注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：股票的收益率（03.06）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：噗噗 2020/03/06 08:57:50　字體：大小

行動和想做永遠都是一線之隔。所有人都敢想，但是未必都敢做！可敢做的人最終都如愿以償。對于注冊會計師考試來說，很多人都想過我考過注冊會計師會怎樣怎樣，可真正付出行動的確是屈指可數(shù)。注會考試真正的妙處就在于你不斷向前的勇氣與行動，它帶給你的不只有注會證書這么簡單，更重要的是它帶給你的是一個用行動來說話的底氣。

多選題

下列關(guān)于股利固定增長的股票的收益率說法中，不正確的有（　）。

A、股票的總收益率可以分為股利收益率和股利增長率

B、D1/P0是資本利得收益率

C、g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計

D、股東預(yù)期報酬率就是與該股票風(fēng)險相適應(yīng)的必要報酬率

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【答案】

【解析】

股票的總收益率可以分為兩個部分：第一部分是D1/P0，叫做股利收益率，它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當前股價計算出來的。第二部分是增長率g，叫做股利增長率。由于股利的增長速度也就是股價的增長速度，因此g可以解釋為股利增長率或資本利得收益率。所以選項B的說法錯誤；g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長率估計。P0 是股票市場形成的價格，只要能預(yù)計出下一期的股利，就可以估計出股東預(yù)期報酬率，在有效市場中它就是與該股票風(fēng)險相適應(yīng)的必要報酬率。選項D漏掉了前提條件，所以說法錯誤。

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