對發(fā)展中東道國具有更大的創(chuàng)造就業(yè)機會的潛力

B、有益聯(lián)系和技術吸收的可能性較大

C、有可能直接推動提高發(fā)展中國家的生產(chǎn)能力

D、在進入模式上往往是更多地采取并購而不是新建投資的方式

【正確答案】ABC

【答案解析】本題考核發(fā)展中國家對外直接投資優(yōu)勢的知識點。發(fā)展中國家跨國公司在進入模式上往往是更多地采取新建投資的方式而不是并購，所以選項D的說法不正確。

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