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2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)：證券市場(chǎng)線斜率
為了方便備戰(zhàn)2015注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇學(xué)員為大家分享了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目里的重要知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有幫助。
知識(shí)點(diǎn)：證券市場(chǎng)線斜率
證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為：股票要求的收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋股票的貝塔系數(shù)×（平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率），證券市場(chǎng)線的縱軸是要求的收益率，橫軸是貝塔系數(shù)，截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，由于貝塔系數(shù)＝0時(shí)，股票要求的收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋0×（平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，貝塔系數(shù)＝1時(shí)，股票要求的收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋1×（平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）＝平均股票的要求收益率，所以，證券市場(chǎng)線的斜率＝（平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/（1－0）＝平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。風(fēng)險(xiǎn)越高，要求獲得補(bǔ)償就越大，風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)會(huì)在主觀意識(shí)上提高風(fēng)險(xiǎn)程度，從而提高要求獲得的補(bǔ)償。之所以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)會(huì)提高證券市場(chǎng)線的斜率，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)會(huì)提高平均股票的要求收益率，但是不會(huì)提高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以，導(dǎo)致（平均股票的要求收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）的數(shù)值變大，即提高證券市場(chǎng)線的斜率。
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