實物期權

　　一、擴張期權：如果它們今天不投資，就會失去未來擴張的選擇權。

　　二、時機選擇期權：如果一個項目在時間上不能延遲，只能立即投資或者永遠放棄，那么，它就是馬上到期的看漲期權。項目的投資成本是期權執(zhí)行價格，項目的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行價格。

　　如果一個項目在時間上可以延遲，那么，它就是未到期的看漲期權。項目具有正的凈現(xiàn)值，并不意味著立即開始（執(zhí)行）總是最佳的，也許等一等更好。

　　三、放棄期權：一個項目，只要繼續(xù)經(jīng)營價值大于資產(chǎn)的清算價值，它就會繼續(xù)下去。反之，如果清算價值大于繼續(xù)經(jīng)營價值，就應當終止。