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第四章 籌資管理(上)客觀題考點總結
1、企業(yè)的籌資動機可以歸納為四類: 創(chuàng)立性籌資動機、支付性籌資動機、擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機。
2、創(chuàng)立性籌資動機,是指企業(yè)設立時,為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機。
3、支付性籌資動機,是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。
4、擴張性籌資動機,是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機。
5、調(diào)整性籌資動機,是指企業(yè)因調(diào)整資本結構而產(chǎn)生的籌資動機。資本結構調(diào)整的目的,在于降低資本成本,控制財務風險,提升企業(yè)價值。企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機的具體原因,大致有二:一是優(yōu)化資本結構,合理利用財務杠桿效應。二是償還到期債務,債務結構內(nèi)部調(diào)整。
6、籌資管理的內(nèi)容有:1)科學計算資金需要量:2)合理安排籌資渠道、選擇籌資方式;3)降低資本成本、控制財務風險。
7、企業(yè)最基本的籌資方式就是兩種:股權籌資和債權籌資。
8、股權籌資形成企業(yè)的股份資金,通過吸收直接投資、公開發(fā)行股票等方式取得;債權籌資形成企業(yè)的債務資金,通過向銀行借款、發(fā)行公司債券、利用商業(yè)信用等方式取得。
9、企業(yè)籌資管理應遵循的原則有:籌措合法;規(guī)模適當;取得及時;來源經(jīng)濟;結構合理。
10、資本金繳納的期限,通常有三種辦法:一是實收資本制;二是授權資本制;三是折衷資本制。
11、實現(xiàn)資本保全的具體要求,可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容。
12、資本金的管理原則:1)資本確定原則;2)資本充實原則;3)資本維持原則。
13、在下列四種情況下,股份公司可以回購本公司股份:(1)減少公司注冊資本;(2)與持有本公司股份的其他公司合并;(3)將股份獎勵給本公司職工;(4)股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份。
14、股份公司依法回購股份,應當符合法定要求和條件,并經(jīng)股東大會決議。用于將股份獎勵給本公司職工而回購本公司股份的,不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%;用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出;所收購的股份應當在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。
15、按機構對貸款有無擔保要求,分為信用貸款和擔保貸款。
16、擔保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔保而獲得的貸款。擔保包括保證責任、財產(chǎn)抵押、財產(chǎn)質(zhì)押,由此,擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型。
17、保護性條款一般有以下三類:1)例行性保護條款;2)一般性保護條款;3)特殊性保護條款。
18、銀行借款的籌資特點:1)籌資速度快;2)資本成本較低;3)籌資彈性較大;4)限制條款多;5)籌資數(shù)額有限。
19、公開發(fā)行公司債券籌集的資金,必須用于核準的用途,不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
20、具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。當公司資金有結余時,可提前贖回債券;當預測利率下降時,也可提前贖回債券,而后以較低的利率來發(fā)行新債券。
21、發(fā)行公司債券的籌資特點:1)一次籌資數(shù)額大;2)募集資金的使用限制條件少;3)資本成本負擔較高;4)提高公司的社會聲譽。
22、租賃的基本特征:1)所有權與使用權相分離;2)融資與融物相結合;3)租金的分期支付。
23、融資租賃的基本形式有:1)直接租賃;2)售后回租;3)杠桿租賃。
24、融資租賃決定租金的因素:1)設備原價及預計殘值;2)利息;3)租賃手續(xù)費;
25、融資租賃的籌資特點:1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);2)財務風險小,財務優(yōu)勢明顯;3)籌資的限制條件較少;4)租賃能延長資金融通的期限;5)資本成本負擔較高。
26、吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益是股權籌資的三種基本形式。
27、《公司法》對無形資產(chǎn)出資方式另有限制,股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。
28、吸收直接投資的籌資特點:1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;2)容易進行信息溝通;3)資本成本較高;4)企業(yè)控制權集中,不利于企業(yè)治理;5)不利于進行產(chǎn)權交易。
29、引入戰(zhàn)略投資者的作用:1)提升公司形象,提高資本市場認同度;2)優(yōu)化股權結構,健全公司法人治理;3)提高公司資源整合能力,增強公司的核心競爭力;4)達到階段性的融資目標,加快實現(xiàn)公司上市融資的進程。
30、發(fā)行普通股的籌資特點:1)兩權分離,有利于公司自主經(jīng)營管理;2)沒有固定的股息負擔,資本成本較低。相對于吸收直接投資來說,普通股籌資的資本成本較低。不過,對外發(fā)行股票手續(xù)復雜,籌資費用較高;3)能增強公司的社會聲譽,促進股權流通和轉(zhuǎn)讓;4)不易及時形成生產(chǎn)能力。
31、留存收益籌資的特點:(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權分布;(3)籌資數(shù)額有限。
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