2014年中級經(jīng)濟師考試教材《工商管理》課后練習(xí)：第八章8

導(dǎo)語：網(wǎng)校根據(jù)2014年中級經(jīng)濟師考試《工商管理》最新教材整理的章節(jié)練習(xí)題，供大家參考，網(wǎng)校高清輔導(dǎo)課程已全面開通，大家可以有計劃的學(xué)習(xí)，預(yù)祝夢想成真！

一、單項選擇題

21

[答案]：A

[解析]：清算價值是在企業(yè)作為一個整體已經(jīng)喪失增值能力情況下的資產(chǎn)估價方法。參見教材P238

22

[答案]：A

[解析]：從投資者的角度，資本成本是投資者要求的必要報酬或最低報酬。參見教材P214

23

[答案]：B

[解析]：資本成本的計算公式為K=D/（P-f）參見教材P214

24

[答案]：B

[解析]：該項長期投資的資本成本率=[500×10%×（1-25%）]/[500×（1-2%）]=7.65%.參見教材P215

25

[答案]：A

[解析]：Kb= [2500×12%×（1-25%）]/[2500×（1-3.25%）]=9.3%.參見教材P215

26

[答案]：C

[解析]：Kb= [3000×12%×（1-25%）]/[3000×（1-5%）]=9.47%.參見教材P215

27

[答案]：B

[解析]：1.5/10=15%.參見教材P216

28

[答案]：B

[解析]：留用利潤資本成本率的測算方法與普通股基本相同，只是不考慮籌資費用。參見教材P216

29

[答案]：D

[解析]：本題考查綜合資本成本率的計算。Kw=（200/1000）×8%+（600/1000）×12%+（200/1000）×10%=10.8%.參見教材P217

30

[答案]：D

[解析]：本題考查營業(yè)杠桿系數(shù)。營業(yè)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤的變動率與銷售額（營業(yè)額）變動率的比值。參見教材P218

31

[答案]：C

[解析]：本題考查營業(yè)杠桿系數(shù)。營業(yè)杠桿系數(shù)是息稅前利潤的變動率相當于銷售額（營業(yè)額）變動率的倍數(shù)。參見教材P218

32

[答案]：D

[解析]：本題考查財務(wù)杠桿利益的含義。財務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)籌資（具有節(jié)稅功能）給企業(yè)所有者帶來的額外收益。參見教材P219

33

[答案]：A

[解析]：財務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)籌資（具有節(jié)稅功能）能給企業(yè)所有者帶來的額外收益。所以本題選A.參見教材P219

34

[答案]：A

[解析]：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務(wù)利息）=50/（50-150×10%）=1.43.參見教材P219

35

[答案]：C

[解析]：總杠桿系數(shù)=營業(yè)杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=1.5×2.5=3.75.參見教材P220

36

[答案]：A

[解析]：選項A屬于早期資本結(jié)構(gòu)理論。參見教材P221

37

[答案]：C

[解析]：本題考查新的資本結(jié)構(gòu)理論中的啄序理論。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的啄序理論，公司選擇籌資方式的順序依次是內(nèi)部籌資、債權(quán)籌資、股權(quán)籌資。參見教材P221

38

[答案]：D

[解析]：資本成本比較法的決策目標實質(zhì)上是利潤最大化而不是公司價值最大化。參見教材P222

39

[答案]：D

[解析]：每年凈現(xiàn)金流量=每年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利+折舊。參見教材P225

40

[答案]：A

[解析]：在估算每年營業(yè)現(xiàn)金流量時，將折舊視為現(xiàn)金流入量的原因是折舊是非付現(xiàn)成本。參見教材P225

41

[答案]：D

[解析]：本題考查終結(jié)現(xiàn)金流量的估算。終結(jié)現(xiàn)金流量=項目終結(jié)時建筑物價值30萬+流動資金凈增加額50=30+50=80萬元。參見教材P225