政策利好發(fā)酵 定增市場持續(xù)升溫

政策利好發(fā)酵 定增市場持續(xù)升溫

截至6月4日，今年以來共有435家（不含配套增發(fā)）A股公司披露定增預(yù)案，預(yù)計(jì)募資上限總額為6244億元，去年同期為152家、4779億元。

分析人士表示，在新一輪科技周期下，TMT、先進(jìn)制造等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的拓展融資渠道、增加融資方式的需求。為抓住5G、國產(chǎn)替代等發(fā)展機(jī)遇，多家科技公司希望借助定增夯實(shí)資金實(shí)力，擴(kuò)充產(chǎn)能，加強(qiáng)研發(fā)，完善產(chǎn)業(yè)布局。

市場熱度不減

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月，A股定增市場熱度不減。6月1日至4日，已有17家公司發(fā)布定增預(yù)案，擬合計(jì)募資280億元。今年3至5月，A股定增預(yù)案披露數(shù)量分別為104個(gè)、149個(gè)、92個(gè)，合計(jì)345個(gè)。

從募資金額看，6月以來，不乏融資額度較高的定增預(yù)案，如歐菲光擬募資不超67.58億元，美凱龍擬募資不超40億元，卓勝微擬募資不超30.06億元等。今年以來，募資上限在30億元及以上的定增預(yù)案有46個(gè)，去年同期為39個(gè)。

分析人士表示，A股定增市場持續(xù)升溫與再融資政策調(diào)整有關(guān)。2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布再融資系列配套政策，在融資規(guī)模、發(fā)行對象、定價(jià)機(jī)制、批文有效期、減持、鎖定機(jī)制等多維度優(yōu)化改革。

中金公司認(rèn)為，新政調(diào)整略超預(yù)期，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是放寬非公開發(fā)行股票融資規(guī)模限制，二是調(diào)整“新老劃斷”時(shí)間點(diǎn)，三是強(qiáng)化對“明股實(shí)債”的限制。

關(guān)注戰(zhàn)略新興領(lǐng)域

科技領(lǐng)域的定增熱度處于上升期。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，435家公司中，屬于光學(xué)光電子、電子制造、其他電子、半導(dǎo)體、元件、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、計(jì)算機(jī)設(shè)備行業(yè)的有118家（去年同期為24家），占比為27.12%。

這些公司多為細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。專注于OLED新型顯示產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)的維信諾，擬定增募資不超50億元。紫光股份擬定增募資不超120億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“面向行業(yè)智能應(yīng)用的云計(jì)算核心技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目”“5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用關(guān)鍵芯片及設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目”及“新一代ICT產(chǎn)品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”的建設(shè)，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

華泰證券表示，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級雙驅(qū)動(dòng)、新一輪5G科技周期開啟、國企混改大力推進(jìn)的背景下，定增投資可重點(diǎn)關(guān)注電子、計(jì)算機(jī)、通信、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，以及電力、軍工等混改重點(diǎn)領(lǐng)域。

華泰證券認(rèn)為，戰(zhàn)略新興領(lǐng)域可重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、新材料、5G通信產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物等，如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的芯片設(shè)計(jì)、制造等，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫、國產(chǎn)軟件等，新材料中的先進(jìn)功能材料等，代表消費(fèi)升級趨勢下的醫(yī)療信息化、教育等。

知名機(jī)構(gòu)現(xiàn)身

長期以來，機(jī)構(gòu)投資者和大股東為A股定增發(fā)行的主要主體。財(cái)通基金指出，新規(guī)后實(shí)施的A股定增項(xiàng)目中，不乏摩根大通、瑞銀、高瓴等全球知名機(jī)構(gòu)的身影。值得一提的是，新加坡政府投資有限公司斥資近20億元參與了兆易創(chuàng)新最新一輪定增。

一些披露定增對象的預(yù)案中也有來頭不小的機(jī)構(gòu)投資者。歐菲光的定增對象中有合肥國資背景的建投集團(tuán)和合肥合屏，兩者合計(jì)認(rèn)購22億元。同方股份擬向中國核工業(yè)集團(tuán)資本控股有限公司和國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司合計(jì)募資不超35億元。國軒高科擬定增募資不超過73.06億元，而根據(jù)上市公司與認(rèn)購方大眾汽車(中國)投資有限公司的約定，大眾中國的認(rèn)購總額不低于60億元。

小米長江產(chǎn)業(yè)基金接連出手，其擬參與激智科技和順絡(luò)電子兩家公司最新一輪定增，認(rèn)購資金為3.3億元和2億元。該基金是小米集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)從打造“新國貨”到推動(dòng)“新制造”戰(zhàn)略目標(biāo)，旨在助力中國先進(jìn)制造業(yè)而成立的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)。

2020-06-08

中證報(bào)