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2015注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)
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知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)
期權(quán)價(jià)值由兩個(gè)基本的部分構(gòu)成：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)。
期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間溢價(jià)
1.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值
期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。
看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值＝Max（現(xiàn)行市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）
看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－現(xiàn)行市價(jià)，0）
通過對比現(xiàn)行價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格，來判斷看漲期權(quán)和看跌期權(quán)處于何種狀態(tài)。
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看漲期權(quán)
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看跌期權(quán)
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| 現(xiàn)行價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格 | 實(shí)值狀態(tài)（實(shí)值期權(quán)） | 虛值狀態(tài)（虛值期權(quán)） |
| 現(xiàn)行價(jià)格＝執(zhí)行價(jià)格 | 平值狀態(tài)（平價(jià)期權(quán)） | 平值狀態(tài)（平價(jià)期權(quán)） |
| 現(xiàn)行價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格 | 虛值狀態(tài)（虛值期權(quán)） | 實(shí)值狀態(tài)（實(shí)值期權(quán)） |
2.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)
期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)，是指期權(quán)價(jià)值超過內(nèi)在價(jià)值的部分。
時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)值－內(nèi)在價(jià)值
在其他條件不變的情況下，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，價(jià)值波動(dòng)的可能性越大，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大。如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的價(jià)值（價(jià)格）就只剩下內(nèi)在價(jià)值（時(shí)間溢價(jià)為0）了。
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