注冊會計師《財務成本管理》每日一練：等額年金（2022.04.03）

來源: 正保會計網校編輯： 2022/04/03 09:13:46　字體：大小

屠格涅夫曾這樣說“你想成為幸福的人嗎？但愿你首先學會吃得起苦?！毙腋Ｍ鶃碇灰?，所以我們都要所向無前。注冊會計師考試這條路注定是先苦后甜的，乘風破浪之后，我們一定都會看到美麗的風景。勇敢往前走，幸福掌握在我們自己的手中。

單選題

某投資項目的期限為5年，建設期為1年，投產后每年的現金凈流量均為1500萬元，原始投資額現值為2500萬元，資本成本為10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，則該項目凈現值的等額年金為（?。┤f元。

A、574.97

B、840.51

C、594.82

D、480.80

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【答案】

【解析】

本題中項目的期限為5年，建設期為1年，所以，經營期為4年。本題中第2年初投產，默認投產后的現金流量都發(fā)生在年末，所以，從第2年到第5年，每年年末的現金流量都是1500萬元，即：未來現金流量的現值=1500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1），項目的凈現值＝未來現金流量的現值－原始投資額現值＝1500×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）－2500＝1500×3.1699×0.9091－2500＝1822.63（萬元），凈現值的等額年金＝項目的凈現值/年金現值系數＝1822.63/3.7908＝480.80（萬元）。

【提示】1500×（P/A，10%，4）是折現到第2年年初，也就是第1年年末，所以計算現值時還需要再復利折現1年（折現到第1年年初）。

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