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2015年注冊會計師財務成本管理知識點：剩余股利政策
為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學員，正保會計網校論壇學員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
知識點：股利分配政策
一、剩余股利政策
1.含義
是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
2.特點
采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。
【提示】
?、僮⒁饫斫?ldquo;保持目標資本結構”。這里的資本結構是指長期有息負債和所有者權益的比率。
——不是指保持全部資產的負債比率，無息負債和短期借款不可能也不需要保持某種固定比率。
——不是指一年中始終保持同樣的資本結構，是指利潤分配后（特定時點）形成的資本結構符合既定目標，而不管后續(xù)經營造成的所有者權益變化。
?、谠谑Ｓ喙衫呦?，能否動用以前年度未分配利潤分配股利？
不能。如果動用，企業(yè)為保持目標資本結構，還需要按照目標資本結構去增發(fā)新股和借款，不符合經濟性原則。
【注意】如果公司不采用剩余股利政策，動用以前年度的未分配利潤分配股利，法律對此并無限制。
二、固定或持續(xù)增長的股利政策
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含義
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將每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上，并在較長的時期內保持不變，只有當公司認為未來盈余會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額
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理由
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（1）穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格；
（2）穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出； （3）即使推遲某些投資方案或者暫時偏離目標資本結構，也可能要比降低股利或降低股利增長率更為有利 |
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缺點
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（1）股利的支付與盈余脫節(jié)，可能造成公司財務狀況惡化；
（2）不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本 |
三、固定股利支付率政策
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含義
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公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利
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優(yōu)點
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能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則
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缺點
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各年股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價格不利
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四、低正常股利加額外股利政策
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含義
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該股利政策是公司一般情況下每年只支付一個固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率
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采用理由
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（1）具有較大靈活性；
（2）使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收人，從而吸引住這部分股東 |
【我要糾錯】 責任編輯：小瑩子
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