2014年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)學(xué)習(xí)：銷售百分比法

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銷售百分比法

（一）預(yù)測(cè)原理

（1）假設(shè)：某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售款存在穩(wěn)定的百分比（或者同比例變動(dòng)）。

概念：隨銷售額同比例變化的資產(chǎn)——敏感資產(chǎn)

隨銷售額同比例變化的負(fù)債——敏感負(fù)債

思路：（1）需要增加的資金量＝增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債

其中：增加的資產(chǎn)＝增量收入×基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比

增加的負(fù)債＝增量收入×基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比

（2）外部融資需求量＝增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債－增加的留存收益

增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×收益留存率

外部融資需求量＝增加的資產(chǎn)－增加的負(fù)債－增加的留存收益

＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E

（二）基本步驟

1.確定隨銷售額而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目（敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債）

隨著銷售額的變化，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目將占用更多的資金。同時(shí)，隨著經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性短期債務(wù)也會(huì)增加，如存貨增加會(huì)導(dǎo)致應(yīng)付賬款增加，此類債務(wù)稱之為“自動(dòng)性債務(wù)”，可以為企業(yè)提供暫時(shí)性資金。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。

這里經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；而經(jīng)營(yíng)負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

2.確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系

如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)效率保持不變，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債將會(huì)隨銷售額的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，提出不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。

3.根據(jù)增加的銷售額、預(yù)計(jì)銷售收入、銷售凈利率和收益留存率，確定需要增加的籌資數(shù)量。

提示：

（1）做題時(shí)并不需要判斷敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債，題中一般會(huì)明確說(shuō)明。具體地說(shuō)，如果題中說(shuō)明了某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債占銷售收入的比例，則意味著該資產(chǎn)或負(fù)債為敏感資產(chǎn)或敏感負(fù)債。

（2）如果存在非敏感資產(chǎn)的增加，計(jì)算外部融資需求量時(shí)，公式還需要加上Δ非敏感資產(chǎn)。