2017年中級經(jīng)濟師金融備考：金融市場的分類

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金融市場是一個由許多子市場構(gòu)成的龐大的市場體系，內(nèi)含豐富的種類。各種類型的子市場的組成和關系就是通常所說的金融市場結(jié)構(gòu)。研究金融市場的類型及其結(jié)構(gòu)，對于判斷一國金融市場的發(fā)展程度，確定金融市場的發(fā)展特點以及完善對金融市場的管理，都具有重要的意義。

（一）按交易標的物劃分

按照市場中交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。

（二）按交易中介劃分

按照交易中介作用的不同，金融市場可以劃分為直接金融市場和間接金融市場。直接金融市場是指資金需求者直接向資金供給者融通資金的市場，一般是指政府、企業(yè)等通過發(fā)行債券或股票的方式在金融市場上籌集資金。而間接金融市場則是以銀行等信用中介機構(gòu)作為媒介來進行資金融通的市場。在間接金融市場上，資金供給者將閑置資金貸放給銀行等中介機構(gòu)，再由這些信用中介機構(gòu)轉(zhuǎn)貸給資金需求者。

值得注意的是，直接金融市場和間接金融市場的差別并不在于是否有中介機構(gòu)參與，而在于中介機構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場上也有中介機構(gòu)，但這些機構(gòu)并不作為資金的中介，而僅僅是充當信息中介和服務中介。

（三）按交易階段劃分

按照金融工具的交易階段不同，金融市場可以劃分為發(fā)行市場和流通市場。

發(fā)行市場又稱一級市場、初級市場，是金融工具首次出售給公眾的交易市場。在一級市場中，投資銀行、經(jīng)紀人和證券商等作為經(jīng)營者，承擔政府和公司企業(yè)新發(fā)行債券的承購和分銷業(yè)務。流通市場又稱二級市場、次級市場，是已發(fā)行的金融工具在投資者之間買賣流通的市場。投資者可以在二級市場上出售持有的金融資產(chǎn)，以滿足其對現(xiàn)金的需求。

發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎，流通市場為金融資產(chǎn)提供良好的流動性，是發(fā)行市場的重要補充。流通市場上的交易情況影響著發(fā)行市場上的金融工具價格，其價格變動也反映著一國宏觀經(jīng)濟的運行態(tài)勢。

（四）按有無固定場所劃分

按照金融交易是否有固定場，金融市場可劃分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場又稱證券交易所市場。證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。證券交易所本身并不買賣證券，也不決定證券價格。場外市場又稱柜臺市場（Over-the-Counter，簡稱OTC）或店頭市場，指在交易所市場外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。場外市場是最原始的市場，后來人們發(fā)現(xiàn)瘋女人前后市場的交易成本很高，信息披露不充分，才開始組建場內(nèi)市場。場內(nèi)市場的發(fā)展不能取代場外市場。隨著金融交易朝著電子化、網(wǎng)絡化、無紙化的方向發(fā)展，場內(nèi)市場與場外市場的界限已經(jīng)越來越模糊。

（五）按本原和從屬關系劃分

按照金融工具的本原和從屬關系不同金融市場可劃分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。傳統(tǒng)金融市場又稱基礎性金融市場，是指一切基礎性金融工具的交易市場，主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場等。金融衍生呂市場是從基礎性金融市場中派生出來的，從事以傳統(tǒng)金融工具為基礎的金融衍生品交易的市場。

（六）按地域范圍劃分

按照地域范圍的不同，金融市場可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。國內(nèi)金融市場是指金融交易的范圍僅限于一國老內(nèi)的市場。它在一國內(nèi)部，交易以本幣計價，受本國法律制度的規(guī)范和保護。國內(nèi)金融市場市場又包括全國性金融市場和地區(qū)性金融市場。國際金融市場是金融工具在國際間進行交易并引起資本在國際間流動的市場。它大多數(shù)沒有固定的交易場所，屬于無形市場。

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