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2015年注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理知識點(diǎn):有效市場理論

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2015/01/21 10:48:07 字體:

  為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2015年注冊會計(jì)師考試,正保會計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計(jì)師考試各科目知識點(diǎn),希望能夠提升您的備考效果,祝您學(xué)習(xí)愉快!

  知識點(diǎn):有效市場理論

  所謂“有效資本市場”是指資本市場上的價(jià)格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市場中,價(jià)格會對新的信息做出迅速的、充分的反應(yīng)。也就是說,有效市場可以迅速為證券合理定價(jià)。

  法瑪將與證券價(jià)格有關(guān)的信息分為三類:(1)歷史信息,指證券價(jià)格、交易量等與證券交易有關(guān)的歷史信息;(2)公開信息,指公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、附表、補(bǔ)充信息等公司公布的信息,以及政府和有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的影響股價(jià)的信息;(3)內(nèi)部信息。是指沒有發(fā)布的只有內(nèi)幕人知悉的信息。

  根據(jù)三種信息,可以把資本市場分為三種有效程度:(1)弱式有效市場,指股價(jià)只反映歷史信息的市場;(2)半強(qiáng)式有效市場,指價(jià)格不僅反映歷史信息,還能反映所有的公開信息的市場;(3)強(qiáng)式有效市場,指價(jià)格不僅能反映歷史的和公開的信息,還能反映內(nèi)部信息的市場。

  這種劃分具有重要的意義,它使得人們能夠運(yùn)用不同類型的信息對有效資本市場進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)上的驗(yàn)證。人們據(jù)此進(jìn)行了長期的、多種多樣的驗(yàn)證,大多認(rèn)為現(xiàn)實(shí)的資本市場大多屬于半強(qiáng)式有效,也有的是弱式有效。

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