24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50

開發(fā)者：北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限：查看權(quán)限>

APP隱私政策：查看政策>

HD版本上線：點(diǎn)擊下載>

2016中級(jí)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)定價(jià)模型（3.24）

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯： 2016/03/24 09:47:33　字體：大 小

以下為正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇學(xué)員為大家整理的2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)大家有所幫助。2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試的備考日益緊張，你準(zhǔn)備好了嗎？

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱知識(shí)點(diǎn)

知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)定價(jià)模型

（一）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型）

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理

某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率

=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×（市場組合的平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）

資產(chǎn)組合的必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+資產(chǎn)組合的β×（市場組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）

其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率;β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場組合平均收益率（通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替），（Rm-Rf）稱為市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬。

某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬與該資產(chǎn)β系數(shù)的乘積。

2.證劵市場線（SML）

SML就是關(guān)系式R=Rf+β×（Rm-Rf）所代表的直線。該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率。

任意一項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)和必要收益率都可以在SML上找到對(duì)應(yīng)的點(diǎn)。

3.證券資產(chǎn)組合的必要收益率

（二）資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性和局限性

CAPM和SML首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”直觀認(rèn)識(shí)，用這樣簡單的關(guān)系式表達(dá)出來。到目前為止，CAPM和SML是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的最為貼切的表述。

正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇

　　為方便廣大考生高效備考，網(wǎng)校持續(xù)更新中級(jí)職稱知識(shí)點(diǎn)，同時(shí)為考生開設(shè)了特色班、精品班、實(shí)驗(yàn)班、定制班、移動(dòng)班不同輔導(dǎo)班次，考生可以根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。另外，為配合網(wǎng)校輔導(dǎo)課程特推出2016中級(jí)會(huì)計(jì)職稱夢(mèng)想成真輔導(dǎo)書，現(xiàn)在購買，限時(shí)尊享7折優(yōu)惠并且購書送價(jià)值1500元大禮包（詳情>>）！

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - odtgfuq.cn All Rights Reserved.　北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959　京ICP備20012371號(hào)-7　出版物經(jīng)營許可證　京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)