2015中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：可轉(zhuǎn)換債券

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　　（一）可轉(zhuǎn)換債券的含義

　　可轉(zhuǎn)換債券是一種混合性證券，是公司普通債券和證券期權(quán)的組合體。

　　（二）可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

　　1.證券期權(quán)性。可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買(mǎi)入期權(quán)

　　2.資本轉(zhuǎn)換性。在正常持有期，屬于債權(quán)性質(zhì)；轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì)。

　　3.能夠贖回與回售。一般會(huì)有贖回條款和回售條款。

　　（三）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

　　◆標(biāo)的股票：一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。

　　◆票面利率：一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率

　　◆轉(zhuǎn)換價(jià)格（轉(zhuǎn)股價(jià)格）：在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價(jià)格。

　　我國(guó)規(guī)定，以發(fā)行前一個(gè)月股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn)，上浮一定幅度作為轉(zhuǎn)股價(jià)格。

　　◆轉(zhuǎn)換比率：每一份可轉(zhuǎn)債在既定的價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。

　　轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格。

　　◆轉(zhuǎn)換期：可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。

　　短于或等于債券期限。

　　提示：由于轉(zhuǎn)換價(jià)格高于公司發(fā)債時(shí)股價(jià)，投資者一般不會(huì)在發(fā)行后立即行使轉(zhuǎn)換權(quán)

　　◆贖回條款：發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。

　　◆回售條款：債券持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣(mài)回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

　　回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)?；厥塾欣诮档屯顿Y者的持券風(fēng)險(xiǎn)。

　　◆強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款：在某些基本條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。

　　提示：贖回條款和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款對(duì)發(fā)行公司有利，而回售條款對(duì)債券持有人有利。