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2015年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)：股票股利、股票分割和回購(gòu)
我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)：股票股利、股票分割和回購(gòu)。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第十一章股利分配的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.股票股利
2.股票回購(gòu)
3.股票分割
【考頻分析】
考頻：★★★
復(fù)習(xí)程度：掌握股票股利、股票回購(gòu)和股票分割的內(nèi)容。
【主要考點(diǎn)】股票股利、股票分割和回購(gòu)
（一）股票股利
1.股票股利的影響
有影響項(xiàng)目：所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)、股數(shù)（增加）、每股收益和每股市價(jià)（如果盈利總額和市盈率不變，每股收益和每股市價(jià)下降）
無(wú)影響項(xiàng)目：每股面值、所有者權(quán)益總額、股東持股比例、持股的市場(chǎng)價(jià)值總額
2.發(fā)放股票股利的意義
?。?）使股票的交易價(jià)格保持在合理的范圍之內(nèi)；（2）以較低的成本向市場(chǎng)傳達(dá)利好信號(hào)；（3）有利于保持公司的流動(dòng)性。
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股票分割，是指將面額較高的股票轉(zhuǎn)換成面額較低的股票的行為。例如，將原來(lái)的1股股票轉(zhuǎn)換成2股股票。
股票分割不屬于某種股利方式，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。
股票分割時(shí)，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股收益下降，但公司價(jià)值不變，股東權(quán)益總額，股東權(quán)益內(nèi)部各項(xiàng)目相互間的比例也不會(huì)改變。
股票股利和股票分割的不同點(diǎn)和相同點(diǎn)
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內(nèi)容
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股票股利
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股票分割
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不同點(diǎn)
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（1）每股面值不變；
（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化； （3）股價(jià)上漲幅度不大時(shí)采用； （4）屬于股利支付方式。 |
（1）每股面值變??；
（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變； （3）股價(jià)暴漲且預(yù)期難以下降時(shí)采用； （4）不屬于股利支付方式。 |
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相同點(diǎn)
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（1）普通股股數(shù)均增加（通常股票分割增加更多）；
（2）如果凈利潤(rùn)不變，市盈率不變，每股收益和每股市價(jià)均下降（股票分割下降更多）； （3）股東持股比例不變； （4）股東權(quán)益總額不變； （5）通常都是成長(zhǎng)中公司的行為。 |
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?。ㄈ┕善被刭?gòu)
1.含義
是指公司有多余現(xiàn)金時(shí)，向股東回購(gòu)自己的股票，以此來(lái)代替現(xiàn)金股利。
2.股票回購(gòu)的意義
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對(duì)股東的意義
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股票回購(gòu)后股價(jià)上升，股東得到的資本利得，當(dāng)資本利得稅率小于現(xiàn)金股利稅率時(shí)，股東將得到納稅上的好處。
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對(duì)公司的意義
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對(duì)公司而言，股票回購(gòu)有利于增加公司的價(jià)值
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（1）公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)；
（2）當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過(guò)投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于增加每股盈利水平； （3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響； （4）發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用；
（5）通過(guò)股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)； （6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。 |
相關(guān)鏈接：2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》第十一章主要考點(diǎn)
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